Denní report - čtvrtek 17.10.2013

ČR: Burza přerušila růsty, ČEZu se však dařilo, SRN: Německý DAX odepsal necelé půl procento, USA: S&P 500 uzavírá na all-time high

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza ve čtvrtek nakonec přerušila sérii tří růstových seancí, když index PX uzavíral níže -0,25% na 979 bodech. Domácí trh se přitom do červených čísel překlopil až v samotném závěru dne. Evropské indexy provázely ztráty již od otevření. Vysoký objem (460 mil. Kč) nadále provázel obchodování na ČEZu. Tentokrát však měli převahu kupci, jež vrátili titul na úroveň 485 Kč (+2,1%) a akcie elektrárenské společnosti byly zároveň nejvíce růstovým titulem. Naopak banky ztrácely. Akcie Komerční banky pouze kosmeticky (-0,2%), Erste se v závěru svezla k 620 Kč (-1,6%). Závěrečná aukce se nevydařila ani těžební NWR, jež tak oslabila přes -4% na 27,50 Kč. Přitom v pondělí zveřejněné prodejní ceny uhlí pro 4Q byly lepší než očekávané a sektor v zámoří díky lepším výsledkům BTU také slušně posiloval. Dočasný výkyv nebo se něco „někde" chystá? Výrazný propad registrovala také Telefonica 02, jejíž akcie poklesly na 312 Kč (-3,6%). Kdo vyprodával u 330 Kč v první půli týdne zřejmě neprohloupil. Podobnou ztrátou prošla mediální CETV, jejíž akcie oslabily na 106 Kč.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Běžný účet eurozóny skončil v srpnu s přebytkem 17,4 mld. EUR. Předchozích +16,9 mld. EUR bylo revidováno na +15,5 mld. EUR.
Bez sezónního očištění skončil účet s přebytkem 12,0 mld. EUR. Předchozích +26,6 mld. EUR bylo revidováno na +26,1 mld. EUR

Očekávané události

8:00 PPI (září): odhad MoM: 0,1 %, YoY -0,7 %

Popis trhu

Německý index dostaly pod tlak downgrady od investičních bank. Bank of America snížila doporučení pro Deutsche Telekom (DTE; -1,84 %) na neutral a švýcarská UBS svým prodejním doporučením poslala níž akcie největší německé utility E.ON (EOAN; -3,02 %). UBS ve svém reportu klientům napsala, že ani zotavení německého HDP nezmění slabý výhled na trhu s elektřinou. Vyšší cílovku naopak UBS udělila akciím Lufthansy (LHA; +3,13 %). Dařilo se akciím chemičky Lanxess (LXS; +2,03 %) po oznámeném zvýšení cen svých produktů v Asii.

Podnikové zprávy

Raymond James zvýšilo doporučení pro RWE na „Strong Buy" z „Underperform". 12ti měsíční cílová cena byla stanovena na 35 eur.

USA

Hlavní zprávy

Dluhový strop

Politici amerického Kongresu pozdě večer schválili kompromisní zákon o vládních financích a navýšení dluhového stropu. Po 16 dnech se tak obnovuje provoz vládních institucí a státní zaměstnanci se vrací zpět do práce. Schválený zákon umožní Spojeným státům financovat své výdaje nejméně do 7. února.

Rating USA

Čínská agentura Dagong snížila kreditní rating USA na „A-" z „A". Dolar po zprávě skokově znehodnotil a zlato podražilo.

Fed

Charles Evans, prezident chicagského Fedu, sdělil, že k zpomalování tempa kvantitativního uvolňování je příliš brzy. Dle Evanse nejsou přicházející data z ekonomiky stále dostatečně silná. Evans je hlasujícím členem FOMC a jedním z hlavních zastánců QE.

Překvapivější je vyjádření Richarda Fishera, šéfa Fedu z Dallasu, který konzistentně volal po redukování tempa odkupu dluhopisů a MBS. Fisher sdělil, že fiskální záležitosti podryly argumenty pro tapering.

Žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly ve druhém říjnovém týdnu o 15 tis. na 358 tis. Analytici očekávali pokles na 335 tis. z předchozích revidovaných 373 tis. Pokračující žádosti klesly o 43 tis. na sezónně očištěných 2,86 milionů. Pokračující žádosti reflektují počet lidí, kteří již benefity pobírají.

Očekávané události

16:00 Prodeje existujících domů (září) odhad: 5,3 mil., MoM -3,3 %

Popis trhu

Wall Street se dostala z počátečních ztrát a index S&P 500 posílil o 0,67 % a uzavřel na historickém maximu 1732,91 b. Investoři přesouvají svou pozornost z dočasně vyřešeného fiskálního drama k hospodářským výsledkům jednotlivých společností. Z bluechipového DJIA dnes reportovalo výsledky hned několik firem. Zklamáním byly výsledky a především pak tržby IBM (IBM), které klesly šestý měsíc po sobě. Akcie IBM se propadly o 6 %. Investiční banka Goldman Sachs (GS; -2,63 %) sice udržela díky výraznému snížení nákladů zisk na akcii na loňských úrovních, ale pokles výnosů o 20 % převážil i nad navýšením kvartální dividendy o 10 %.
Výsledky American Express (AXP; +5 %) za třetí kvartál naopak překonaly odhady analytiků a akcie firmy zaznamenávají největší intraday rally za poslední dva roky. Lepší výsledky reportovala také americká telekomunikační dvojka Verizon (VZ; +3,5 %). Akcie největší americké zdravotní pojišťovny United Health (UNH; -4,89 %) po výsledcích a oznámeném výhledu odepsaly 5 %. Překvapivý zisk za třetí kvartál oznámila společnost Peabody Energy (BTU; +3,90 %). Akcie eBay (EBAY; -3,94 %) klesly po představení horšího výhledu pro čtvrtý kvartál. Na včerejší pozdní výsledky reagovaly růstovým skokem akcie SanDisk (SNDK; +8,75 %).

