Denní report - pátek 16.11.2012

ČR: Burza se udržela díky KB a Erste, SRN: Německo se propadlo na dvouměsíční dno, USA: Amerika uzavřela týden pozitivně

Pražská burza

Popis trhu

I přes pokračující negativní vývoj zahraničních indexů, se pražská burza v závěru týdne udržela. Index PX uzavíral kladnou nulou na 970 bodech. Dominovaly přitom akcie Komerční banky, které při objemu 350 mil. Kč posílily na 3900 Kč (+2%). Dobře si vedla nadále Erste, která posílila nad 520 Kč (+0,7%). Lehký růst si ještě připsal Philip Morris (+0,4%). Těžební NWR se i přes denní minima pod 75 Kč nakonec obchodovala na 76 Kč, což znamenalo stagnaci. ČEZ ke konci dne naopak neudržel metu 690 Kč (-0,5%). Záporné znaménko si také připsala Telefonica 02 (-0,9%), jež se obchodovala mírně nad úrovní 350 Kč.

Podnikové zprávy

ČEZ Shperndarje, albánská divize společnosti ČEZ, začala odpojovat vodárny od dodávek elektřiny kvůli nesplaceným pohledávkám. Nesplacené pohledávky ČEZ za albánskými vodárnami dosahují 38 milionů eur. Jde o další vyhrocení sporů mezi společností ČEZ a albánským státem, které se táhnou od počátku tohoto roku. ČEZ minulý týden uvedl, že nejpravděpodobnější řešení situace je odchod ze země.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna:

Běžný účet dosáhl v září přebytku 3,5 mld. EUR (bez sezónního očištění) po srpnových 8,4 mld. EUR (revidováno z 7,2 mld.). Sezónně očištěný běžný účet skončil v mírném přebytku ve výši 0,8 mld. EUR po srpnových +10,9 mld. EUR (revidováno z 8,8 mld.)

Obchodní bilance skončila za září v přebytku 11,3 mld. EUR (sezónně očištěno) při odhadu 9,5 mld. EUR a po předchozích 8,9 mld. EUR (revidováno z 9,9 mld.). Neočištěná obchodní bilance skončila v přebytku 9,8 mld. EUR při odhadu 10 mld. EUR a předešlých 5,2 mld. EUR (revize z 6,6 mld. EUR).

Očekávané události

Eurozóna:

19:00 Stavební produkce (září): předchozí 0,7 % (m/m sezónně očištěná) a -5,5 % (y/y očištěna o počet pracovních dní)

Popis trhu

Německé akcie poklesly potřetí v řadě, když DAX oslabil o 1,32 % na 6950,53 b. Společnost Henkel (HEN3) reportovala výsledky pod očekávání trhu a akcie oslabily o 4,65 %. Výrazně oslabila také Commerzbank (CBK; -4,97 %) a Deutsche Bank (DBK; -3,76 %). Výraznější posun výš zaznamenal pouze Lanxess (LXS; +0,68 %).
V celotýdenním součtu DAX oslabil o 2,96 %.

Podnikové zprávy

JPMorgan zvyšuje své doporučení pro Bayer (BAYN) na „overweight" z původního „neutral."Cílová cena byla zvýšena na 80 EUR z 62 EUR.

Německý výrobce spotřebitelského zboží Henkel (HEN3) hodlá posílit svou pozici na rozvíjejících se trzích. Chce tak kompenzovat slabé výsledky v Evropě. Tržby se mají zvýšit na 20 mld. EUR v roce 2016 z 15,6 mld. EUR z minulého roku. Podíl rozvíjejících se trhů na výnosen se přitom má zvýšit ze 44 na 50 %. Investice se mají během příštích čtyř let zvýšit o 40 % na 2 mld. EUR. Společnost plánuje vybudovat celkem sedm nových výzkumných center v Rusku, Africe, Asii a Latinské Americe.

Společnost Henkel, vyrábějící produkty pod značkami jako Persil nebo Schwarzkopf, znovu potvrdila dosažení provozní marže za tento rok ve výši 14 %. EBIT (zisk před úroky a zdaněním) rostl ve třetím kvartálu o 17 % na 631 mil. EUR. Analytický konsenzus činil 622 mil. EUR. Pozitivní vliv na růst zisku měl vývoj v emerging markets.Tržby rostly o 2,5 % na 4,29 mld. EUR, očekávalo se 4,32 mld. EUR. Henkel také oznámil, že investiční výdaje v tomto roce budou nižší než dříve odhadovaných 400 mil. EUR.

