Denní report - středa 22.04.2015

ČR: Pražská burza přerušila růsty z úvodu týdne, SRN: Volatilní DAX , USA: Mírný růst opět blíže k maximům

Pražská burza

Popis trhu

Pražská burza od úvodu seance zamířila do záporného teritoria a index PX nakonec umazal -1,33% na 1 042 bodů. Největší podíl na poklesu indexu měl Vig (1 057 Kč -3,73%). Ocenění pojišťovny již včera na primárním trhu zakončilo níže o 2% proti pražskému závěru a dnes dále klesalo po snížení cílové ceny od analytiků Berenberg. Nedařilo se ani Komerční bance (5380 Kč -1,91%), která tak umazala veškeré zisky z tohoto týdne. Nejvíce oslabily akcie Philip Morris (10 480 -7,15%), nicméně zde se jednalo o technický pokles, jelikož se emise obchodovala první den bez nároku na dividendu 880 Kč hrubého. Akcie O2 (215 Kč -0,92%) byly zatíženy sníženým doporučením a cílovou cenou na 161 Kč od analytiků HSBC. NWR pokleslo o -6,90% na historické minimum. Čez se po openu obchodoval nad 660 Kč, avšak vybírání krátkodobých zisků poslalo titul na 655 Kč (-0,33%). Naopak defenzívní Pegas uzavřel nejvýše od ledna 2008 a to těsně pod 720 Kč (+0,77%). Nejziskovější emisí byl Unipetrol, který v očekávání zítřejších solidních výsledku posílil o 4,17% na 150 Kč.

Podnikové zprávy

Unipetrol

Tržní cena akcií Unipetrol vzrostla den před kvartálními výsledky výrazně nad námi stanovený cenový cíl, na což reagujeme prodejem poloviny pozice a zamykáme více než 15% zisk. Pozici neopouštíme úplně, protože očekáváme pozitivní hospodářské výsledky za 1Q a v případě naplnění tohoto scénáře vidíme prostor pro pokračující růst titulu na vyšší úrovně.

V rámci modelového portfolia TradeFio bylo na trhu prodáno 500 ks akcií domácí rafinérské a petrochemické společnosti Unipetrol (BAAUNIPE) za cenu 149 Kč. Od našeho vstupu do pozice z úvodu letošního roku (vícetradefio-nakup-1000-ks-akcii-unipetrolu" target="_blank"> zde) posílily akcie společnosti o více než 15%. Námi stanovený profit-target u hladiny 145 Kč za akcii byl dnes výrazně překonán a my tak částečně realizujeme dosažený zisk. Pozici však neopouštíme úplně a polovinu akcií v portfoliu dále držíme. Zprávy z posledních týdnů naznačují dobré firemní výsledky za první kvartál (zveřejnění již zítra) letošního roku a my rovněž očekáváme dobrá čísla včetně dalšího možného pozitivního dopadu na cenu akcií. Cíl této dílčí pozice vidíme nad 157 Kč s možnou úpravou dle zveřejněných výsledků.

Německo

Hlavní zprávy

Eurozóna

Spotřebitelská důvěra (duben - první, předběžný):
aktuální hodnota: -4,6 %
očekávání trhu: -2,5
předchozí hodnota: -3,7

Očekávané události

08:00 Spotřebitelská důvěra GfK (květen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 10,0

09:30 Index nákupních manažerů Markit/BME (duben - předběžný): očekávání trhu: 53,0, předchozí hodnota: 52,8

09:30 Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - předběžný): očekávání trhu: 55,5, předchozí hodnota: 55,4

09:30 Složený index nákupních manažerů Markit/BME (duben - předběžný): očekávání trhu: 55,6, předchozí hodnota: 55,4

Eurozóna

10:00 Index nákupních manažerů Markit (duben - předběžný): očekávání trhu: 52,6, předchozí hodnota: 52,2

10:00 Index nákupních manažerů ve službách Markit (duben - předběžný): očekávání trhu: 54,5, předchozí hodnota: 54,2

10:00 Složený index nákupních manažerů Markit (duben - předběžný): očekávání trhu: 54,4, předchozí hodnota: 54,0

Popis trhu

Německá burza zakončila den poklesem, když index DAX oslabil o 0,60 % na 11 867 b. Index v průběhu dne zaznamenal poměrně volatilní vývoj, když z ranního téměř 1% zisku se v poledne pohyboval již o téměř 2% níže, následně své ztráty umazal, aby opět končil den výrazněji v červených číslech. Největší ztráty zaznamenaly akcie společností Adidas (ADS; -1,60 %), BMW (BMW; -1,79 %), Beiersdorf (BEI; -1,80 %), E.ON (EOAN; -1,28 %), RWE (RWE; -1,75 %) a Munich Re (MUV2; -1,94 %). Na druhé straně zajímavých zisků dosáhla Commerzbank (CBK), která si připsala 2,30 %. Konkurenční Deutsche Bank (DBK) nezůstala příliš pozadu a připsala si 1,37 %. Deutsche Telekom (DTE) zakončil výše o 0,86 %.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (17. dubna):
aktuální hodnota: 2,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -2,3 %

Index žádostí o hypotéky MBA (17. dubna):
aktuální hodnota: 2,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -2,3 %

Index cen domů FHFA (m-m) (únor):
aktuální hodnota: 0,7 %
očekávání trhu: 0,5 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Prodeje existujících domů (březen):
aktuální hodnota: 5,19 mil.
očekávání trhu: 5,03 mil.
předchozí hodnota: 4,88 mil.; revize: 4,89 mil.

Prodeje existujících domů (m-m) (březen):
aktuální hodnota: 6,1 %
očekávání trhu: 3,1 %
předchozí hodnota: 1,2 %; revize: 1,5 %

Zásoby surové ropy podle EIA (17. dubna):
aktuální hodnota: 5315 tis.
očekávání trhu: 2500 tis.
předchozí hodnota: 1294 tis.

Zásoby benzínu podle EIA (17. dubna):
aktuální hodnota: -2135 tis.
očekávání trhu: -1000 tis.
předchozí hodnota: -2072 tis.

Zásoby surové ropy v Cushingu podle EIA (27. března):

aktuální hodnota: 738 tis.
očekávání trhu: 1500 tis.
předchozí hodnota: 1911 tis.

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (18. dubna): očekávání trhu: 287 tis., předchozí hodnota: 294 tis.

14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (11. dubna): očekávání trhu: 2290 tis., předchozí hodnota: 2268 tis.

15:45 Index nákupních manažerů Markit (duben - předběžný): očekávání trhu: 55,7, předchozí hodnota: 55,7

15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (19. dubna): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 46,6

16:00 Prodeje nových domů (březen): očekávání trhu: 515 tis., předchozí hodnota: 539 tis.

16:00 Prodeje nových domů (m-m) (březen): očekávání trhu: -4,5 %, předchozí hodnota: 7,8 %

16:30 Zásoby plynu podle EIA (17. dubna): očekávání trhu: 84, předchozí hodnota: 63

17:00 Index výrobní aktivity kansaského FEDu (duben): očekávání trhu: -2, předchozí hodnota: -4

Popis trhu

US trhy v průběhu dne postupně vylepšily své zisky a širší S&P500 se opět na pár bodů přiblížil k historickým maximům. Index Dow Jones posílil o 0,49 %, technologický Nasdaq si připsal 0,42 %. V kladných číslech zakončilo den nakonec všech deset hlavních sektorů, největší růst přes 1% si připsaly technologie. Výraznější pohyb zaznamenaly společnosti reportující své výsledky. Výkonnost indexů vylepšovaly firmy jako Coca-Cola (+1,3%), která překonala očekávání trhu, čí McDonald´s (+3,1%). V reportu největšího řetězce s rychlým občerstvením se pozitivní data hledaly těžko, když v podstatě na všech trzích poklesly tržby a ziskovost byla rovněž slabší. Investoři však hledí s očekáváním k datu 4.5., kdy má nové vedení představit strategický plán pro změnu současných negativních trendů. Pozitivní vývoj zaznamenaly rovněž akcie vydavatelů platebních karet Visa a MasterCard, když čínské úřady plánují uvolnit tamní trh. Oba tituly posílily o více jak 4%. Záporné body hlavním indexům ubíral naopak Boeing (-2,1%), který přes dobrou ziskovost kazí investorům náladu přetrvávajícími problémy s letounem 787. Firma rovněž vykázala záporné free cash flow. Přes lepší prodeje existujících domů se dnes nedařilo stavitelům. DR Horton reportoval sice meziročně podstatně vyšší tržby, ale výhled pro marže byl spíše obezřetnější a tak akcie oslabily o více jak 5%. Celý sektor stavitelů reprezentovaný indexovou akcií ITB ztratil 1,5%.

