Denní report - středa 06.11.2013

ČR: PX slušně posílil, v čele růstu ČEZ a NWR, SRN: Německé akcie bez výrazné změny, USA: Wall Street se solidními zisky

Pražská burza

Hlavní zprávy

Průmyslová produkce v září meziročně vzrostla o 7,1 % po předchozím růstu o 1,6 %. Trh čekal růst o 6,3 %.

Zářijová obchodní bilance skončila s přebytkem 35,1 mld. Kč, když se čekalo +33,5 mld. Kč. Předchozích +20,6 mld. Kč bylo revidováno na +19,2 mld. Kč.

Očekávané události

13:00 Repo sazba (listopad): odhady: 0.05%, předchozí: 0.05%

Popis trhu

Středa byla na pražské burze ve znamení slušného růstu, když index PX poskočil výše +1,5% na 1028 bodů. Aktivita investorů se soustředila rovnoměrně na ČEZ (300 mil. Kč), Komerční banku (260 mil. Kč) a Telefonicu 02 (236 mil. Kč). Dařilo se především ČEZu, který se hlavně ve druhé části dne vzepjal k růstu a dokonce pokořil 560 Kč (+3,9%). Komerční banka se obchodovala před zítřejšími výsledky v poklidu kolem 4800 Kč (+0,8%). Titul přidal beze zprávy (nepočítáme-li doporučení některých „známých firem") +15% za poslední měsíc a od července je výše dokonce o +40%. Banka jistě přinese zítra mezikvartální zlepšení některých ukazatelů, ale stále půjde o meziroční zhoršení a proti tomu stojí kurz na historických maximech... Akcie Telefonica 02 se zřejmě po delší dobu budou nyní obchodovat na současných hladinách kolem 303 Kč. Zveřejněné výsledky těžební NWR přinesly lepší čísla na provozní úrovni oproti očekávání analytiků. Úvodní nesmyslný pokles k 24 Kč jako reakce na horší čistou ztrátu byla jen příležitostí k nákupu a obchody se postupně přesunuly lehce nad 27 Kč (+5,4%). Drobnou korekcí předchozích propadů lze nazvat růst CETV na 45,6 Kč (+3,2%). Celkově se zdá, že index PX na úrovních poblíž 1030 bodů nenabízí další zajímavý krátkodobý potenciál.

Podnikové zprávy

New World Resources

Společnost New World Resources zveřejnila hospodářské výsledky. Ve 3Q kvartále letošního fiskálního roku dosáhla čisté ztráty 122,3 milionů eur, přičemž analytický konsensus činil -59,3 milionů eur. Tržby dosáhly 200,6 milionů eur. NWR plánuje v roce 2014 produkci mezi 8-9 miliony tun uhlí. Očekává, že 60 % produkčního mixu bude tvořit koksovatelné uhlí. S odbory se společnost chce dohodnout o mzdách do konce roku.

Komentář analytika:

Těžební společnost NWR dnes před otevřením trhu představila své hospodářské výsledky za 3Q 2013, resp. 9M 2013. NWR svými výnosy za 3Q 2013 ve výši 200,6 mil. EUR nepřekvapila trhy, což bylo zejména dáno skutečností, že společnost již v polovině letošního října reportovala své základní provozní ukazatele v podobě objemů produkce a prodejů uhlí. Na provozní úrovni hospodaření však NWR překonalo jak naše očekávání, tak očekávání trhu, když se společnosti nadále daří realizovat úspory v provozních nákladech. Konečný výsledek hospodaření byl negativně ovlivněn jednorázovým účetním vlivem ve výši 83,7 mil. EUR (což souvisí se zaúčtováním prodeje koksovny do finanční části výsledovky). Celková čistá ztráta tak za 3Q 2013 činila 132,2 mil. EUR. Po očištění o tento jednorázový vliv pak čistá ztráta (z pokračujících operací) dosáhla úrovně 48,5 mil. EUR.

Německo

Hlavní zprávy

Finální hodnota indexu nákupních manažerů ve službách dosáhla v říjnu 52,9 b. při předchozích odhadech 52,3 b.

Podnikové objednávky v září vzrostly o 3,3 %. Po předchozím poklesu o 0,3 % se čekal růst o 0,5 %. Meziročně objednávky vzrostly o 7,9 %. Po srpnovém růstu o 3,1 % se očekával růst o 5,6 %.

Eurozóna:

Konečná hodnota indexu nákupních manažerů ve službách dosáhla v říjnu 51,6 b. při předchozích odhadech 50,9 b. Kompozitní verze indexu dosáhla 51,9 b. a překonala tak odhady 51,5 b.

Maloobchodní tržby v září meziměsíčně poklesly o 0,6 % při očekávaném poklesu o 0,4 %. Srpnový růst o 0,7 % byl revidován na +0,5 %.

Meziročně maloobchodní tržby v září vzrostly o 0,3 % při očekávaném růstu o 0,6 %. Předchozích -0,3 % bylo revidováno na -0,2 %.

Očekávané události

12:00 Průmyslová produkce sezónně (m-m) (září): odhady: 0.0%, předchozí: 1.4%
12:00 Průmyslová produkce (r-r) (září): odhady: 0.8%, předchozí: 0.3%

Eurozóna:

13:45 Oznámení úrokových sazeb ECB (listopad): odhady: 0.50%, předchozí: 0.50%

Popis trhu

Index DAX krátce před koncem obchodování roste o 0,2% na 9 030 bodů. Nejlépe si vedly akcie Heidelberg Cementu (HEI +1,4%), softwarového gigantu SAP (SAP +1,6%) a chemického koncernu Bayer (BAYN +1,0%). Nejvýraznější ztráty naopak utrpěl výrobce hnojiv K+S (SDF -3,6%), když Moody's Investors Service snížil jeho rating na junk. Nedařilo se ani zdravotnickému Fresenius Medical (FME -2,3%) nebo Deutsche Telekom (DTE -1,5%).

