ČEZ: výsledky za 2Q 2016 (komentář analytika)
Po silném prvním letošním čtvrtletí tentokrát ČEZ za 2Q 2016 představil na úrovni provozní ziskovosti slabší čísla, než jsme očekávali i než očekával trh. Navíc společnost přistoupila ke snížení výhledu letošního EBITDA zisku z 60 mld. Kč na 58 mld. Kč, když my jsme očekávali, že výhled bude ponechán. Výhled očištěného čistého zisku ČEZ ponechal na neměnné úrovni, tedy ve výši 18 mld. Kč.
Konkrétně ČEZ za 2Q 2016 vykázal meziroční pokles EBITDA zisku o 20 % na 13,1 mld. Kč, zatímco naše odhady, resp. odhady trhu byly posazeny na úrovni 14,2 mld. Kč, resp. 14,56 mld. Kč. Negativní vliv meziročního poklesu realizačních cen elektřiny byl o něco vyšší, než jsme odhadovali a ČEZ rovněž vykázal mírně vyšší stálé provozní náklady. To byly podle našeho názoru hlavní důvody, které stály za slabším provozním ziskem EBITDA. ČEZ dále ve 2Q 2016 zaúčtoval opravné položky k dlouhodobému majetku v Rumunsku ve výši 1 mld. Kč. My jsme očekávali případnou tvorbu opravných položek spíše až ve druhém letošním pololetí. To negativně ovlivnilo EBIT, který činil 5 mld. Kč, zatímco my jsme očekávali 7,1 mld. Kč a trh prognózoval 7,17 mld. Kč. Na úrovni očištěného čistého zisku ČEZ naplnil naše odhady. Jeho výše činila 4,8 mld. Kč.
Celkově dnešní výsledky hodnotíme negativně, a to jak kvůli slabšímu EBITDA zisku, tak zejména kvůli snížení letošního výhledu EBITDA.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/182422_CEZ_vysledky_hospodareni_2Q_2016.pdf
Poslední zprávy
- Denní report - čtvrtek 25.04.2024
25.04. 22:08 Fio - Výsledky Royal Caribbean za 1Q překonaly očekávání, společnost rovněž navyšuje výhled
25.04. 17:21 Fio - Pražská burza klesala, Moneta na pražské burze naposledy s dividendou
25.04. 16:59 Fio - Caterpillar spolu s výsledky za 1Q uvedl, že ve 2Q očekává meziročně nižší výnosy
25.04. 16:57 Fio - Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
25.04. 15:23 Fio