Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 1.7.2022 22:17
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Projekce hospodaření KB za 2Q 2015

Zpravodajství

Projekce hospodaření KB za 2Q 2015

04.08.2015 10:44:00 | Fio banka
Komerční banka zveřejní své hospodářské výsledky za 2Q 2015 ve středu 5. 8. 2015 v 7:00 hod. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne ve 14:00 hod.

Na pozadí dobré makroekonomické výkonnosti České republiky v první polovině roku 2015 očekáváme stejně jako v předchozím kvartále oživení úvěrové aktivity KB při 6-7% meziročním tempu růstu objemu úvěrů. Úvěrová aktivita KB i její politika zajišťování úrokových sazeb částečně kompenzovala dopad nízkých úrokových sazeb na průměrné výnosy z reinvestic depozit. V rámci naší projekce hospodaření KB za 2Q 2015 očekáváme meziroční nárůst čistých úrokových výnosů na srovnatelné bázi (očištěné o dekonsolidaci Transformovaného fondu KB Penzijní společnosti) o 0,9 % při 5 175 mil. Kč.

Odhad hospodářských výsledků za 2Q 2015
 v mil. Kč2Q 2015 Odhad FioKonsensus 2Q 2015Konsensus /1Q 2014 (%)2Q 2014
Čisté úrokové výnosy  5 175  5 137 0,1 % 5 131
Čisté poplatky a provize  1 725  1 711  -4,5 %  1 791
Čistý zisk z finančních operací 630  654  21,3 % 539
Čisté provozní výnosy  7 530  7 501  0,5 %  7 461
Provozní náklady  (3 210)  (3 252)  1,6 %  3 201
Provozní zisk  4 320  4 250  -0,2 %  4 260
Rezervy a opravné položky  (200)  (141) -46 % (261)
Čistý zisk 3 375 3 324 0,6 % 3 305

Zdroj: Fio banka, a.s., Komerční banka, * Průměr odhadů analytiků dle průzkumu Komerční banky

Zvyšující se podíl klientů banky, kteří si volí levnější balíčky základních bankovních služeb, vytvářel i ve druhém čtvrtletí tlak na poplatkové výnosy banky. Výnosy z poplatků a provizí očekáváme za 2Q 2015 meziročně nižší o 3,7 % při hodnotě 1 725 mil. Kč. Výraznější pokles poplatkových výnosů banky pravděpodobně ve 2Q 2015 mírně brzdil meziroční nárůst příjmů z křížových prodejů (podílové fondy, životní pojištění), když klienti banky hledali v prostředí nízkých úrokových sazeb investiční alternativy k depozitním produktům.

Předpokládáme, že pokračující volatilnější vývoj na měnovém páru USD/EUR, respektive USD/CZK v průběhu druhého kvartálu 2015 nahrával vyšší poptávce firemní klientely Komerční banky po produktech měnového zajištění. Výnosy Komerční banky z finančních operací dosáhly dle naší projekce hodnoty 630 mil. EUR při meziročním nárůstu o cca 17 %.

Celkové provozní výnosy banky tak dle našeho odhadu dosáhnou v 2Q 2015 úrovně 7 530 mil. Kč (y/y + 0,9 %). Provozní zisk banky před tvorbou opravných položek a rezerv pak dosáhne dle naší projekce při provozních nákladech 3 210 mil. Kč (y/y +0,3 %) úrovně 4 320 mil. Kč, což by znamenalo v meziročním srovnání nárůst provozního zisku KB cca o 1 %.

Příznivé makroekonomické prostředí České republiky nadále nahrávalo v uplynulém čtvrtletí nízkým hodnotám nákladů rizika. Očekáváme, že banka za uplynulý kvartál vykáže velmi nízké hodnoty opravných položek ke špatným úvěrům v retailovém i korporátním segmentu do 200 mil. Kč při jejich cca 24% meziročním poklesu.

Čistý zisk Komerční banky za první kvartál 2015 dosáhl dle naší projekce při 2% meziročním růstu hodnoty 3 375 mil. Kč.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/166380_KB_Odhad_2Q_2015.pdf
Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

EOAN207,00+5,08
EFORU133,00+2,31
MOL185,80+2,31
VIG545,00+1,68
RBI259,00+1,17

Zajímavé poklesy

EMAN100,00-25,93
CEZ970,00-8,75
CZGCE550,00-5,01
KOMB637,00-3,85
FIXZO222,00-3,48

Kurzovní lístek

EURdolu24,755-0,06
HUFnahoru6,172+0,96
JPYdolu17,551-0,38
PLNnahoru5,248+0,53
USDnahoru23,747+0,31

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXdolu-2,701 217,9116:15:29
RMdolu-2,12458,6716:58:54
DJIAnahoru+1,0031 082,4221:56:20
NASDAQnahoru+0,7911 115,4421:56:23
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXnahoru+0,2312 813,0317:35:30


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz