Denní report - úterý 11.12.2012

ČR: ČEZ přerušil poklesy, burza posílila, SRN: Německé akcie nejvýše za posledních 19 měsíců, USA: Akciové indexy v USA si připsaly zisky

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, když index PX přidal +0,7% na 993 bodů v souladu s lepším sentimentem na zahraničních trzích. Evropě pomohla především lepší než očekávaná data z Německa. Sérii poklesů přerušil ČEZ a jeho akcie se při objemu 270 mil. Kč vrátily na úroveň 635 Kč (+2%). Přes 200 mil. Kč se dostala ještě Komerční banka, které se rovněž dařilo a dobyla metu 4000 Kč (+1,6%). Jen o něco horší výkon podala Erste (+1%), ale stále v zeleném uzavírala na 564 Kč. Největší přírůstek si připsala mediální a volatilní CETV (+6,8%). Menší vybírání zisků tentokrát postihlo těžební NWR (-2,6%). A po prolomení psychologické úrovně 350 Kč se za neustávajícího prodejního tlaku dále propadala Telefonica 02 (-1,9%).

Podnikové zprávy

Akcie energetické společnosti ČEZ v posledních týdnech zaznamenaly výraznější korekci, když od poloviny listopadu jejich cena poklesla o zhruba 10 %. Jaké jsou příčiny? Domnívám se, že mezi hlavní důvody současného poklesu akcií ČEZ patří souběh zejména externích faktorů. Cenová korekce akcií ČEZ započala právě v polovině listopadu, kdy německá energetika E.ON vydala profit warning v podobě zrušení výhledu ziskovosti na rok 2013 z důvodu obtížných podmínek na trhu. Další negativní reakce přišla počátkem prosince, kdy zveřejnila slabší výhled hospodaření na roky 2013 a 2014 společnost GDF Suez, tedy další významná evropská energetická společnost. Třetím významným faktorem aktuálně srážející akcie ČEZ jsou podle mého názoru klesající ceny silové elektřiny na trhu, když roční kontrakt na německé burze se pohybuje těsně pod úrovní 46 eur, tedy na nejnižších úrovních od dubna 2010. Společnost ČEZ má samozřejmě problémy v albánské distribuční divizi. Nepříznivá situace v této zemi je však trhu známa již delší dobu, ČEZ o ní průběžně informoval od zveřejnění svých hospodářských výsledků za 1Q 2012 a měla by být tak již započítaná v ceně akcie a podle mého názoru tak nepatří mezi hlavní důvody korekce ceny akcie, která proběhla od poloviny listopadu. Akcie ČEZ se v posledních dnech pohybují v rozmezí 620 - 630 Kč a i když si z dlouhodobého pohledu nesáhly na úrovně kolem 580 Kč, kde naposledy zavíraly na konci října 2008, tak se domnívám, že na současných cenách by již mohly nalézt podporu a podle mého názoru se již nacházejí na atraktivních úrovních.

Německo

Hlavní zprávy

Průzkum hospodářského sentimentu ZEW vzrostl na 6,9 b. (odhad -11,5 b.) z předchozích -15,7 b.

Průzkum současných podmínek ZEW se za prosinec mírně zlepšil na 5,7 b. (odhad 6,0 b.). Předchozí hodnota činila 5,4 b.

Eurozóna

ZEW index ekonomického sentimentu pro eurozónu činil v prosinci 7,6 b. po předešlých -2,6 b.

Očekávané události

08:00 Index spotřebitelských cen (m-m) (listopad-konečný): odhady: -0.1%, předchozí: -0.1%
08:00 Index spotřebitelských cen (r-r) (listopad-konečný): odhady: 1.9%, předchozí: 1.9%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (m-m) (listopad-konečný): odhady: -0.1%, předchozí: -0.1%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (r-r) (listopad-konečný): odhady: 2.0%, předchozí: 2.0%

Eurozóna

11:00 Průmyslová produkce (m-m, sezónně očištěno) (říjen): odhady: 0.0%, předchozí: -2.5%
11:00 Průmyslová produkce (r-r, očištěno o počet pracovních dnů) (říjen): odhady: -2.4%, předchozí: -2.3%

Popis trhu

Německé akcie se dnes vyhouply na nejvyšší hodnoty za posledních 19 měsíců. Nákupní náladu dopoledne podpořil nečekaně vysoký index ekonomického sentimentu ZEW. Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,7% na 7 580 bodů. Suverénem seance je ocelářský ThyssenKrupp (TKA +6,5%), který sice zrušil dividendu, ale oznámil brzký odprodej ztrátové Steel Americas. Daří se také energetikám (EOAN +2,8%, RWE +2,3%), jež těží z poklesu výroby v obnovitelných zdrojích a neplánované odstávky jaderného reaktoru Gundremmingen-C. Jižním směrem míří Deutsche Post (DPW -1,2%) a Merck (MRK -0,7%).

Podnikové zprávy

JP Morgan snižuje investiční doporučení pro Deutsche Post (DPW) na neutral z overweight.

ThyssenKrupp, největší německá ocelárna, nevyplatí roční dividendu hlavně kvůli odpisu americké divize Steel America. Čistá ztráta společnosti se ke konci září rozšířila na 4,7 miliardy euro. O rok dříve byla ocelárna ve ztrátě ve výši 1,29 miliardy. Půjde o první rok, kdy dividenda nebude vyplacena od roku 2000. Minulý rok ThyssenKrupp vyplatila dividendu 45 centů na akcii. Akcie ThyssenKrupp (TKA) zareagovaly na zprávu o nevyplacení dividendy poklesem přes 2 %. Po tiskové konferenci, kde CEO sdělil, že společnost odprodá divizi America Steel akcie obrátily a nyní připisují 2,31 %.

USA

Hlavní zprávy

NFIB optimismus malých podniků za listopad poklesl na 87,5 b. z předchozích 93,1 b. Očekávalo se 92,5 b.

Obchodní bilance skončila v říjnu ve schodku 42,2 mld. USD, když se čekal schodek 42,7 mld. USD. Předchozích -41,5 mld. USD bylo revidováno na -40,3 mld. USD.

Velkoobchodní zásoby vzrostly v říjnu o 0,6 %. Po předchozím růstu o 1,1 % se očekával růst o 0,4 %.

Počet nově otevřených pracovním míst JOLTs činil v říjnu 3675 tis., když se čekalo 3600 tis. Předchozích 3561 tis. bylo revidováno na 3547 tis.
Ekonomický optimismus IBD/TIPP v prosinci nečekaně poklesl ze 48,6 b. na 45,1 b., když se čekal růst na 50,0 b.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (k 7. prosinci): odhady: --, předchozí: 4.5%
14:30 Index cen dovozu (m-m) (listopad): odhady: -0.5%, předchozí: 0.5%
14:30 Index cen dovozu (r-r) (listopad): odhady: -1.0%, předchozí: 0.4%
18:30 Fed rozhoduje o úrokové sazbě (12. prosinec): odhady: 0.25%, předchozí: 0.25%
20:00 Státní rozpočet (listopad): odhady: -$171.0 mld., předchozí: -$137.3 mld.

Popis trhu

S&P 500 si nakonec připisuje „jen" 0,65 % na 1428 b.
Na zámořských trzích dnes vládl optimismus. Po překvapivě dobrých německých makrodatech, kde průzkum ZEW poukázal na růst ekonomického sentimentu o 6,9 b. při očekávaných -11,5 b., byl hlavním zdrojem dobré nálady údajný pokrok ve vyjednávání o státním rozpočtu USA. Následně však přišly i spekulace, že se zákonodárci do konce měsíce nedomluví.
Index Dow Jones posílil o 0,60 % na 13248 b. Největší růst zaznamenal Intel (INTC; +2,84 %). Naopak největší pokles zastihl Wal Mart (WMT; -1,75 %). V souhrnném indexu S&P 500 se nejlépe dařilo akciím TripAdvisor (TRIP; +6,49 %). Společnost Liberty Interactive dnes uvedla, že získala majoritní podíl v této firmě, která se zabývá recenzováním hotelů.
Přes 1 % posílil jen Nasdaq Composite, který uzavřel na 3022 b. (+0,18 %). když Apple (AAPL) vyrostl o 2,11 %.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.