Německý koncern Siemens (SIE) dodá do Ruska lokomotivy a elektrické transformátory za 2,85 mld. EUR. Konkrétně se jedná o 700 lokomotiv za 2,5 mld. EUR. Cena za transformátory činí 350 mil. EUR. Jejich kupcem je státní společnost FGC UES, která je největším provozovatelem energetických sítí v zemi.

USA

Hlavní zprávy

Celkový čistý příliv kapitálu činil v září 4,7 mld. USD, když se očekávalo 50,0 mld. USD. Předchozích 91,4 mld. USD bylo revidováno na 63,5 mld. USD.
Čistý příliv dlouhodobého kapitálu činil 3,3 mld. USD při očekávaných 50,0 mld. USD. Předchozích 90,0 mld. USD bylo revidováno na 90,3 mld. USD.

Průmyslová produkce poklesla v říjnu o 0,4 %, když se čekal růst o 0,2 %. Předchozí růst o 0,4 % byl revidován na +0,2 %.
Využití kapacit pokleslo na 77,8 %. Očekávalo se 78,3 %. Předchozích 78,3 % bylo revidováno na 78,2 %.

Očekávané události

16:00 Prodeje existujících domů (říjen): odhad 4,74 mil. a -0,2 % (m/m), předchozí 4,75 mil. a -1,7 %

Popis trhu

S&P 500 zmírnil týdenní pokles na -1,45 % Zámořské indexy dokázaly odmazat ztráty z úvodu seance a udržet mírné zisky až do uzavření trhů. Souhrnný index S&P 500 posílil o 0,48 % na 1360 b. V indexu se dařilo zejména utilitám (+0,98 %). Oslabil pouze sektor telekomunikačních firem (-0,43 %).
Dow Jones si připsal 0,36 % na 12586,92 b. V třicetičlenné indexu oslabilo 10 titulů. Zatímco Alcoa (AA) posílila o 1,61 %, Hewlett Packard (HPQ) odevzdal 2,78 %.
Technologický Nasdaq Composite skončil výš o 0,57 % na 2853,13 b. Technologický sektor dnes zahájil značným poklesem. Akcie společnosti Apple chvílemi oslabovaly o více než 2 % a podívaly se až k hodnotě 505 USD. Z denních minim se však odrazily a nakonec dokonce o 0,4 % posílily. Dell (DELL) kles6 o 7,5 %, když výhled tržeb společnosti nenaplnil očekávání trhu. Dařilo se akciím Facebooku (FB; +6,2 %) po představení nové platformy, která uživatelům umožní nakupovat a posílat zboží svým „přátelům".
Makrodata ukázala na nečekaný pokles průmyslové produkce. Poté, co předseda Sněmovny reprezentantů John Boehner uvedl, že jednání s presidentem Obamou ohledně rozpočtu byla úspěšná, se ale akciový trh vzchopil.

Podnikové zprávy

Americký Procter & Gamble (PG) plánuje větší propouštění, než se dosud čekalo. Současné plány počítaly s propuštěním 10 % zaměstnanců v ne-výrobních divizích firmy do konce letošního fiskálního roku. O práci by tak přišlo zhruba 5700 lidí. Navýšení plánu počítá s tím, že se stavy budou v letech 2014 až 2016 každý rok snižovat o další 2 až 4 %. Propouštění je součástí dlouhodobé strategie snižování nákladů, která má společnosti ušetřit 10 mld. USD během příštích 5 let Změny se dočkal i program zpětného odkupu akcií, který chce společnost rozšířit ze 4 na 6 mld. USD.

Americký technologický producent Dell (DELL) zveřejnil své hospodářské výsledky, které potvrzují oslabování trhu s tradičními PC, který dlouhodobě patří mezi jeho hlavní zdroje výnosů. Tržby poklesly na 13,72 mld. USD (-10,7 % y/y) a nestačila tak na analytické odhady, které očekávaly 13,9 mld. USD. Upravený čistý zisk (před zahrnutím mimořádných položek) se propadl na 679 mil. USD (0,39 USD na akcii) (-31 % y/y) a také zaostal za 689,5 mil. USD (0,396 USD na akcii), které očekával trh. Za poklesem výsledků stojí již zmíněné oslabování trhu s PC, na kterých Dell vybudoval svůj byznys. Poklesu účetních ukazatelů nedokázala zabránit ani započatá produktová diverzifikace směrem k ziskovějším datovým centrům a příbuzným službám. Polovina výnosů pochází stále z PC trhu. Na výsledcích se dle některých analytiků projevil i hurikán Sandy, který snížil tržby o 500 až 700 mil. USD. Pozitivně nepůsobí ani tvrdá konkurence asijských rivalů, zejména čínského Lenovo. U analytiků mírně převažovala nákupní doporučení.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.