Podnikové zprávy

Verizon

Zisk Verizon Communications se za třetí kvartál vylepšil o 40 % na 2,23 miliardy USD (78 centů na akcii) z loňských 1,59 miliardy USD (56 centů na akcii). Zisk na akcii před započtením mimořádných položek činil 77 centů. Výnosy telekomunikační společnosti vzrostly o 4,4 % na 30,28 miliard USD. Analytici z Wall Street v průměru očekávali zisk 74 centů na akcii při výnosech 30,16 miliard USD.

Verizon nedávno uzavřel dohodu s Vodafonem o převzetí jeho podílu ve společném podniku Verizon Wireless za 130 miliard USD. K financování transakce Verizon vydal dluhopisy za 49 miliard USD, což je patrně největší prodej korporátních bondů v historii.

Goldman Sachs

Zisk Goldman Sachs (GS) zůstal ve třetím kvartálu bez větší změny na 1,52 mld. USD (2,88 USD na akcii) v porovnání s loňskými 1,51 mld. USD (2,85 USD na akcii). Čistý zisk na akcii se očekával ve výši 2,47 USD. Podobného zisku se podařilo bance dosáhnout jen díky snižování nákladů, protože výnosy klesly o výrazných 20 %.

Výnosy ve výši 6,72 mld. USD zaostaly za konsenzem 7,35 mld. USD. Výnosy z tradingu u fixed-income, měn a komodit (FICC) klesly o 47 % na 1,25 mld. USD z 2,22 mld. USD. Výnosy u tradingu s akciemi klesly na 1,62 mld. USD oproti loňským 1,96 mld. USD.

Akciím Goldman Sachs nepomáhá ani zvýšení kvartální dividendy o 10 % na 55 centů na akcii. V premarketu akcie investiční banky klesají kvůli horším výnosům přes 3 %. Od začátku roku akcie Goldman Sachs vzrostly o 27 %, když v roce 2012 posílily o 41 %. Akcie jsou však stále pod předkrizovými úrovněmi.

JP Morgan, největší americká banka dle aktiv, minulý týden reportovala první kvartální ztrátu pod Jamie Dimonem, kvůli nákladům spojených se soudními spory. Citigroup reportovala zisk pod odhady analytiků kvůli poklesu výnosů u hypoték a z tradingu s dluhopisy.

American Express

American Express, největší vydavatel kreditních karet dle uskutečněných nákupů, vydělal ve 3Q 1,25 dolaru na akcii, přičemž analytický konsensus činil 1,22 dolaru. V meziročním srovnání jde o 9,3 % nárůst oproti loňským 1,09 dolaru. Čisté výnosy meziročně vzrostly o 5,6 % na 8,3 miliardy dolarů.

CEO Kenneth I. Chenault letos propustil 5400 lidí, většinu z oddělení cestovních služeb, a plánuje část byznysu odprodat. Firma v srpnu podepsala dohodu s bankou Wells Fargo, která bude vydávat platební karty a vytvoří speciální věrnostní programy, čímž American Express sleduje zvýšení tržeb ze své současné globální sítě.

„Navzdory nejistému prostředí jsme vykázali zdravý nárůst tržeb a vyšší útraty uživatelů platebních karet ve všech regionech," okomentoval výsledky 62 letý Chenault.

eBay

Největší internetová aukční síň eBay odkryla včera v after-marketu čísla svého hospodaření. Očištěný zisk na akcii dosáhl 64 centů, čímž o jeden cent překonal tržní konsensus. Ve 3Q firma utržila 3,9 miliardy dolarů. Na výsledcích se pozitivně projevil narůstající počet transakcí platební služby PayPal. Investory však velmi zklamal výhled pro klíčový 4Q, kdy eBay předpokládá tržby v rozmezí 4,5-4,6 miliardy dolarů (konsensus 4,64) a očištěný zisk na akcii mezi 79 a 81 centy (konsensus 83).

IBM

Výrobce počítačů IBM reportoval včera v after-marketu výsledky za 3Q. Čistý zisk ve výši 3,99 dolaru na akcii sice překonal tržní konsensus 3,96 dolaru, ale tržby společnosti poklesly už 6. čtvrtletí v řadě. V meziročním srovnání se snížily o 4 % na 23,7 miliardy, což je o 1 miliardu pod odhady analytiků.

Posun IBM k softwaru a službám s vyššími maržemi tak nedokázal vyrovnat propad v prodejích hardwaru. Dokonce i tradiční růstové trhy - rozvíjející se ekonomiky včetně Číny - tentokrát nevytvořily podporu celkovým tržbám, když počítačová firma zaznamenala historicky první kvartální pokles tržeb na těchto trzích.

Vedení IBM v září schválilo prodej své jednotky zákaznických služeb Synnexu za 505 milionů dolarů. Podle zdrojů blízkých záležitosti společnost utratí více než 800 milionů dolarů za firmu Trusteer, která působí na poli softwarové bezpečnosti. V červnu IBM akvírovalo SoftLayer Technologies, provozovatele cloudového úložiště, za účelem konkurenceschopnosti zejména vůči Amazonu.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.