Denní report - úterý 23.10.2012

ČR: Burza propadla pod vlivem zahraničního negativního sentimentu, SRN: Německé akcie výrazně oslabily, USA: Americké akcie oslabily potřetí za poslední čtyři dny

Pražská burza

Očekávané události

9:00 Spotřebitelská důvěra (říjen): předchozí -29,8 b.
9:00 Podnikatelská důvěra (říjen): předchozí 2,7 b.
9:00 Spotřebitelská & Podnikatelská důvěra (říjen): předchozí -3,8 b.

Popis trhu

Úterý přineslo na pražskou burzu podobně jako na ostatní světové trhy výraznější pokles. Index PX ztratil -1,8% na 972 bodů, což je nejhorší výkon od konce září. Nedařilo se bankovním titulům, Erste si odepsala -2,8% do blízkosti 460 Kč. Komerční banka ztratila -1,4% na metu 4100 Kč při nejvyšším objemu dne 250 mil. Kč. Lépe nedopadly ani zástupci energetického sektoru. ČEZ propadl s objemem 200 mil.Kč na 720 Kč (-1,3%). Těžební NWR oslabila ještě o něco více, když obchody poblíž 83,5Kč znamenaly -2%. Poklesů nezůstali ušetřeni ani defenzivní zástupci jako Philip Morris (-0,8%) či Telefonica 02 (-0,9%).

Podnikové zprávy

Petrochemická a rafinérská firma Unipetrol prodává firmu Paramo Asfalt, a to své mateřské společnosti PKN Orlen za 116,1 mil. Kč. Paramo Asfalt zahájila činnost v únoru 2012 a převzala komerční aktivity v oblasti asfaltářských produktů společnosti Paramo a dále zodpovídá za prodej asfaltů z dalších závodů Unipetrolu.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Spotřebitelská důvěra se za říjen zvýšila na -25,6 b. (odhad -25,9 b.) z předchozích -25,9 b.

Očekávané události

9:30 Index nákupních manažerů (výrobní sektor) (říjen - předběžný): odhad 48,0 b., předchozí 47,4 b.
9:30 Index nákupních manažerů (služby) (říjen - předběžný): odhad 50,0 b., předchozí 49,7 b.
10:00 Ifo - podnikatelské klima (říjen): odhad 101,6 b., předchozí 101,4 b.
10:00 Ifo - současné podmínky (říjen): odhad 110,0 b., předchozí 110,3 b.
10:00 Ifo - očekávání (říjen): odhad 93,6 b., předchozí 93,2 b.

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů (kompozitní) (říjen - předběžný): odhad 46,5 b., předchozí 46,1 b.
10:00 Index nákupních manažerů (výrobní sektor) (říjen - předběžný): odhad 46,5 b., předchozí 46,1 b.
10:00 Index nákupních manažerů (služby) (říjen - předběžný): odhad 46,4 b., předchozí 46,1 b.

Popis trhu

Německé akcie dnes výrazně oslabily. Prodejní náladu na světové trhy přinesly horší podnikové výsledky (např. DuPond) a snížený rating od Moody's Investors Service pro pět španělských regionů v čele s Katalánskem. Index DAX končí dnešní obchodování se ztrátou 2,11% na 7 174 bodech. Díky špatným výsledkům amerického Du Pondu oslabuje chemický sektor (BAS -4,1%, BAYN -3,8%). Citelné ztráty utrpěly také banky (DBK -3,6%). Prodejnímu tlaku nejlépe odolávala Deutsche Boerse (DB1 -0,1%) a SAP (SAP -0,6%).

Podnikové zprávy

Credit Suisse snižuje své doporučení pro Munich Re (MUV2) na „neutral" z původního „outperform."

Největší světový výrobce luxusních vozů Bayerische Motoren Werke bude investovat 200 mil. EUR do továrny v Brazílii. Hodlá tak využít potenciál tamního trhu a zvýšit tržby. Továrna by měla fungovat od roku 2014 a disponovat kapacitou 30 tisíc vozů za rok. Investiční plán vznikl na základě nových podnětů v automobilovém průmyslu a je výsledkem složité práce s brazilskými úřady v předchozích šesti měsících. Prodejní a marketingový šéf BMW Robertson uvedl, že cílem je dosáhnout prodeje 30 tisíc vozů a růst. Pokud bude poptávka silnější, BMW zvýší produkci. Německé automobilky válčí s poklesem v Evropě a zpomalující Čínou. Hledají tak útočiště na rozvíjejících se trzích. Volkswagen oznámil úmysl vyrábět 150 tisíc aut v nové továrně v Mexiku a chystá se investovat miliardy i do Brazílie. BMW oznámila záměr o výstavbu továrny v Brazílii v březnu 2011. Rozhodnutí bylo podpořeno změnou v brazilském daňovém zákonu. Firma spoléhá také na zvýšení poptávky díky přílivu investic do největší jihoamerické ekonomiky vzhledem k pořádání světového šampionátu ve fotbale v roce 2014 a letní olympiády o 2 roky později. Úřad prezidentky Rousseff oznámil snížení daní pro výrobce aut 4. října za účelem oživení průmyslu. Automobilky budou podle prezidenta investovat 22 mld. USD během následujících tří let.

