Denní report - pondělí 30.03.2015

ČR: KB doháněla páteční pokles, SRN: , USA: Slušný úvod týdne na amerických trzích

Pražská burza

Očekávané události

09:00 HDP (q-q) (4Q - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 0,4 %

09:00 HDP (y-y) (4Q - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 1,5 %

10:00 Měnová zásoba M2 (y-y) (únor): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 4,9 %

Popis trhu

Pražská burza zahájila nový týden ve velmi dobrém tempu. Index PX se držel od začátku dne v zelených číslech a připsal si nakonec 0,76% na závěrečných 1031,25 bodů. Domácí akcie tak umazaly část poklesu z minulého týdne, který byl z pohledu týdenní statistiky nejhorší v tomto roce (-2,05%).

Nejlepší výkonnost v rámci dnešního dne si připsaly akcie Komerční banky (+2,37 %). Titul v pátek na konci obchodního dne velmi rychle propadnul o 100 Kč a dnes tuto ztrátu kurz velmi rychle umazal. Rozhodný den pro dividendu ve výši 310 Kč se pozvolna blíží a je pravděpodobné, že při poklesech bude právě dividenda tvořit oporu pro rychlý návrat kurzu, tak jak tomu bylo k vidění dnes. Po špatné série ze závěru minulého týdne se dnes dařilo i akciím Erste (1,38 %), které posilovaly i v kontextu růstu západních burz. Celoevropský index finančních institucí posílil o 1,5% a patřil v Evropě k nejrůstovějším. ČEZ v průběhu dne atakoval hranici 634 Kč, ale zakončil den o téměř 10 Kč níže. Kladná výkonnost byla však udržena a ČEZ si připsal 0,34%. Z mála kurzotvorných zpráv stojí za zmínku výsledky společnosti Philip Morris (lepší tržby, slabší ziskovost). Vedení zveřejnilo rovněž pozvánku na valnou hromadu, kde se bude schvalovat navrhnutá dividenda ve výši 880 Kč. Ani jeden údaj výraznější reakci investorů nepřinesl, kurz stagnoval na 11.180 Kč. Nejlepší absolutní výkonnost a návrat k hranici 70 Kč si připsaly akcie mediální CME (+3,18%). Celkově zobchodovaný objem lehce přesáhnul hranici 0,5 mld. Kč.

Podnikové zprávy

Philip Morris

Tržby tabákové společnosti Philip Morris překonaly očekávání, čistý zisk však zaostal za odhady analytiků. Podíl společnosti na celkovém trhu cigaret v ČR klesl, společnosti se však dařilo zvýšit podíl v prémiovém segmentu, na slovenském trhu a zvýšit vývoz dalším společnostem skupiny.

Tržby společnosti za rok 2014 vzrostly o 10 % na 14,049 mld. Kč z 12,770 mld. Kč za rok 2013. Po očištění o vliv měnového kurzu tržby vzrostly o 6,9 %. Čistý zisk za rok 2014 vzrostl na 2,255 mld. Kč (821 Kč na akcii) z 2,227 mld. Kč (811 Kč na akcii). Analytici oslovení agenturou Bloomberg v průměru očekávali tržby ve výši 13,547 mld. Kč a čistý zisk ve výši 888 Kč na akcii.

Představenstvo navrhlo dividendu v hrubé výši 880 Kč na akcii. Valná hromada se bude konat 30. dubna, rozhodný den připadá na 23. duben.

Odbyt výrobků Philip Morris meziročně vzrostl o 10,7 %, tažený především exportem (y/y +12,7 %). Společnosti se dařilo také v ČR (y/y +7,6 %) a na Slovensku (y/y +7,5 %). Tržby z vývozu vzrostly o 15,2 % (o 10,6 % po měnovém očištění) na 6,2 mld. Kč.

Celkový trh cigaret v ČR meziročně vzrostl o 1,6 % na 20,1 mld. ks cigaret. Tržní podíl kutnohorské společnosti (bez značky RGD) v roce 2014 klesl na 46,4 % z 48,6 % za rok 2013. Philip Morris zvýšil svůj podíl pouze v segmentu prémiových cigaret (ze 7,5 % na 8 % trhu). Celkový trh cigaret na Slovensku vzrostl o 1,8 % na 7 mld. ks. Tržní podíl společnosti Philip Morris vzrostl na 53,1 % z 51,7 %, společnost rostla ve všech cenových segmentech.