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA poklesl k 1. listopadu o 7,0 % po předchozím růstu o 6,4 %.

Index propuštěných zaměstnanců Challenger v říjnu meziročně klesl o 4,2 % po předchozích +19,1 %.

Předstihové ukazatele vzrostly v září o 0,7 %. Po předchozích +0,7 % se očekávalo +0,6 %.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti: odhady: 335 tis., předchozí: 340 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (26. říjen): odhady: 2873 tis., předchozí: 2881 tis.
21:00 Spotřebitelské úvěry (září): odhady: $12.000 mld., předchozí: $13.625 mld.

Popis trhu

S&P 500 připsal 0,43 % na 1770 b. Bluechipový Dow Jones posílil o 0,82 % na 15746,88 b. technologický Nasdaq odepsal 0,20 % na 3931,95 b. Investoři v těchto dnech nemají moc důvodů proč prodávat akcie, když výsledková sezóna přináší poměrně pozitivní čísla a Fed v nejbližší době nebude zpomalovat tempo kvantitativního uvolňování. Pro jeho pokračování a dokonce i snížení cílované míry nezaměstnanosti (pod dnes stanovených 6,5 %) se včera vyjádřily členové Fedu ve svých working papers. Dnešní předstihové ukazatele, které jsou výhledem pro příští tři měsíce, se zvedly o 0,7 % při očekávaném zlepšení o 0,6 %. Zítra budou zveřejněna předběžná čísla pro růst HDP ve třetím kvartálu. Dalším vodítkem pro Fed budou tento pátek tradičně nejdůležitější data z pracovního trhu (NFP). Přes 4 % posílily akcie Microsoftu (MSFT) po zvýšené cílovce od Nomury a pokroku při hledání CEO. Lepší výhled u tržeb a navýšení dividendy je podporou akciím Ralph Lauren (RL; +4,5 %). Kvůli slabšímu výhledu produkce v příštím čtvrtletí klesly akcie Chesapeak Energy (CHK; -7 %). V poslední době velmi sledované akcie Tesly (TSLA) se propadly o 14 % po včerejších výsledcích.

Podnikové zprávy

Office Depot

Office Depot, společnost produkující kancelářské potřeby, získala doporučení „koupit" po předchozím „neutral" od B. Riley.

Tesla Motors

Americká automobilka Tesla Motors zveřenila včera v after-marketu hospodářské výsledky za 3Q svého fiskálního roku. Upravený zisk na akcii ve výši 12 centů překonal analytický konsensus 10 centů. Akcie nicméně na zveřejněná čísla reagovaly propadem o 10 %. Před zveřejněním čísel hospodaření byla společnost ohodnocena na 294 násobku svého předpokládaného zisku. Tesla se v současnosti snaží expandovat do Evropy a Asie, zvyšovat výstup ze své továrny, budovat v Severní Americe prodejní síť a vyvíjet první sportovně užitkové vozidlo.

„Lidé si zvykli od Tesly na pozitivní překvapení a když se žádné nekoná, jsou zklamaní," řekl automobilový analytik Karl Brauer. „Dělají věci dobře, ale pro mnohé je těžké to vidět poté, jaký ohlas firma vzbudila dřívěji v tomto roce."

Prodeje modelu S dosáhly ve 3Q 5500 kusů, kdy se analytické odhady pohybovaly kolem 5820-5850 vozidel. Ve 4Q Tesla předpokládá, že prodá o trochu méně než 6000 vozidel.

Ralph Lauren

Modní dům Ralph Lauren překonal svými výsledky očekávání analytiků. Ve druhém čtvrtletí svého fiskálního roku dosáhl zisku na akcii ve výši 2,23 dolarů při oček. 2,20 dolarů. Společnost utržila 1,92 miliardy dolarů, když analytický konsensus tržeb činil 1,92 miliardy dolarů. Marže 56,6 % nedosáhla na očekávaných 57,6 % kvůli negativním měnovým vlivům a integraci mužského sportovního oblečení Chap's. Společnost překvapila svým záměrem zvýšit dividendu ze současných 40 na 45 centů.

Time Warner

Mediální konglomerát Time Warner, pod který spadá mimo jiné CNN, HBO, New Line Cinema nebo Warner Bros., reportoval hospodářské výsledky za třetí kvartál.

Korporace navýšila kvartální zisk na 1,18 mld USD (1,26 USD na akcii) oproti loňským 822 mil. USD (84 centů na akcii). Zisk na akcii bez započtení mimořádných položek v účetnictví činil 1,01 USD. Výnosy se v kvartálu příliš nezměnily a vzrostly jen lehce na 6,86 mld. USD. Analytici očekávali zisk na akcii ve výši 89 centů při výnosech 6,94 mld. USD. Dle CEO Jeffa Bewkese je společnost na dobré cestě k dalšímu velmi úspěšnému roku.

Chesapeake Energy

Společnost Chesapeake Energy dosáhla ve 3Q upraveného zisku na akcii 43 centů, konsensus byl 42 centů. Tržby meziročně vzrostly o 64 % na 4,87 miliardy dolarů při očekávání růstu na 3,80 miliardy dolarů. Na výsledcích se pozitivně projevila větší produkce ropy, kterou Chesapeake zvýšila meziročně o 23 % na 120 000 barelů denně. Produkce zemního plynu se sice propadla, ale do čísel hospodaření se na druhé straně pozitivně promítly vyšší ceny této komodity.

David Krejča
Fio banka, a.s.
Prohlášení

David Krejča
Fio banka, a.s.