Denní report - středa 27.11.2013

ČR: Banky táhly burzu vzhůru, dařilo se CETV, SRN: Německé akcie mírně posílily, USA: Americké akcie končí v zelených číslech

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza ve středu poskočila vzhůru o více než +1% na 1026bodů. Domácí trh dokonce překonal výkony okolních indexů. Dařilo se hlavně bankám. Komerční banka vzrostla až +3% na 4580 Kč a současně byla s 280 mil. Kč nejvíce aktivním titulem.Akciím Erste se podařilo překonat metu 700 Kč (+1%). Příliš pozadu nezůstal ani ČEZ, který se po včerejším propadu dokázal vrátit nad 550 Kč (+2,4%). Největší růst si však dokázala připsat mediální CETV, která se obchodovala na 49 Kč (+6,4%). Naopak pokles cen uhlí poslal do červených čísel těžební NWR, její akcie propadly na 25 Kč (-1,7%).

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

ECB dle Süddeutsche Zeitung zvažuje další kolo LTRO (Long term refinancing operations) na podporu úvěrování firem. Mělo by jít o refinanční operace s dobou splatnosti 9-12 měsíců. LTRO s několikaměsíční dobou splatnosti prováděla ECB v minulosti několikrát. V prosinci 2011 a únoru 2012 při eskalaci krize v eurozóně poskytla ECB bankám prostřednictvím levných tříletých LTRO přes bilion euro, za něž mohly refinancovat své dluhy a nakupovat státní dluhopisy. Nyní by však bankám měla být likvidita poskytnuta pouze pokud bude následně využita na poskytnutí úvěrů firmám. Jednalo by se tak o obdobu britského programu „Funding for lending".

Dle Süddeutsche Zeitung bankovní rada zvažuje také zápornou sazbu na depozitní facilitě a nebo přímo nákupy státních dluhopisů ve stylu amerického Fedu. Minulý týden Ardo Hansson, šéf estonské centrální banky a zároveň člen Generální rady ECB, sdělil, že možnosti tradičního snižování repo sazby (dnes na 0,25 %) ze strany centrální banky rovněž nebyly zcela vyčerpány. LTRO jako jednu z možností jak stimulovat ekonomiku zmínil při posledních tiskových konferencích po zasedání bankovní rady i její šéf Mario Draghi.

Spotřebitelský komfort dle Gfk

Německý kompozitní index spotřebitelského komfortu dle Gfk roste pro prosinec na 7,4 b. z listopadových revidovaných 7,1 b. Vzrostly všechny tři dílčí indikátory.

Indikátor ekonomických očekávání je v současnosti na 20,3 b., což je nejvyšší hodnota za více než dva roky. Spotřebitelé v příštích měsících očekávají další zlepšení německé ekonomiky. Optimističtí ohledně vývoje největší evropské ekonomiky jsou rovněž ekonomové. Podle výroční zprávy German Council of Economic Experts by německý HDP měl růst v příštím roce o 1,6 % a navázat tak na letošní mírný růst o 0,4 %. S podobným scénářem počítají i německé podniky. Ifo index podnikatelského klimatu vzrostl v listopadu na nejvyšší hladinu od podzimu 2011.

Indikátor příjmových očekávání se vylepšil o výrazných 12,5 b. na 45,2 b. Na vyšších hodnotách byl indikátor daleko v minulosti a to v březnu 2001, kdy byl na 45,7 b. Očekávání vyšších příjmů vychází ze zlepšeného ekonomického výhledu. Postupně se v Německu snižuje nezaměstnanost. Míra nezaměstnanosti činí v současné době relativně nízkých 5,2 %. Dle German Council of Economic Experts by disponibilní příjem německých domácností měl v příštím roce vzrůst nominálně o 3,4 %. Vzhledem k inflaci pod 2 % se jedná o výrazný růst i v reálném vyjádření.

Indikátor nákupní nálady se posunul výš z již tak vysokých úrovní o 1,3 b. na 45,7 b. Indikátor je na sedmiletém maximu. Stimulem pro růst spotřebitelské nálady je vedle pozitivního vývoje zaměstnanosti a růstu reálných příjmů rovněž nedávné snížení sazeb ECB.