Německo

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (březen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,5 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,9 %

CPI (y-y) (březen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,1 %

CPI - harmonizováno dle EU (m-m) (březen - předběžný):
aktuální hodnota: -0,5 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 1,0 %

CPI - harmonizováno dle EU (y-y) (březen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: -0,1 %

Hlavní zprávy (Eurozóna)

Indikátor obchodního klimatu (březen):
aktuální hodnota: 0,23
očekávání trhu: 0,18
předchozí hodnota: 0,07; revize: 0,09

Důvěra v průmyslu (březen):
aktuální hodnota: -2,9 %
očekávání trhu: -4,0
předchozí hodnota: -4,7; revize: -4,6

Spotřebitelská důvěra (březen - konečný):
aktuální hodnota: -3,7
očekávání trhu: -3,7
předchozí hodnota: -3,7

Ekonomická důvěra (březen):
aktuální hodnota: 103,9
očekávání trhu: 103,0
předchozí hodnota: 102,1; revize: 102,3

Důvěra ve službách (březen):
aktuální hodnota: 6,0
očekávání trhu: 5,2
předchozí hodnota: 4,5; revize: 5,3

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (únor): očekávání trhu: -0,7 %, předchozí hodnota: 2,9 %

08:00 Maloobchodní tržby (y-y) (únor): očekávání trhu: 3,4 %, předchozí hodnota: 5,3 %

09:55 Změna počtu nezaměstnaných (březen): očekávání trhu: -12 tis., předchozí hodnota: -20 tis.

09:55 Míra nezaměstnanosti (březen): očekávání trhu: 6,5 %, předchozí hodnota: 6,5 %

Očekávané události (Eurozóna)

11:00 Míra nezaměstnanosti (únor): očekávání trhu: 11,2 %, předchozí hodnota: 11,2 %

11:00 CPI odhad (y-y) (březen): očekávání trhu: -0,1 %, předchozí hodnota: -0,3 %

11:00 CPI jádrový (y-y) (březen - první, předběžný): očekávání trhu: 0,7 %, předchozí hodnota: 0,7 %

Popis trhu

Podnikové zprávy

E.ON odstaví dvě paroplynové elektrárny

Největší německá energetická společnost E.ON se rozhodla uzavřít dvě paroplynové elektrárny v Bavorsku (Irsching 4 a 5). Tyto elektrárny v současné době vykrývají krátkodobé výkyvy na nabídkové straně a slouží jako pojistka, že země bude mít dostatek elektrické energie i ve chvílích dočasně vyšší poptávky. Smlouva zajišťující provoz těchto elektráren končí v březnu příštího roku a prodloužena nebude. Jako důvod společnost uvedla nerentabilitu projektu. Plynové elektrárny v současnosti čelí silné konkurenci ze strany obnovitelných zdrojů a uhelných elektráren.

Smlouva o provozu elektráren Irsching 4 a 5 byla uzavřena v roce 2013 na 3 roky. Většinu nákladů spojených s provozem hradí E.ON, část fixních nákladů platí provozovatel sítě TenneT. E.ON má povinnost ohlásit odstavení elektrárny s ročním předstihem.

Elektrárna Irsching 4, která je ze 100 % vlastněna společností E.ON, má výkon 550 MW. Do provozu byla uvedena v roce 2011. Irsching 5, který má výkon 846 MW byl uveden do provozu před rokem. V této elektrárně má E.ON pouze minoritní podíl.

Deutsche Boerse

Operátor frankfurtské burzy, společnost Deutsche Boerse, dnes oznámila plán na rozšíření spolupráce s indickou Bombay Stock Exchange.

USA

Hlavní zprávy

Osobní příjem (únor):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 % / revize: 0,4 %

Osobní výdaje (únor):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: -0,2 %

Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 0,1 %
očekávání trhu: 0,1 %
předchozí hodnota: 0,1 %

Index jádrových výdajů na osobní spotřebu (y-y) (únor):
aktuální hodnota: 1,4 %
očekávání trhu: 1,3 %
předchozí hodnota: 1,3 %

Pokračující prodeje domů (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 3,1 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 1,7 % / revize: 1,2 %

Index výrobní aktivity dallaského Fedu (březen):
aktuální hodnota: -17,4
očekávání trhu: -9,0
předchozí hodnota: -11,2

