Pegas Nonwovens: odhady hospodaření za 2Q 2015
Po relativně silném 4Q 2014, resp. 1Q 2015 kdy výnosy a provozní ziskovost byly pozitivně ovlivněny mechanismem přenesení cen vstupů, resp. klesajícími cenami vstupů (polymerů), očekáváme obrat. Ceny polymerů začaly od letošního března (po dosažení pětiletých minim) opětovně růst, což bude mít negativní dopad do provozních nákladů, a zároveň očekáváme nepříznivý vliv mechanismu přenesení cen vstupů, když Pegas by měl ve 2Q 2015 do cen finálních produktů (a tedy do výnosů) přenášet nízké ceny polymerů ze 4Q 2014, resp. 1Q 2015. Do provozní ziskovosti by měl rovněž negativně působit nárůst osobních nákladů, když 18% mezikvartální zvýšení ceny akcie se negativně promítne do přecenění opčního akciového plánu. Ve 2Q 2015 tedy očekáváme meziroční pokles EBITDA zisku o 10 % na 8,9 mil. EUR a pokles provozního zisku EBIT o 17,7 % y/y na 5,1 mil. EUR. Výnosy by podle našich odhadů měly oproti vysokým úrovním dosaženým v 1Q 2015 klesnout o zhruba 9 % na cca 55 mil. EUR, a to zejména kvůli výše zmíněnému mechanismu přenesení cen vstupů. V meziročním srovnání však očekáváme mírný růst, a to jednak díky námi předpokládané mírně vyšší produkci a jednak neočekáváme takovou tvorbu zásob jako v loňském druhém čtvrtletí s pozitivním dopadem do prodejů za 2Q 2015.
Zejména v kontextu oznámeného zpětného odkupu akcií dáváme naše doporučení a cílovou cenu na akcie společnosti Pegas Nonwovens do revize.
Odhady hospodaření za 2Q 2015 | ||||
---|---|---|---|---|
mil. EUR | 2Q 2015 | Konsensus trhu* | 2Q 2014 |
y/y |
Výnosy | 55,2 | 57,19 | 52,6 | 4,9% |
EBITDA | 8,9 | 9,2 | 9,9 | -10,1% |
EBIT | 5,1 | 5,3 | 6,2 | -17,7% |
Čistý zisk |
1,6 | 2,45 | 5,0 | -68,0% |
Zisk na akcii (EUR) |
0,17 | - | 0,54 | -68,5% |
*medián podle průzkumu společnosti Pegas
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/167384_Pegas_odhady_hospodareni_2Q_2015.pdf
Poslední zprávy
- Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
25.04. 15:23 Fio - Deutsche Bank v hovoru po výsledcích za 1Q oznámila, že je v pozici diskutovat o zpětném odkupu akci
25.04. 14:27 Fio - Ford v 1Q zvyšuje výrobu vozů se spalovacími motory na úkor těch s elektrickými
25.04. 13:11 Fio - Konferenční hovor Monety k výsledkům za 1Q: Potenciál pro výplatu nadbytečného kapitálu
25.04. 13:07 Fio - IBM s výsledky za 1Q oznámila akvizici společnost HashiCorp za celkovou cenu 6,4 mld. USD
25.04. 11:10 Fio