Denní report - úterý 13.01.2015

ČR: Pražská burza uzavřela se slušným přírůstkem, SRN: Německá burza opět posílila, USA: Americké trhy mají za sebou volatilní seanci, nakonec končí mírně v záporu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet platební bilance (listopad):
aktuální hodnota: -6,72 mld.
očekávání trhu: 3,00 mld.
předchozí hodnota: 5,15 mld.

Popis trhu

Rally na západoevropských a zámořských trzích pomohlo k růstu i pražské burze. Po dvou stagnacích v řadě tak index PX posílil o +1,77% na 963 bodů. Mezi tahouny patřil Čez (582 Kč +2,4%), když cena el. energie v SRN po sérii propadů zaznamenala největší nárůst v tomto roce. Stalo se tak pravděpodobně poté, co zástupci EU dnes jednají o reformě systému obchodování s emisními povolenkami, jehož cílem je v budoucnu omezit přebytečnou nabídku povolenek na trhu. Dařilo se však i finančním titulům, jelikož tento sektor patřil v Evropě k nejziskovějším. Erste Bank posílila o +1,95% na 564 Kč, Komerční banka stoupla na 4690 Kč (+2,18%) opět při největším denním objemu a to téměř 0,5 mld. Kč a Vig si polepšil o +1,25% (1 054 Kč). Nicméně s přírůstky zakončily i akcie O2 (235 Kč +2,30%) či CME, které uzavřelo lehce pod metou 70 Kč (+1,53%). Jedinou emisí, která výrazněji ztrácela, byla společnost Unipetrol (-2,01%).

Podnikové zprávy

Fortuna

Komerční banka snížila doporučení pro akcie Fortuny na „držet“ z „koupit“ a cílovou cenu na 130 Kč ze 137 Kč.

Německo

Očekávané události (eurozóna)

11:00 Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno) (listopad): odhady: 0,0 %, předchozí: 0,1 %
11:00 Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní) (listopad): odhady: -0,7 %,

Popis trhu

Index DAX uzavřel se ziskem 1,63 % na 9941,00 b. Německým trhem dnes zahýbala řada aktualizovaných analytických doporučení. Největší zisky zaznamenaly akcie Commerzbank (CBK; +5,14 %) po zvýšení doporučení na „overweight“ od analytiků JP Morgan, kteří vydali analýzu evropského bankovního sektoru. Kladně hodnotili také expozici Deutsche Bank (DBK; +3,18 %). Continental (CON), druhý největší evropský výrobce automobilových dílů, si připsal 4 %. Nadále klesající cena ropy a zvýšená doporučení od dvou analytických domů pomohly aerolince Lufthansa (LHA) k zisku 3,32 %. Dařilo se také chemické společnosti BASF (BAS; +3,23 %), které včera Citigroup zvýšila hodnocení na „buy“ z „neutral“ a dnes Redburn na „neutral“ ze „sell“ s cílovou cenou 66 EUR.

Nedařilo se energetickému sektoru: E.ON (EOAN; -2,14 %), RWE (RWE; -1,41 %). Obě společnosti si vysloužily snížené cílové ceny. Credit Suisse redukovala doporučení společnosti ThyssenKrupp (TKA; -2,10 %) na „neutral“ kvůli klesající ceně oceli.

Podnikové zprávy

Commerzbank, Deutsche Bank, Erste

Analýza evropských bank od JP Morgan doporučuje Commerzbank k nákupu vzhledem k její expozici vůči německé ekonomice, od které JP Morgan očekává lepší výsledky než od dalších evropských zemí. Plusem pro Deutsche bank je podle JP Morgan expozice vůči oživující americké ekonomice.

Německou burzu táhne vzhůru Commerzbank (CBK) po pozitivní analýze JP Morgan. Americká banka v letošním roce očekává růst právě u Commerzbank, UBS, Deutsche Bank (DB), ING, Danske Bank a Erste. Zvýšila proto své doporučení Commerzbank na „overweight“ při stávající cílové ceně 12,10 EUR. Cílovou cenu 693,20 Kč s doporučením „overweight“ pro Erste analytici JP Morgan aktualizovali naposledy na konci října.

Commerzbank, druhý největší poskytovatel úvěrů v Německu, by podle analýzy měla těžit z vývoje německé ekonomiky, přecenění německých aktiv a případných kroků ECB. Dařit by se mělo především divizím korporátního a drobného bankovnictví.

Podle JP Morgan bude hlavní roli u bank v letošním roce hrát především vyrovnání se s podmínkami mírné inflace až deflace v Evropě. Očekává, že americká ekonomika, vůči které nabízejí expozici UBS a Deutsche Bank, poroste rychleji než starý kontinent. Je „opatrná“ vůči francouzským a britským bankám a doporučuje se vyhnout se řeckým a ruským bankám.

Vůči evropskému bankovnímu sektoru je skeptičtější německá privátní banka Berenberg, která očekává, že na vývoj jejich kurzů bude mít negativní vliv navyšování kapitálu, slabý růst, deflace, nízké výnosové míry a tvrdší regulace. V dlouhém období z evropských bank doporučuje Handelsbanken, HSBC, Nordea, UBS, Swedbank, s JP Morgan se shodne pouze na ING.

Continental

Continental včera představil předběžné výsledky poslední čtvrtletí roku 2014, ve kterém dosáhl 8,85 mil. EUR v tržbách a očištěný zisk na úrovni EBIT ve výši přibližně 930 mil. EUR. Stále se zajímá o akvizice ve strojírenství, aby tak snížil závislost na automobilovém průmyslu, v nejbližších měsících však neplánuje oznámení žádné akvizice, uvedl CFO. Společnost, která je zároveň druhým největším výrobcem pneumatik, těží z nižších cen ropy, které snižují produkční náklady a podporují prodeje aut. Bank of America Merrill Lynch včera zvýšila hodnocení společnosti na „buy“.

