Co nabízí akciové fondy se zaměřením na akcie evropských firem s vysokým dividendovým výnosem?

Doba, kdy v portfoliích těchto fondů převládaly akcie s dividendovým výnosem mezi 5 % - 9 % je už několik let pryč, a nic na tom prozatím nezměnily ani poklesy cen akcií z uplynulých měsíců, které sice mohou mít pozitivní vliv na dividendový výnos, nicméně trpí jimi výkonnost samotných fondů, jež jsou v červených číslech na 6 měsíčních i 12 měsíčních obdobích. Jak byly tyto fondy úspěšné historicky, to se dozvíte níže…

Akciovými fondy dostupnými v ČR, které se specializují výhradně na akcie s vysokým dividendovým výnosem, jsou:

• KBC Equity Fund High Dividend Eurozone
• NN (L) European High Dividend
• Parvest Equity High Dividend Europe

Všechny tyto fondy se shodně zaměřují na akcie firem s vysokou tržní kapitalizací a zároveň se jedná o fondy, které své výnosy reinvestují (tj. jako podílníkovi Vám nejsou výnosy vypláceny prostřednictvím dividend).

V portfoliích těchto fondů dominují akcie firem z finančního sektoru, energetických společností a firem produkujících spotřební zboží.

Oborová struktura portfolia akciových fondů se zaměřením na akcie s vysokým dividendovým výnosem

Regionální struktura portfolia akciových fondů se zaměřením na akcie s vysokým dividendovým výnosem

Fond	Regionální struktura portfolia
KBC Equity Fund High Dividend Eurozone	Francie	Německo	Španělsko	Itálie	Finsko
	34,38%	27,03%	13,13%	7,20%	6,41%
NN (L) European High Dividend	Velká Británie	Francie	Švýcarsko	Německo	Nizozemí
	27,06%	19,00%	11,19%	8,99%	8,94%
Parvest Equity High Dividend Europe	Velká Británie	Německo	Francie	Švýcarsko	Švédsko
	36,24%	17,45%	13,49%	8,20%	6,30%

Objem spravovaných prostředků těchto fondů se aktuálně pohybuje od 334,5 milionu eur (KB Equity Fund High Dividend Eurozone) přes 412,69 milionu eur (NN European High Dividend) až po 563,61 milionu eur (Parvest Equity High Dividend Europe), jedná se tedy, z pohledu spravovaného majetku se tedy jedná o spíše větší podílové fondy.

Byť si tyto fondy nechávají prostor investovat až 25 % objemu majetku do jiných cenných papírů, než jsou „evropské“ akcie s vysokým dividendovým výnosem, aktuální zainvestovanost v těchto cenných papírech činí shodně více jak 95 %. Nejvíce hotovosti aktuálně drží Parvest Equity High Dividend Europe (3,17 % hodnoty portfolia).

Ani tyto fondy (resp. akcie v jejich portfoliích) nezůstaly v uplynulých měsících ušetřeny poklesu cen a všechny fondy tak vykazují zápornou půlroční i roční výkonnost. Na pětiletém horizontu pak tyto fondy vykazují přepočtenou roční výkonost mezi 4,4 % (NN European High Dividend) a 5,9 % (KBC Equity Fund High Dividend Eurozone).

Historické výkonnosti akciových fondů se zaměřením na akcie s vysokým dividendovým výnosem

Fond	Výkonnost
	2015	2014	2013	2012	2011	2010
KBC Equity Fund High Dividend Eurozone	4.51%	5.89%	22.04%	19.26%	-12.60%	0.60%
NN (L) European High Dividend	4.11%	2.34%	20.62%	13.85%	-9.56%	5.37%
Parvest Equity High Dividend Europe	5.86%	1.09%	12.88%	16.09%	-5.46%	4.41%

Co si v dnešní době představit pod vysokým dividendovým výnosem?

Dividendové výnosy akcií z portfolií těchto fondů (resp. akcií s největším zastoupením) činí nejčastěji 3 % - 5,5 %. Poklesy cen akcií měly na tyto dividendové výnosy pozitivní vliv (k cenám akciím dochází v době, kdy tyto společnosti jsou schopny generovat stejný či vyšší zisk než v předchozích letech). Například dividendový výnos akcií společnosti Allianz vzrostl v uplynulých 2 letech z 3,5 % na 4,73 %, podobně je tomu u akcií společností Pfizer (růst z cca 3 % na 3,8 %), Nestlé (růst z cca 2,9 % na 3,08 %) či Vodafone (růst ze 4,22 % na 5,43 %). Ještě v roce 2012 přitom tyto akcie nabízely dividendový výnos vyšší o 10 % -