Erste Bank: čísla bez překvapení, slabší výhled na 2017
Čisté úrokové výnosy banky zaznamenaly ve 3Q 2016 3,5% meziroční propad při úrovni 1 073,4 mil. EUR. V porovnání s tržním konsensem (1 092 mil. EUR) tak reportovala rakouská banka nižší hodnoty. Stejně jako v předchozích kvartálech tak nedokázal růst obchodních objemů banky kompenzovat prostředí nízkých úrokových sazeb na trhu. Čistá úroková marže Erste Bank za 1-9M 2016 dosáhla úrovně 2,5 % (1-9M 2015 2,6 %).
Rovněž druhou položku jádrových výnosů banky – čisté výnosy z poplatků reportovala Erste při nižších hodnotách (434,9 mil. EUR; -4,5 % r/r) v porovnání s tržním očekáváním (443 mil. EUR). Na jejich 4,5% meziročním propadu se podílely zejména nižší výnosy z obchodů s cennými papíry i nižší poplatkové výnosy ze zprostředkování platebního styku.
Ostatní výnosy banky ve výši 134 mil. EUR naopak mírně předčily projekci trhu a jejich vlivem dosáhly celkové provozní výnosy banky úrovně 1 643 mil. EUR v souladu s tržními odhady (1,649 mld. EUR).
Provozní náklady Erste Bank za 3Q 16 ve výši 982,7 mil. EUR meziročně vzrostly o 2,8 % v souladu s našimi odhady. Provozní zisk banky ve výši 660 mil. EUR (-10 % r/r) dosáhl mírně slabších hodnot v porovnání s tržními předpoklady (673 mil. EUR). Ukazatel provozní efektivnosti banky (cost-to-income) tak zůstává za 1-9M 2016 na slabých úrovních při 59,7 %.
Stejně jako v první polovině letošního roku představovaly v uplynulém čtvrtletí velmi nízké náklady na riziko (37 mil. EUR; -126 % r/r) hlavní generátor lepší meziroční ziskovosti Erste Bank. Čistý zisk reportovala Erste Bank na úrovni 337 mil. EUR (+22 % r/r) téměř v souladu s tržním očekáváním.
Podíl nesplácených úvěrů (NPL) na celkovém úvěrovém portfoliu banky dosáhl na konci 3Q 2016 příznivých hodnot při 5,5 % (3Q15 7,1%). Kapitálovou přiměřenost banky při 13,2 % (CET1) vnímáme jako relativně komfortní.
V rámci ranního reportu potvrdil management banky výhled pro letošní rok při očekávané návratnosti vlastního kapitálu (ROTE) při hodnotách >12 %. Pro rok 2016 počítá management banky s návrhem dividendy ve výši 1 EUR (3,5% dividendový výnos), což by nemělo pro trh představovat žádné překvapení. Mírným zklamáním pro trh může být slabší výhled banky na příští rok. Erste Bank počítá v roce 2017 s návratností vlastního kapitálu (ROTE) ve výši > 10 % při předpokladech stabilních provozních výnosů (v nejlepším možném případě za předpokladu 5% růstu čistých úvěrů),vyšších nákladů na riziko a zlepšení ostatního výsledku hospodaření na pozadí nižších bankovních daní v Rakousku.
Výsledky Erste bank (BAAERBAG) za 3Q 2016 | ||||
---|---|---|---|---|
v mil. EUR | 3Q 2016 | Konsensus 3Q 2016 | 3Q 16 /3Q 15 (%) | 3Q 2015 |
Čisté úrokové výnosy | 1073,4 | 1 092,0 | -3,5 % | 1 112,3 |
Čisté poplatky a provize | 434,9 | 443,0 | -4,5 % | 455,2 |
Ostatní výnosy | n.a. | 124,0 | ||
Čisté provozní výnosy | 1 643,0 | 1 649,0 | -2,9 % | 1 691,6 |
Provozní náklady | (982,7) | (975) | +2,8 % | (955,6) |
Provozní zisk | 660,4 | 673,0 | -10,3 % | 735,9 |
Náklady na riziko | (37,0) | (55) | -126 % | (144,4) |
Čistý zisk | 337,4 | 345,0 | 21,9 % | 276,9 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - pátek 26.04.2024
26.04. 22:08 Fio - Zámořské akcie v závěru týdne rostou
26.04. 20:07 Fio - Pražská burza v závěru týdne posilovala
26.04. 16:46 Fio - Intel za 1Q překonal odhady na úrovni očištěného zisku na akcii, zklamal ale výhledem
26.04. 14:44 Fio - Dobrá čísla Alphabetu za 1Q odráží výnosy z Google Search, YouTube a cloudových služeb
26.04. 13:55 Fio