Daimler

Britská banka Barclays zvýšila cílovou cenu koncernu Daimler (DAI) ze 73 na 77 EUR při doporučení „overweight“.

Volkswagen

Koncernu Volkswagen (VOW), který podle agentury Reuters hodlá investovat až půl miliardy eur do modernizace bratislavské továrny, byla Barclays zvýšena cílová cena o 3 eura na 213 EUR při hodnocení „equal weight“.

Lufthansa 

Letecká společnost Lufthansa (LHA) se dočkala zvýšení cílové ceny hned od dvou stran. Analytici Jefferies zvedli cílovou cenu Lufthanse na 15 ze 14 EUR při stávajícím hodnocení „hold“, vyšší cílové ceny vydali i pro další evropské aerolinky. UBS zvedla cílovou cenu na 18 EUR z 15,25 EUR při hodnocení „buy“.

Deutsche Boerse

JP Morgan zvýšila cílovou cenu Deutsche Boerse (DB1) na 59 EUZ z 54 EUR při stávajícím doporučení „underweight“.

Deutsche Bank

Morgan Stanley snížila cílovou cenu Deutsche Bank (DBK; +1,67 % na 24,31 EUR) na 30 z 31 EUR.

Beiersdorf

Societé Générale zvýšila cílovou cenu společnosti Beiersdorf (BEI; +0,50 % na 70,23 EUR) na 76 ze 73 EUR při hodnocení „hold“.

ThyssenKrupp

Analytici Credit Suisse snížili cílové ceny ocelářským společnostem, společnosti ThyssenKrupp (TKA; -1,31 % na 20,665 EUR) snížili doporučení na „neutral“.

Adidas 

Deutsche Bank redukovala cílovou cenu společnosti Adidas (ADS; -0,35 % na 56,39 EUR) na 51 z 57 EUR při stávajícím doporučení „sell“.

RWE 

HSBC snížila cílovou cenu RWE (RWE; -1,15 % na 22,835 EUR) na 17 z 27 EUR při hodnocení „underweight“.

E.ON

Společnosti E.ON (EOAN; -2,03 % na 12,80 EUR) snížila cílovou cenu banka Morgan Stanley na 13 ze 14 EUR při hodnocení „equal-weight“.

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých firem NFIB (prosinec):
aktuální hodnota: 100,4 b.
očekávání trhu: 98,5 b.
předchozí hodnota: 98,1 b.

Ekonomický optimismus IBD/TIPP (leden):
aktuální hodnota: 51,5 b.
očekávání trhu: 48,7 b.
předchozí hodnota: 48,4 b.

Nové pracovní pozice JOLTs (listopad):
aktuální hodnota: 4972
očekávání trhu: 4850
předchozí hodnota: 4834 / revize: 4830

Očekávané události

14:30 Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný) (prosinec): odhady: -0,1 %, předchozí: 0,7 %
14:30 Index importních cen (m-m) (prosinec): odhady: -2,7 %, předchozí: -1,5 %
14:30 Index importních cen (y-y) (prosinec): odhady: -5,2 %, předchozí: -2,3 %
16:00 Podnikové zásoby (listopad): odhady: 0,3 %, předchozí: 0,2 %
20:00 Béžová kniha

Popis trhu

 Neklidné obchodování dnes zažila Wall Street. V prvé části obchodního dnes se indexům dařilo. Tahouny byly technologické a biotechnologické firmy. Nejvíce rostly akcie utilit po pozitivních slovech od Goldman Sachs směrem k celému sektoru. Absence trendu a nervozita před výsledkovou sezónou ale udělaly své a akcie v druhé polovině dne zamířily k jihu. Jednu chvíli index S&P odepisoval necelé procento. Nakonec došlo ke korekci a hlavní indexy končí s mírnou ztrátou. Jde však již o třetí ztrátový den v řadě. Propadlíky dne byly akcie v sektoru těžařů základních materiálů a energetik. Na vině je, jako obvykle, nízká cena ropy. Krušné časy v těchto sektorech pokračují.

Podnikové zprávy

Alcoa

Včera po uzavření trhů výrobce hliníku odstartoval výsledkovou sezónu v USA. Zisk i tržby byly lepší než očekávali analytici díky většímu užití hliníku v automobilovém a leteckém průmyslu. Upravený zisk bez jednorázových položek činil 33 centů na akcii, přičemž analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali zisk na úrovni 27 centů na akcii. Tržby vzrostly o 14 % na 6,38 mld. dolarů, zatímco analytici očekávali 6,05 mld. dolarů.

Společnost Alcoa vyrobila za 4Q 2014 rekordní objem hliníku pro automobilový průmysl. Například automobilka Ford Motors v listopadu začala výrobu modelů z hliníku F-150. Využitím kovů s nižší hmotností chce automobilka docílit vyšší energetické efektivity. Alcoa rovněž oznámila, že očekávané objednávky z komerční a regionální letecké dopravy pomůžou zvýšit v letošním roce tržby z leteckého průmyslu o 10 %. Podle společnosti by se měla zvýšit globální poptávka po hliníku o 7 % v roce 2015.

Alcoa dosáhla čistého zisku na akcii 11 centů, zatímco v minulém roce společnost zaznamenala ztrátu 2,19 dolaru na akcii.

Ve 4Q činily realizované ceny za hliník 2,578 dolaru za tunu, což činí 20% meziroční nárůst. Ceny hliníku na londýnské burze v minulém roce se zvýšily o 2,9 %.

Jan Tománek
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Jan Tománek
Fio banka, a.s.