Eurozóna:

Koupě podílu v podniku TNK-BP ze strany státní společnosti Rosněft bude zřejmě dalším z kroků směřujícím k omezení vlivu zahraničních ropných společností na ruském trhu. Ačkoliv některé z nich, jako například americký Exxon (XOM), se ve spolupráci s ruskými hráči již zapojily do rozsáhlých průzkumně-těžebních projektů, dá se očekávat, že spolupráce v podobném rozsahu v budoucnu již nebude možná. Za hlavního vítěze se tak může považovat britský BP (BP), který prodejem své části TNK-BP získal vedle hotovosti i podíl v Rosněftu. Analytici to považují za důkaz toho, že Britové mají oproti svým západním konkurentům výsadní postavení a dobré vztahy se všemocným Kremlem, které z nich dělají hlavního zahraničního partnera pro ruské ropné giganty.

Evropský výrobce letadel Airbus otevřel továrnu na výrobu letounů A350, čímž chce lépe čelit konkurenci ze strany Boeingu. Výrobní hala bude za účasti francouzského premiéra Jean-Marc Ayraulta pojmenována po „otci Airbusů". Roger Beteille byl průkopníkem v leteckém průmyslu, který přispěl ke vzniku dvoumotorových dlouhotrupých dopravních letadel. Model A350 je prvním evropským letadlem nové generace, který je charakteristický nižší spotřebou paliva díky nahrazení hliníku v konstrukci lehčími karbonovými materiály. Jeho americkým konkurentem je Boeing 787 a 777. Airbus předpokládá výrobu deseti strojů A350 měsíčně do konce roku 2018. Problém však oběma konkurentům působí nákladnost výroby. Podle Airbusu se A350 vznese v létě 2013 a sloužit začne ve druhé polovině 2014, tedy o rok později vůči původnímu plánu. Ještě před oficiálním otevřením nové haly se 74 tis. čtverečními metry byl sestrojen první letoun A350, který však bude sloužit jen pro zátěžové zkoušky a do vzduchu se nikdy nepodívá.

Nokia hodlá nabídnout nezajištěné dluhopisy se splatností v roce 2017. Chce tak získat 750 mil. EUR. Dluhopisy budou disponovat kupónem 4,25 % a budou převoditelné na kmenové akcie. Podmínky konverze zatím nebyly upřesněny. Firma chce dluhopisy nabídnout mezinárodním institucionálním investorům. Nokia plánuje využít prostředků k řízení dluhů. Dluhopisy by se měly začít obchodovat kolem 26. října. na burze ve Frankfurtu.

USA

Hlavní zprávy

Index výrobní aktivity richmondského FEDu se v říjnu snížil na -7 b. (odhad 5 b.) z předchozích 4 b.

Očekávané události

13:00 MBA Žádosti o hypotéky (k 19.říjnu): předchozí -4,2 %
16:00 Prodeje nových domů (září): odhad 385 tis. a 3,2 % (m/m), předchozí 373 tis. a -0,3 %
16:00 Index cen domů (srpen): odhad 0,4 % (m/m), předchozí 0,2 %
20:15 Úrokové sazby FEDu (k 24.říjnu): odhad 0,25 %, předchozí 0,25 %

Popis trhu

Dnešní obchodní seance v zámoří byla ve znamení výprodejů. Negativní náladu na světové trhy přinesly horší podnikové výsledky (např. DD -9,7%, MMM -4,1%) a snížený rating od Moody's Investors Service pro pět španělských regionů v čele s Katalánskem. Hlavní akciové indexy končí obchodování se ztrátou 0,8% (NASDAQ) - 1,8% (DJIA). Oslabily tak potřetí za poslední čtyři dny. Nedařilo se hlavně energetickým společnostem (-2,2%) a bankám (-1,8%). Beze ztrát naopak přečkal dnešní obchodování polovodičový (+0,3%) a internetový (+0,1%) sektor, kterému pomohly akcie YHOO (+5,8%). Také komodity se vesměs červenaly: stříbro -2,4%, ropa -2,4%, zlato -1,2%, měď -1,5%, pšenice -1,1%. Opačným směrem zamířila jen sója (+0,4%) a zemní plyn (+2,3%).

Podnikové zprávy

Credit Agricole Securities snižuje své doporučení pro Western Digital (WDC) na „underperform" z původního „outperform." Cílová cena byla snížena na 34 USD z 39 USD.