Očekávané události

08:00 Index importních cen (m-m) (říjen): odhady: -0.3%, předchozí: 0.0%
08:00 Index importních cen (r-r) (říjen): odhady: -2.6%, předchozí: -2.8%
09:55 Změna počtu nezaměstnaných (listopad): odhady: 0 tis., předchozí: 2 tis.
09:55 Míra nezaměstnanosti (listopad): odhady: 6.9%, předchozí: 6.9%

14:00 CPI (listopad-předběžný): MoM odhad: 0,1 %, YoY odhad: 1,2 %

Eurozóna

10:00 Peněžní zásoba M3 (r-r) (říjen): odhady: 1.7%, předchozí: 2.1%
11:00 Indikátor obchodního klimatu (listopad): odhady: 0.05, předchozí: -0.01

11:00 Spotřebitelská důvěra (listopad-konečný): odhady: -15,4, předchozí:-15,4

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování s mírnými zisky, když je podpořila vyšší domácí spotřebitelská důvěra. Index DAX uzavřel se ziskem 0,66% na 9 351 bodech. Nejlépe si vedla Deutsche Post (DPW +3,5%), ocelářský ThyssenKrupp (TKA +1,6%) a Heidelberg Cement (HEI +1,4%), který těžil z nákupního doporučení od Berenberg Bank. Předchozí růsty naopak korigoval poskytovatel dialýzy ledvin Fresenius Medical (FME -0,9%). Příliš se nedařilo ani výrobci hnojiv K+S (SDF -0,3%) a Beiersdorfu (BEI -0,5%).

Podnikové zprávy

USA

Hlavní zprávy

Index předstihových ukazatelů za říjen roste o 0,2 % při očekávané stagnaci. Předchozích 0,7 % bylo revidováno na 0,9 %.

Spotřebitelská důvěra dle University of Michigan roste za listopad na 75,1 b. z říjnových 73,2 b. Od dnešního finálního údaje se čekalo 73,1 b. Předběžný odhad byl 72 b.

Chicago PMI klesl za listopad na 63 b. z 65,9 b. Očekával se pokles až na 60 b.

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly v minulém týdnu o 10 tis. na 316 tis. Analytici čekali růst na 330 tis. z předchozích 326 tis. (revize z 323 tis.). Pokračující žádosti o benefity v nezaměstnanosti klesly v předcházejícím týdnu o 91 tis. na 2,78 mil.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (nad 3 roky) v říjnu dle očekávání klesly o 2 % po růstu o 4,1 % ze září (revize z 3,8 %). Velký dopad mělo snížení objednávek vojenských i nevojenských letadel. Na investiční náladu firem měl negativní vliv také vládní shutdown. Na nižší vládní armádní výdaje reaguje zbrojařský Lockheed Martin, největší vládní dodavatel, omezováním provozu a propuštěním 4 tis. zaměstnanců. Objednávky nevojenských letadel, jak bylo signalizováno čísly od Boeingu, klesly o 15,9 % po výrazném růstu o téměř 60 % v minulém měsíci.

Objednávky aut navázaly na růst ze září a rostly o 1,7 %, zvýšily se také objednávky elektrických spotřebičů nebo nábytku. Vedle letadel klesly také objednávky strojů a počítačů. Bez zahrnutí volatilnějšího dopravního sektoru klesly objednávky o 0,1 %.

Objednávky kapitálových statků bez všech letadel a armádních zakázek (tzv. jádrové kapitálové statky), klíčový ukazatel firemních investic, klesly o 1,2 % při očekávaném růstu o 0,8 %. Dodávky kapitálových statků bez letadel, které se berou v potaz při výpočtu HDP, klesly o 0,2 %.

Nižší firemní investice vysvětlují proč americká ekonomika roste tak pomalu. Podniky kvůli nejistotě pokračují spíše v hromadění hotovosti.

Očekávané události

Popis trhu

Americké akcie dnes znovu dokázaly posílit, když je povzbudila lepší data z trhu práce a vyšší index spotřebitelské důvěry. Hlavní akciové indexy uzavřely se ziskem 0,2 - 0,7%. Dařilo se hlavně informačním technologiím (+1,0%) a výrobcům průmyslového zboží (+0,4%). Díky klesající ropě naopak oslabily energetické tituly (-0,7%) a utility (-0,7%). Na komoditních trzích rostla pšenice (+1,1%), díky nižším zásobám zemní plyn (+1,0%) a kukuřice (+0,4%). Oslabila naopak již zmiňovaná ropa (-1,5%), měď (-0,8%), stříbro (-1,0%) a sója (-0,7%).

Podnikové zprávy

Hewlett-Packard

Hewlett-Packard (HPQ) včera v aftermarketu reportoval výsledky za svůj čtvrtý fiskální kvartál nad očekáváním trhu. Zisk na akcii ve výši 1,01 USD lehce překonal konsenzus ve výši 1,00 USD. Čistý zisk činil 1,41 miliardy USD oproti loňské ztrátě ve výši 6,85 miliard USD, která byla způsobena odpisem akvizice jedné softwarové divize kvůli účetnímu podvodu. Pozitivně jsou za čtvrtý kvartál vnímány přes jejich pokles především tržby ve výši 29,1 miliard USD při očekávaných 27,8 miliardách USD. Pro první kvartál počítá se ziskem na akcii 82-86 centů. Analytický konsenzus je nastaven na 85 centů.

Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.