NWR: výsledky hospodaření za 4Q 2014 (komentář)
Těžební společnost NWR dnes před otevřením trhu představila své hospodářské výsledky za 4Q 2014, resp. celý rok 2014. Společnost podle našich očekávání i podle očekávání trhu vykázala za 4Q 2014 meziroční pokles výnosů o 20,3 % na 172,3 mil. EUR, což bylo způsobeno zejména meziročním snížením prodejní ceny koksovatelného uhlí (-14 % y/y) a meziročním poklesem prodejů energetického uhlí (-16 % y/y). Jak jsme předpokládali, výsledky za 4Q 2014 byly již ovlivněny kapitálovou restrukturalizací. Společnost tak zejména díky zaúčtovanému zisku z restrukturalizace ve výši 366,5 mil. EUR realizovala v posledním kvartále loňského roku čistý zisk 106,9 mil. EUR. NWR zatím neuvedlo očištěné číslo (naše odhady i odhady trhu uváděly očištěné číslo), podle našich výpočtů by však po očištění o tento jednorázový vliv měla společnost ve 4Q 2014 zůstat v čisté ztrátě. Na úrovni provozního zisku před odpisy (EBITDA) NWR vykázalo ve 4Q 2014 mírný zisk ve výši 7 mil. EUR, zatímco my jsme očekávali mírnou ztrátu 1,9 mil. EUR. Společnosti se tak o něco lépe dařilo na nákladové straně hospodaření, než jsme odhadovali. NWR však zaúčtovalo jednorázový odpis aktiv ve výši 182,6 mil. EUR, což srazilo provozní výsledek EBIT do výrazné ztráty -197,8 mil. EUR. Po očištění nám nicméně vychází (NWR očištěné číslo zatím neuvedlo) za 4Q 2014 EBIT ztráta 15 mil. EUR, což je opět mírně lepší než jsme očekávali a než očekával trh.
Pokud shrneme výše uvedené, tak výsledky za 4Q 2014 hodnotíme spíše neutrálně. NWR se v souladu s očekáváním na provozní úrovni EBITDA stále pohybuje kolem nulových hodnot a na úrovni EBIT je stále v záporu, což jsou obecně stále slabé výsledky. To, že 4Q 2014 bude pozitivně ovlivněn kapitálovou restrukturalizací se očekávalo.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/159154_NWR_vysledky_hospodareni_4Q_2014.pdf
Poslední zprávy
- Denní report - úterý 23.04.2024
23.04. 22:21 Fio - Wall Street se solidními zisky, Nasdaq +1,8 %
23.04. 20:29 Fio - Lockheed Martin reportoval výsledky za 1Q a potvrdil výhled na rok 2024
23.04. 17:44 Fio - Pražská burza navyšovala zisky
23.04. 16:32 Fio - PepsiCo za 1Q těžilo z mezinárodního segmentu
23.04. 15:40 Fio