Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 11.7.2025 22:25
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Rozšířený komentář k výsledkům ČEZ za 4Q 2015

Zpravodajství

Rozšířený komentář k výsledkům ČEZ za 4Q 2015

15.03.2016 15:42:00 | Fio banka
Společnost ČEZ dnes zveřejnila své hospodářské výsledky za 4Q 2015, resp. celý rok 2015.

Výsledky ČEZ za 4Q 2015
 4Q 2015Konsensus 4Q 2015*4Q 2014
Výnosy (mld. CZK) 59,6 53,10 53,6
Čistý zisk (mld. CZK)  9,0 8,61 5,2
EBITDA (mld. CZK)  16,7 15,89 17,8

*medián podle průzkumu společnosti ČEZ;  Pozn.: čistý zisk je očištěný o opravné položky k aktivům.

Společnost ČEZ v posledním loňském čtvrtletí představila solidní výsledky hospodaření a jak na úrovni výnosů, tak na úrovni zisků překonala odhady trhu. Výnosy meziročně vzrostly o 11,2 % na 59,6 mld. Kč, zatímco náš odhad (i odhady trhu) se pohyboval blízko 53 mld. Kč. Nárůsty v prodejích elektřiny koncovým zákazníkům (jak uvedl management na tiskové konferenci, dařilo se zejména prodejům velkoobchodním zákazníkům) a navýšení prodejů plynu díky akvizicím nových zákazníků a chladnější zimě podle našeho názoru stály za lepšími než očekávanými výnosy.

Provozní zisk EBITDA dosáhl ve 4Q 2015 úrovně 16,7 mld. Kč, což je meziroční pokles o 6,2 %. Náš odhad byl posazen na úrovni 15,7 mld. Kč a odhad trhu činil 15,89 mld. Kč. Na meziročním poklesu EBITDA se v souladu s očekáváním nejvíce podílel nižší objem výroby (-1,8 mld. Kč) kvůli neplánovaným odstávkám na Dukovanech. Pokles realizačních cen elektřiny měl v posledním loňském kvartále o něco nižší negativní dopad (-0,3 mld. Kč) než jsme očekávali (kolem -1 mld. Kč), rovněž tuzemský segment distribuce a prodeje měl do provozní ziskovosti příznivější dopad, než jsme předpokládali (zejména segment prodeje zaznamenal ve 4Q 2015 slušný meziroční nárůst o 1,1 mld. Kč). Tyto zmíněné faktory nejvíce přispěly k tomu, že EBITDA zisk za 4Q 2015 mírně překonal jak naše očekávání, tak očekávání trhu. Lepší provozní úroveň hospodaření pak vedla k mírně vyššímu očištěnému čistému zisku, který ve 4Q 2015 dosáhl úrovně 9 mld. Kč, zatímco odhady trhu se pohybovaly kolem 8,6 mld. Kč.

To vedlo k tomu, že listopadový celoroční výhled EBITDA ve výši 64 mld. Kč byl překonán, když za celý loňský rok EBITDA činila 65,1 mld. Kč. Mírně byl překonán rovněž výhled očištěného čistého zisku, a to o 0,7 mld. Kč, když očištěný čistý zisk za rok 2015 dosáhl úrovně 27,7 mld. Kč.

Další komentář naleznete v níže uvedené příloze.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/176079_CEZ_vysledky_hospodareni_4Q_2015_rozsireny_komentar.pdf
Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

PVT1,45+7,41
FILLA112,00+5,66
EFORU372,00+3,33
SHELL767,00+2,51
WIE765,60+1,86

Zajímavé poklesy

HARDW10,50-4,55
RBI619,00-3,79
TMR535,00-2,73
NOKIA108,28-2,57
IMO445,60-2,54

Kurzovní lístek

EURdolu24,665-0,12
HUFnahoru6,167+0,14
JPYnahoru14,354+0,18
PLNnahoru5,795+0,10
USDdolu21,109-0,36

demo-e-broker

Indexy

11.07.2025
Graf - PX

PXdolu-0,602 169,4616:15:25
RMdolu-0,70577,7516:57:58
DJIAdolu-0,6344 371,5122:02:32
NASDAQdolu-0,1820 594,0622:02:31
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXdolu-0,8224 255,3117:50:00


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz