Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Úterý 15.7.2025 22:37
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Další data z polské ekonomiky zvyšují pravděpodobnost...

Zpravodajství

Další data z polské ekonomiky zvyšují pravděpodobnost snížení sazeb

16.10.2012 16:14:00 | Komerční banka

V úterý se na trzích opět dařilo rizikovým aktivům. Forint s korunou si připisovaly další zisky především díky posilování eura na trhu s dolarem. Zpráv z regionu jsme se mnoho nedočkali. Koruna se posunula o zhruba tři desetiny procenta k úrovni 24,85 CZK/EUR, forint si polepšil o polovinu procenta pod 278 HUF/EUR.

               

Polská zářijová zaměstnanost v souladu s očekáváním poklesla o 0,1 % m/m a v meziročním vyjádření stagnovala. Dynamika průměrných hrubých mezd zklamala, když byl v září zaznamenán jejich pokles o 1,2 % m/m. Meziročně vzrostly jen o 1,6 % (trh 2,7 % y/y), což byl nejpomalejší nárůst od začátku roku 2010. Jedná se o další díl do mozaiky dat svědčících o zpomalování polské ekonomiky. Pravděpodobnost snížení sazeb NBP se tedy dále zvyšuje, i proto se dnes zlotý nepřipojil k posilující koruně a forintu a zůstal prakticky beze změny.

               

Zítra se dočkáme dalších makroekonomických dat z Polska. Zveřejněny budou zářijové ceny výrobců, které by podle očekávání trhů měly vzrůst o 0,3 % m/m (1,7 % y/y). Důležitější však bude průmyslová produkce za září, pro kterou analytici předpovídají výrazný propad o 3,9 % y/y (nejvýraznější pokles od krizového roku 2009) jednak kvůli zpomalování ekonomické aktivity, ale také kvůli nepříznivým kalendářním vlivům (meziročně o 2 pracovní dny méně).

               

Swapová křivka dnes vymazala svůj včerejší pokles, když na krátkém konci vzrostla o 1 bb a na dlouhém konci o 2 bb. Ministerstvo financí bude zítra pořádat další aukci státních dluhopisů. Plánuje prodat 2-3 mld. CZK dluhopisu s pevným kuponem 3,85 % se splatností v roce 2021 a stejný objem pětiletého dluhopisu s variabilním kuponem. Očekáváme podobný výsledek jako v minulé aukci. Vzhledem k nízkému nabízenému objemu by ministerstvo nemělo zaznamenat problém s upisováním emise. Celkově by poptávka měla být relativně silnější oproti zářijovým aukcím (díky omezování emisní aktivity; na prosinec není plánována žádná aukce CZGB). Investoři by měli mít větší zájem o dluhopis s fixním kuponem, protože 6M PRIBOR jako benchmark pro dluhopis s variabilním kuponem v posledních dnech poklesl na své historické minimum. Ministerstvo financí má zajištěno prakticky 100 % původně plánovaných hrubých výpůjčních potřeb pro letošní rok. Ty byly nedávno navýšeny o 1,8 mld. CZK kvůli splátce úvěru Evropské investiční banky a o dalších několik miliard korun mohou narůst z důvodu nevyplacení dotací z fondů EU. Ministerstvo ale disponuje velkou finanční rezervou, a tak by toto navýšení nemělo představovat zásadní problém pro likviditu státu.

Autor: Marek Dřímal

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

CTP445,00+3,78
ATS501,00+3,64
RBI618,60+2,38
PEN19,60+2,08
NLOK636,00+1,76

Zajímavé poklesy

EMAN56,00-11,11
HARDW10,50-4,55
BEZVA600,00-3,23
NOKIA105,38-2,43
MACIN272,00-1,45

Kurzovní lístek

EURdolu24,665-0,06
HUFnahoru6,160+0,01
JPYnahoru14,289+0,19
PLNdolu5,798-0,15
USDdolu21,139-0,23

demo-e-broker

Indexy

15.07.2025
Graf - IXIC

PXnahoru+0,082 174,2716:15:25
RMnahoru+0,21578,9316:29:14
DJIAdolu-0,9844 023,2922:15:55
NASDAQnahoru+0,4020 721,9322:02:28
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXdolu-0,4224 060,2917:50:00


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz