Denní report - pátek 25.10.2013

ČR: Pražská burza stagnovala, SRN: DAX pokořil hranici 9 000 bodů, USA: Zámořské indexy uzavřely úspěšný týden na pozitivní vlně, S&P500 na novém maximu

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza v závěru týdne zaznamenala poklidnou seanci za nižší aktivity a index PX nakonec zakončil stagnací na včerejší hodnotě 990,80. Telefonica dnes uzavřela s největším ziskem a to +1,62% na 314 Kč po zprávě, že prodej společnosti skupině PPF by mohl být dokončen začátkem listopadu. Dařilo se i akcím Pegasu, který posílil o 1,45% na 594 Kč a titul tak zcela vymazal podividendový pokles. V kladném teritoriu zakončil i VIG se ziskem +1,09% (1024 Kč). Ostatní tituly stagnovaly či ztrácely. CME si odepsalo -1,03% na 119,55 Kč a přerušilo tak pětidenní růstovou sérii. V záporu zakončily i banky, když Erste Bank odepsala -0,87% (625 Kč) a Komerční banka -0,34% (4410 Kč). V mezitýdenním porovnání pražská burza podobně jako dnes stagnovala.

Podnikové zprávy

Bank Zachodni snižuje doporučení pro ČEZ z „držet" na „prodávat".

Martin Roman odstoupil z funkcí člena i předsedy dozorčí rady ČEZ. Novými členy se stali Michal Mejstřík a Jan Mareš. Do zvolení nového předsedy bude dozorčí radu řídit její místopředseda Václav Pačes.

Německo

Hlavní zprávy

Index podnikatelského klimatu poklesl ze 107,7 b. na 107,4 b., když se očekávalo 108 b.
Index současných podmínek poklesl ze 111,4 b. na 111,3 b. při očekávané stagnaci.
Index očekávání klesl ze 104,2 b. na 103,6 b., zatímco se čekalo 104,5 b.

Eurozóna:

Peněžní zásoba v eurozóně vzrostla v září o 2,1 %. Po předchozím růstu o 2,3 % se čekal růst o 2,4 %.

Popis trhu

Německému indexu DAX se po několikadenním přešlapování podařilo poprvé v historii nahlédnout nad psychologickou hranici 9 000 bodů.

Celkové vyznění dnešní seance je však rozpačité. Investoři ponechali bez výraznější reakce jak dopolední domácí Ifo index podnikatelského klimatu, tak odpolední zámořské objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Index DAX se krátce před koncem obchodování pohybuje v okolí 8 980 bodů (-0,0%). Za celý týden si však připsal cca 1%. Dnes se nedařilo zejména ocelářskému ThyssenKruppu (TKA -2,2%), Deutsche Telekomu (DTE -2,1%) nebo Lufthanse (LHA -1,9%). Rostly naopak akcie chemických firem BASF (BAS +1,4%) a Lanxess (LXS +1,1%). Důvod k radosti mají také akcionáři SAPu (SAP +1,3%).

Podnikové zprávy

Chemička BASF reportovala za třetí čtvrtletí nárůst zisku EBIT očištěného o jednorázové položky o 15 % na 1,69 mld. EUR. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali v průměru 1,62 mld. EUR. Tržby vzrostly o 1,5 % na 17,7 mld. EUR. CEO německé společnosti Kurt Bock uvedl, že se na výsledku největší částí podílely divize „Functional Materials and Solutions" a „Performance Products". Negativně se podle Bocka bude i v dalším kvartálu do výsledků promítat vliv měnových pohybů. Šéf společnosti dosud přistoupil k propuštění části zaměstnanců v Evropě a ke zvýšení produkce v Asii za účelem naplnění letošního cíle, který počítá s celoročními tržbami na úrovni 110 mld. EUR.
Firma se v uplynulém roce soustředila na akvizice v oborech souvisejících se zdravou výživou kvůli vylepšení marže. Minulý listopad koupila chemička společnost Pronova BioPharma ASA za 654 mil. USD, čímž obohatila své portfolio o nabídku Omega - 3 mastných kyselin.

USA

Hlavní zprávy

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby vzrostly v září o 3,7 %, když se čekalo +2,3 %. Předchozích +0,1 % bylo revidováno na +0,2 %.
Ukazatel bez zahrnutí dopravy poklesl o 0,1 %, když se očekával nárůst o 0,5 %. Předchozích -0,1 % bylo revidováno na -0,4 %.

Spotřebitelská důvěra University of Michigan byla v říjnu revidována ze 75,2 b. na 73,2 b., když se čekalo 75,0 b.

Velkoobchodní zásoby vzrostly v srpnu meziměsíčně o 0,5 %, když se čekalo +0,3 %. Předchozích +0,1 % bylo revidováno na +0,2 %.

Očekávané události

14:15 Průmyslová produkce (m-m) (září): odhady: 0.4%, předchozí: 0.4%
14:15 Využití kapacit (září): odhady: 78.0%, předchozí: 77.8%
15:00 Pokračující prodeje domů (m-m) (září): odhady: 0.0%, předchozí: -1.6%
15:00 Pokračující prodeje domů (r-r) (září): odhady: --, předchozí: 2.9%
15:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (říjen): odhady: --, předchozí: 12.8

Popis trhu

Na zámořských trzích byl i v závěru týdne patrný pozitivní sentiment, širší index S&P500 se úspěšně dopracoval k třetímu týdennímu zisku v řadě při současném vylepšením historických maxim těsně pod hranicí 1760b. Uprostřed výsledkové sezony a v „předvečer" zasedání Fedu tak investoři zůstávají optimističtí ohledně dalšího vývoje.

V rámci indexu S&P500 76% společností, které doposud reportovaly svá kvartální čísla, předčily očekávání trhu na úrovni zisku. Současně dřívější neshody politiků a i spíše umírněná reportovaná US makro data vytváří podhoubí pro ponechání stávajících monetárních stimulů ze strany Fedu pro nejbližší měsíce. Indície by k tomuto kroku mohl dát Fed již 30. října, kdy oznámí výsledky zasedání. Očekávání jsou nastavena na pokračování odkupu dluhových CP v souhrnném objemu 85 mld. USD.

Dařilo se dnes technologickému sektoru v návaznosti na silná čísla Microsoftu (MSFT +5,9%), daří se tak i gigantu Intel (INTC +1,9%), když obě společnosti se posunuly na víceměsíční maxima. Lepší výsledky představil i Amazon.com (AMZN), který posílil bezmála o 10% na 363 USD, tj. posun tržní kapitalizace na úctyhodných 165 mld. USD, a to u společnosti, která za cenu agresivního růstu tržeb obětovala krátkodobé zisky (společnost reportovala ztrátu 2 čtvrtletí po sobě). Investoři si tak na těchto cenách kupují růžové zítřky při vysokých valuačních násobcích, které jsme byli zvyklí vidět při technologické bublině v r. 2000. Amazon ale není v prostředí nadměrné likvidity na trzích osamocen.

Všechny sub-sektory indexy S&P500 nakonec uzavřely v zelených číslech. Nejlépe se dařilo utilitám (+1,1%) a telekomunikacím (+1%).

Podnikové zprávy

Softwarový gigant reportoval výsledky hospodaření poprvé od doby, kdy Steve Ballmer oznámil, že se chystá odejít ze své pozice CEO. Zisk společnosti za první fiskální kvartál činil 5,24 mld. USD (62 centů na akcii), přičemž tržby dosáhly na 18,53 mld. USD. Ve stejném období předchozího roku zaznamenal Microsoft zisk ve výši 4,7 mld. USD (53 centů na akcii) při tržbách 16 mld. USD.
Analytici oslovení agenturou FactSet očekávaly zisk 54 centů na akcii při tržbách 17,8 mld. USD.
Firma v září změnila model reportování výsledků. Nově rozlišuje divizi „Devices and consumer", která zaznamenala meziroční nárůst tržeb o 4 % na 7,46 mld. USD a divizi „Commercial", která navýšila prodeje o 10 % na 11,2 mld. USD.
Finanční ředitelka Amy Hood uvedla v konferenčním hovoru, že trhu osobních počítačů se dařilo lépe, než společnost očekávala a jsou zde vidět náznaky stabilizace.
Microsoft zatím neinformoval o tom, kdo by mohl nahradit Ballmera, který v srpnu prohlásil, že by rád do dvanácti měsíců odešel.

Procter & Gamble dosáhl ve svém prvním fiskálním čtvrtletí na zisk 3,03 mld. USD (1,04 USD na akcii). Ve stejném období předchozího roku činil zisk 2,81 mld. USD (1,04 USD na akcii). Zisk upravený o mimořádné položky poklesl o 1 % na 1,05 USD na akcii. Čisté tržby vzrostly o 2 % z 20,74 mld. USD na 21,21 mld. USD. Analytici oslovení agenturou FactSet očekávali v průměru zisk 1,05 USD na akcii při tržbách ve výši 21,07 mld. USD.
Firma působící v sektoru spotřebitelského zboží potvrdila svůj výhled na rok 2014 s tím, že očekává nárůst prodejů o 3 - 4 %. Procter & Gamble očekává silný nárůst zisku ve druhém pololetí.

Credit Suisse zvyšuje cílovou cenu pro Microsoft z 38 USD na 40 USD. Microsoft (MSFT) roste po včerejších výsledcích o 6,48 % na 35,9 USD.

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Rudolf Plachý
Fio banka, a.s.