Internetová společnost Yahoo! (YHOO) zveřejnila své hospodářské výsledky, které překonaly očekávání investorské veřejnosti. Tržby vzrostly na 1,09 mld. USD (+1,6 % y/y) a překonaly tak 1,08 mld. USD, které trh očekával.Konečný hospodářský výsledek na tom byl ještě lépe, když upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) vzrostl na 421 mil. USD (0,35 USD na akcii) (+58 % y/y) a výrazně tak předstihl analytický konsensus ve výši 296 mil. USD (0,26 USD na akcii). Zisk byl výrazně vyšší při zahrnutí jednorázových vlivů, které představuje zejména prodej podílu v čínské společnosti Alibaba, který výslednou částku vylepšil o 2,8 mld. USD. Výnosy zvýšil zejména růst reklam v rámci internetového vyhledávání. Výsledky potvrzují postoj analytiků, u kterých mírně převažovala nákupní doporučení.

Americký výrobce pevných disků Western Digital (WDC) včera zveřejnil pozitivní hospodářské výsledky. Tržby se vyšplhaly na 4,04 mld. USD (+49,7 % y/y) a překonaly tak analytický konsensus ve výši 3,95 mld. USD. Podobně dopadl i upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek), který se zvýšil na 594 mil. USD (2,36 USD na akcii) (+128 % y/y) a také překonal tržní očekávání ve výši 580 mil. USD (2,30 USD na akcii). Za výrazným růstem hospodářských ukazatelů stojí především rostoucí objem dodávek. Optimismus investorů však rychle zanikl po oznámení negativního výhledu, za kterým stojí slabé prodeje PC a nižší růst IT výdajů. U analytiků těsně převažovala nákupní doporučení.

Americký výrobce polovodičových součástek Texas Instruments (TXN) zveřejnil své hospodářské výsledky. Tržby klesly na 3,39 mld. USD (-2,2 % y/y), avšak i tak překonaly trh, který očekával 3,34 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) zaznamenal mnohem větší pokles na 593 mil. USD (0,52 USD na akcii) (-17 % y/y). Přesto však také překonal analytický konsensus ve výši 541 mil. USD (0,47 USD na akcii). Pokles výsledků je vysvětlován chováním hlavních odběratelů společnosti, kteří se kvůli nejistému ekonomickému výhledu zbavují svých zásob. Obdobný vývoj a tudíž i slabš výsledky společnost očekává i v současném čtvrtletí. U analytiků převažovala nákupní doporučení.

Chemicko-farmaceutická společnost Du Pont (DD) zveřejnila hospodářské výsledky, které byly velkým zklamáním pro akcionáře. Tržby se snížily na 7,34 mld. USD (-20,6 % y/y) a nestačily tak na očekávaných 8,13 mld. USD.Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se propadl o více než polovinu na 302 mil. USD (0,32 USD na akcii) (-53,9 % y/y) a také výrazně zaostal na analytickými odhady, které očekávaly průměrných 431 mil. USD (0,47 USD na akcii). Pokles výnosů se nejvíce projevil v Asii a Evropě. Mezi konkrétními produkty neuspěly solární panely a chemická barviva. Společnost chce na mizerné výsledky reagovat snižováním nákladům mezi které zahrne i propuštění 1500 zaměstnanců. Měla by tím ušetřit zhruba 450 mil. USD. Investory nepotěší ani výrazné snížení výhledu, který počítá s celoročním ziskem 3,25 až 3,30 USD na akcii, zatímco analytický konsensus činí 3,91 USD. Analytici tak zřejmě přehodnotí svůj dosavadní postoj a sníží tak převahu nákupních doporučení.

Americký strojírenský konglomerát United Technologies (UTX) zveřejnil své hospodářské výsledky. Tržby se zvýšily na 15,04 mld. USD (+1,6 % y/y), přesto však nestačily na trh, který očekával 15,55 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) oproti tomu poklesl na 1,25 mld. USD (1,37 USD na akcii) (-6 % y/y), ale přesto poměrně výrazně překonal analytický konsensus 1,09 mld. USD (1,19 USD na akcii). Za klesajícími výnosy stojí opatrnost odběratelů, kteří odkládají realizaci svých objednávek kvůli nejistému ekonomickému výhledu. Zisku pomohla dřívější akvizice Goodrich Corp., jejíž náklady jsou nižší, než se původně čekalo. U analytiků dosud převažovala nákupní doporučení.

Americký konglomerát 3M (MMM) zveřejnil své hospodářské výsledky. Tržby prakticky stagnovaly na 7,5 mld. USD a nenaplnily tak očekávání analytiků, kteří počítali s 7,63 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) vzrostl na 1,16 mld. USD (1,65 USD na akcii) (+6,7 % y/y) a těsně tak překonal tržní konsensus ve výši 1,157 mld. USD (1,65 USD na akcii). Stagnaci tržeb má na svědomí hospodářské recese v Evropě a zpomalování růstu v Asii. Oba regiony přitom generují 55 % veškerých tržeb společnosti. Tato skutečnost také vedla ke snížení výhledu pro letošní rok kvůli vyšším akvizičním nákladům a posilování dolaru. Zisk má dle nových projekcí činit 6,27 až 6,35 USD na akcii oproti předchozím 6,35 až 6,50 USD. Analytici očekávají 6,40 USD. U analytiků před zveřejněním výsledků převažovala nákupní doporučení.

Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.