Očekávané události

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (m-m) (sezónně očištěno) (leden): očekávání trhu: 0,70 %, předchozí hodnota: 0,87 %

15:00 S&P/Case-Shiller index cen domů ve 20 metropolích (y-y) (leden): očekávání trhu: 4,60 %, předchozí hodnota: 4,46 %

15:45 Chicago index nákupních manažerů (březen): očekávání trhu: 51,8, předchozí hodnota: 45,8

16:00 Index spotřebitelské důvěry (březen): očekávání trhu: 96,4, předchozí hodnota: 96,4

Popis trhu

Americkým akciovým indexům se v první obchodní den nového týdne dařilo. Index Dow Jones posílil o 1,49 %. Technologický Nasdaq přidal 1,15 % a široký index S&P zpevnil o 1,22 %. Z jednotlivých sektorů se nejvíce dařilo tomu energetickému (+2,10 %). Slušnou výkonnost zaznamenal rovněž finanční sektor (+ 1,36 %). Akcie společnosti Catamaran (CTRX) po oznámení, že se staly akvizičním cílem zdravotní pojišťovny UnitedHealth vyskočily o 24 %. UnitedHealth zaplatí 61,5 USD za akcii, což oceňuje společnost Catamaran s 27% prémií oproti páteční zavírací ceně. Z finančních titulů se dnes pyšnily dobrou výkonností akcie společností The Western Union (+ 3,55 %). Za zmínku stojí rovněž růst akcií Tesla Motors (+3 %). Na komoditním trhu se nedařilo drahým kovům. Zlato oslabilo o 1,29 % a stříbro ztratilo 2,14 %. Prim hrály naopak zemědělské komodity. Pšenice posílila o 4,3%, kukuřice přidala 0,8%.

Podnikové zprávy

Teva kupuje Auspex

Společnost Teva Pharmaceuticals nabízí za Auspex Pharmaceuticals 3,2 mld. USD v hotovosti. Teva zaplatí 101 USD za akcii, což při páteční zavírací ceně 70,9 USD oceňuje Auspex s 42% prémií.

Společnost Teva očekává, že výše zmíněná transakce bude mít za následek mírný pokles zisku v letech 2015 a 2016. V následujících letech by však měl být dopad na zisk pozitivní. Teva od transakce očekává především posílení pozice v oblasti léčby poruch centrálního nervového systému.

Akcie společnosti Auspex Pharmaceuticals (ASPX) po zveřejnění dohody rostou raketovým tempem. V pre-marketu si připisují závratných 41,7 % a aktuálně se obchodují za 100,5 USD. Reakce akcií Teva Pharmaceuticals (TEVA) je o poznání odměřenější, v předobchodní fázi se jejich cena pohybuje na úrovni 61,3 USD (-1,1 %).

 

Horizon Pharma kupuje Hyperion Therapeutics

Společnost Horizon nabízí za farmaceutický Hyperion celkem 1,1 mld. USD. Horizon zaplatí 46 USD za akcii, což je 7,6 % nad páteční zavírací cenou a přibližně 35 % nad průměrnou cenou za poslední 2 měsíce. Horizon si od akvizice slibuje především rozšíření a diverzifikaci vlastního produktového portfolia.

Společnost Hyperion Therapeutics se zabývá vývojem léčiv na vzácné metabolické poruchy. K dnešnímu dni společnost nabízí dva produkty (Ravicti a Buphenyl), za které v uplynulém roce utržila 113,6 mil. USD

Akcie obou společností po oznámení akvizice v pre-marketu solidně rostou. Hyperion Therapeutics (HPTX) si připisuje 7,1 %, Horizon Pharma (HZNP) posiluje dokonce o 17,6 %.

 

UnitedHealth kupuje Catamaran za bezmála 13 mld. USD

Zdravotní pojišťovna UnitedHealth nabízí za Catamaran, který spravuje lékové plány (pharmacy benefit manager) celkem 12,8 mld. USD. UnitedHealth zaplatí 61,5 USD za akcii, což oceňuje společnost Catamaran s 27% prémií oproti páteční zavírací ceně.

Akcie obou společností reagují na zprávy o akvizici růstem. UnitedHealth (UNH) si v pre-marketu připisuje 4,6 %. Akcie společnosti Catamaran Corporation (CTRX) rostou v předobchodní fázi dokonce o 24,6 %.

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Tomáš Spousta
Fio banka, a.s.