Denní report - pátek 27.03.2015

ČR: Burza registrovala třetí pokles v řadě, SRN: Německé akcie o většinu zisků z průběhu dne nakonec přišly , USA: Mírný zisk po sérii poklesů

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza nedokázala posílit ani v pátek a potřetí v řadě ztrácela. Index PX uzavíral níže -0,8% na hodnotě 1023 bodů. Z nejlikvidnější trojice tentokrát dopadla nejhůře Komerční banka, jež při nepovedeném závěru propadla na 5400 Kč (-1,7%). Jen o něco málo lépe dopadla Erste, která se v úvodu sice pokoušela o dobytí 630 Kč, ale poté se rychle svezla pod 620 Kč (-1,3%). Akcie ČEZu se při nejvyšším objemu dne (320 mil. Kč) obchodovaly nedaleko 625 Kč (-0,5%). Zvýšenou aktivitu registroval Philip Morris, jež zůstal pod 11200 Kč. Akcie 02 bez problémů udržely 200 Kč a posílily na 203,5 Kč (+1,5%). V kladných číslech uzavírala mediální CETV (+0,6%).

Podnikové zprávy

Erste

Banka HSBC dnes ráno zvýšila doporučení Erste z „overweight“ na „buy“. Cílová cena byla snížena ze 797 Kč na 770 Kč.

O2

Analytici Komerční banky snížili doporučení telekomunikační společnosti O2 na „sell“ z „hold“.

Německo

Hlavní zprávy

Index importních cen (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 1,4 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: -0,8 %

Index importních cen (y-y) (únor):
aktuální hodnota: -3,0 %
očekávání trhu: -3,9 %
předchozí hodnota: -4,4 %

Očekávané události

14:00 CPI (m-m) (březen - předběžný): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 0,9 %

14:00 CPI (y-y) (březen - předběžný): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,1 %

14:00 CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (březen - předběžný): očekávání trhu: 0,5 %, předchozí hodnota: 1,0 %

14:00 CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (březen - předběžný): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: -0,1 %

Očekávané události (Eurozóna)

11:00 Indikátor obchodního klimatu (březen): očekávání trhu: 0,18, předchozí hodnota: 0,07

11:00 Důvěra v průmyslu (březen): očekávání trhu: -4,0, předchozí hodnota: -4,7

11:00 Spotřebitelská důvěra (březen - konečný): očekávání trhu: -3,7, předchozí hodnota: -3,7

11:00 Ekonomická důvěra (březen): očekávání trhu: 103,0, předchozí hodnota: 102,1

11:00 Důvěra ve službách (březen): očekávání trhu: 5,2, předchozí hodnota: 4,5

Popis trhu

Index DAX 30 uzavřel týden na hodnotě 11 865 b. (+0,18 %).

Nejlepší závěr týdne zaznamenal výrobce sportovního oblečení a vybavení Adidas (ADS, +3 %). Dobře si vedli i výrobce polovodičů Infineon Technologies (IFX, +0,7 %), výrobce soli a potaše K+S (SDF, +1,3 %), operátor frankfurtské burzy Deutsche Boerse (DB1, +0,9 %) nebo zdravotnické společnosti Fresenius Medical Care (FME, +1,1 %) a Merck (MRK, +1 %). Ztráty z předchozích dní mírně zkorigoval i letecký dopravce Lufthansa (LHA, +0,5 %).

V samotném závěru týdne nejvíce ztráceli výrobce pneumatik Continental (CON, -1 %), Deutsche Bank (DBK, -0,6 %) a energetické tituly E.ON (EOAN, -0,6 %) a RWE (RWE, -0,4 %).

USA

Hlavní zprávy

Růst HDP (q-q) (anualizováno) (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 2,2 %
očekávání trhu: 2,4 %
předchozí hodnota: 2,2 %

Osobní spotřeba (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 4,4 %
očekávání trhu: 4,4 %
předchozí hodnota: 4,2 %

Deflátor HDP (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (4Q - třetí, konečný):
aktuální hodnota: 1,1 %
očekávání trhu: 1,1 %
předchozí hodnota: 1,1 %

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan (březen - konečný):
aktuální hodnota: 93,0
očekávání trhu: 92,0
předchozí hodnota: 91,2

Očekávané události

14:30 Osobní příjem (únor): očekávání trhu: 0,3 %, předchozí hodnota: 0,3 %

14:30 Osobní výdaje (únor): očekávání trhu: 0,2 %, předchozí hodnota: -0,2 %

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (únor): očekávání trhu: 0,1 %, předchozí hodnota: 0,1 %

14:30 Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (únor): očekávání trhu: 1,3 %, předchozí hodnota: 1,3 %

16:00 Pokračující prodeje domů (m-m) (únor): očekávání trhu: 0,4 %, předchozí hodnota: 1,7 %

16:30 Index výrobní aktivity dallaského Fedu (březen): očekávání trhu: -9,0, předchozí hodnota: -11,2

Popis trhu

Americké indexy se po čtyřech ztrátových seancích dnes držely převážně v kladných číslech, o výrazné růsty se však nejednalo a po celý den se držely v úzkém pásmu. Index Dow Jones posílil o 0,19%, technologický Nasdaq posílil o 0,57%. Výraznější vzpruhu pro investory nepřinesla ani závěrečná hodnota HDP za 4Q, ani řeč šéfky FEDu v samotném závěru obchodování. Pozdvižení v závěru naopak přinesla informace, že Intel (+6,3%) chce koupit konkurenční Alteru (+28%). Rušno bylo i na ropě, která se vrátila pod 50 USD a oslabila o více jak 5%, což zatěžovalo firmy z energetického sektoru (-0,8%). Nižší cena ropy naopak vyhovovala aerolinkám, které našly své lokální dno již v rámci včerejší seance. American Airlines přidaly 2,7%, Delta posílila o 1,7%. Ze sektorového pohledu se dnes obrátil vývoj z posledních dnů. Po výrazných propadech v biotechnologickém sektoru dnes tento sektor částečně korigoval. Sektorové ETF IBB posílilo o 2%. Z hlavních sektorů se nejvíce dařilo zdravotní péči a utilitám. Zajímavý pohyb u jednotlivých akcií byl k vidění například u Yahoo. Vedení posílilo svůj program zpětného odkupu o další 2 mld. USD, akcie posílily o téměř 2%. Nečekaný zisk za uplynulý kvartál u výrobce telefonů BlackBerry poslal jeho akcie o necelá 2% výše.

Podnikové zprávy

GameStop

Prodejce videoher a spotřební elektroniky GameStop včera po uzavření trhů oznámil výsledky hospodaření za 4Q 2015.

Společnost reportovala zisk 2,15 USD na akcii (před rokem 1,9 USD na akcii). Tržby dosáhly 3,48 mld. USD (před rokem 3,68 mld. USD). Zveřejněnými čísly společnost zaostala za odhady analytiků, kteří v průměru očekávali zisk 2,16 USD na akcii a celkové tržby 3,6 mld. USD.

Společnost nedokázala oslnit ani zveřejněným výhledem pro následující rok. GameStop očekává v roce 2015 4-6% nárůst příjmů ze softwaru. Očekávání 11% růstu v podání analytiků společnost označila za příliš optimistické. Pro následující rok GameStop také plánuje buyback ve výši 200 mil. USD.

Struktura tržeb společnosti GameStop se v poslední době výrazně mění. Z kamenných obchodů společnost postupně přechází na internet – online prodeje v uplynulém čtvrtletí meziročně vzrostly o 31 %.

BlackBerry

Výrobce chytrých telefonů BlackBerry (dříve Research in Motion) představil hospodářské výsledky za 4Q.

Za uplynulé čtvrtletí společnost dosáhla zisku 0,04 USD na akcii (před rokem ztráta 0,08 USD na akcii). Tržby dosáhly 660 mil. USD (před rokem 976 mil. USD). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali ztrátu 0,04 USD na akcii a tržby 782 mil. USD.

Většina analytiků hodnotí reportované výsledky kladně. Tržby sice zaostaly za očekáváním o 120 mil. USD, ale průměrná cena za jeden prodaný přístroj vzrostla mezikvartálně o 31 USD (celkem se prodalo 1,6 mil. přístrojů). To umožnilo společnosti dosáhnout překvapivého zisku i za nižších tržeb.

Ze zveřejněných výsledků stojí za zmínku především tři body. Prvním z nich je snaha oprostit se od závislosti na prodeji mobilních telefonů a více se zaměřit na software. V současné době tvoří 47 % příjmů služby, 42 % hardware a pouze 10 % software. Softwarové divizi však vzrostly ve 4Q tržby meziročně o 20 % na 67 mil. USD (234 mil. USD za celý rok 2014). V roce 2016 společnost očekává dvojnásobné tržby z prodeje softwaru oproti letošnímu roku.

Druhým faktorem je úspěšná restrukturalizace a s ní spojená výrazná úspora nákladů. Provozní náklady v uplynulém čtvrtletí činily pouze 424 mil. USD, což představuje 60% úsporu oproti stejnému období před rokem.

Třetím bodem je velké množství hotovosti v rozvaze společnosti. Peněžní a investiční bilance aktuálně dosahuje 3,27 ml. USD (o 608 mil. USD více než před rokem).

V uplynulém čtvrtletí společnost také oznámila spolupráci s technologickým gigantem Google a úspěšné dokončení akvizice společnosti Secusmart, která je lídrem na poli šifrování.

Dle zveřejněných údajů lze usuzovat, že transformace BlackBerry směrem k softwaru a zařízením zaměřeným na bezpečnost by mohla být na dobré cestě. Již na začátku měsíce společnost představila nový tablet s vysokou úrovní zabezpečení (SecuTablet), který byl mimo jiné testován německou vládou. Právě státní organizace a podniky by se měly v budoucnu stát nejvýznamnější cílovou skupinou „nového“ BlackBerry.

Carnival

Společnost Carnival, největší provozovatel výletních plaveb na světě, reportovala výsledky za 1Q 2015.

V uplynulém čtvrtletí společnost dosáhla zisku 0,2 USD na akcii (před rokem 0 USD na akcii). Tržby činily 3,53 mld. USD (před rokem 3,59 mld. USD). Konsensus byl nastaven na zisk 0,09 USD na akcii a tržby 3,57 mld. USD.

Společnost profitovala především z rostoucích spotřebitelských výdajů a z nízkých cen ropy, které měly za následek zlevnění pohonných hmot. Rostoucí poptávka po výletních plavbách umožnila společnosti rozšířit flotilu čítající 101 plavidel o 9 nových lodí.

Pozitivně lze hodnotit i výhled pro následující rok. Již nyní přijala společnost pro zbytek roku více rezervací (navíc za vyšší ceny) než před rokem. Zisk na akcii by se za fiskální rok 2015 měl pohybovat mezi 2,3 USD a 2,5 USD.

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.