Podnikové zprávy

Coca-Cola

Největší výrobce nápojů Coca-Cola oznámil výsledky za 1Q, které překonaly očekávání analytiků díky nárůstu poptávky. Společnost dosáhla upraveného zisku očištěné o jednorázové položky na úrovni 48 centů na akcii, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali 42 centů na akcii.

Pod vedením CEO Muhtara Kenta Coca-Cola zvýšila ceny nápojů, investovala více do marketingu a snížila náklady. Vyšší ceny nápojů pomohly navýšit tržby o 1,3 % na 10,7 mld. dolarů.

Čistý zisk se snížil o 3,8 % na 1,56 mld. dolarů (35 centů na akcii). Společnost zopakovala svůj výhled růstu zisku v jednotkách procent na rok 2015 bez započtení kurzových vlivů. Největšího růstu objemu prodejů Coca-Cola dosáhla v Africe a v Eurasii o 4 %, zatímco globálně se objem prodejů zvýšil o 1 %.
Co se týče prodejů podle značek společnosti, tak největší růst v objemech prodejů byl zaznamenán u Coke Zero (+5 %), Coca-Cola (+1 %), Sprite (+4 %) a Fanta (+3 %).

Boeing

Světová jednička ve výrobě letadel Boeing (BA) oznámila před otevřením trhů výsledky za 1Q. Upravený zisk očištěný o jednorázové položky se meziročně zvýšil z 1,76 dolaru na akcii na 1,97 dolaru. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali v průměru zisk na úrovni 1,80 dolaru. Společnost dosáhla nárůstu tržeb o 8 % na 22,1 mld. dolarů, zatímco analytici očekávali 22,5 mld. dolarů.

Za 1Q Boeing prodal 184 komerčních letadel, což je o 23 více než před rokem. Boeing investoval přibližně 50 mld. dolarů do vývoje modelu 787 Dreamliner. Tento model se potýká s nárůstem produkčních nákladů a technickými problémy.

Provozní cash flow se snížilo o 92 % na 88 mil. dolarů, což podle vedení společnosti odráží načasování splacení faktur. Volné cash flow se snížilo z 615 mil. dolarů na záporných 486 mil. dolarů.

V divizi vojenských dodávek se tržby snížily o 12 % na 6,71 mld. dolarů.

Yahoo!

Po uzavření trhů vyhledávač Yahoo! zveřejnil kvartální výsledky. V oblasti výnosů ze zobrazených reklam a reklam při vyhledávání došlo k poklesu. Výnosy ze zobrazené reklamy se snížily o 7 % v 1Q na 381 mil. dolarů. Výnosy z reklamy při vyhledávání poklesly o 3 % na 432 mil. dolarů, přičemž se jedná o první propad pod vedením CEO Mayerové.

CEO Mayerová řídí Yahoo! od července 2012, nicméně někteří analytici zpochybňují její schopnost opět přinést popularitu a dobré provozní výsledky společnosti. Investice vyhledávače do rozvíjejících se trhů jako mobilní a video reklamy nezaznamenaly znatelný úspěch.

Někteří investoři tlačí na Yahoo!, aby snižoval provozní náklady. Za minulý kvartál společnost propustila 1 100 zaměstnanců hlavně mimo území USA.

Společnost neoznámila podrobné kvartální výsledky za blogovací službu Tumblr, kterou koupila za 1 mld. dolarů v roce 2013. Nicméně podle společnosti by v tomto roce mohla přinést až 100 mil. dolarů zisku.

Zisk se snížil na 21,2 mil. dolarů (2 centy na akcii) z 311,6 mil. dolarů (29 centů na akcii). Upravený zisk očištěné o jednorázové položky se snížil z 38 centů na 15 centů na akcii. Výnosy se snížily z 1,09 mld. dolarů na 1,04 mld. dolarů.
Analytici oslovení agenturou Reuters v průměru očekávali upravený zisk na úrovni 18 centů na akcii při výnosech 1,06 mld. dolarů.

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Vojtěch Cinert
Fio banka, a.s.