E.ON má nakročeno k další celoroční ztrátě, očištěný zisk za 9M překonal očekávání

Finanční výsledky

E.ON v souvislosti s umístěním společnosti Uniper, do které vyčlenil konvenční zdroje s výjimkou jaderných elektráren, na burzu zaúčtoval odpis 6,1 mld. EUR, aby hodnota účetní hodnota 47% podílu v Uniperu v rozvaze E.ONu odpovídala tržní kapitalizaci Uniperu.. Za devět měsíců letošního roku tak dosáhl ztráty 3,95 mld. EUR, na očištěné bázi však dosáhnul 641 mil. EUR. Překonal tak očekávání analytiků.

E.ON se v prosinci rozhodne, zda bude navyšovat kapitál, zamýšlí však vyplatit dividendu

E.ON si na likvidaci jaderných elektráren vyčlenil 7,8 mld. EUR. Podle plánu, který ještě musí schválit spolkový parlament, by měl zálohy navýšit o další 2 mld. EUR.

Společnost by se měla příští měsíc rozhodnout, zda přistoupí k úpisu práv, ke kterému by společnost musela přistoupit, pokud by vydala více než 10 % nových akcií. Tomu by se společnost ráda vyhla, zvažuje také vydání konvertibilních dluhopisů.

I přes odpisy a nutnost financovat dohodu s německou vládou by společnost chtěla vyplatit dividendu za rok 2016. Finanční ředitel Michael Sen na konferenčním hovoru uvedl, že E.ON plánuje navrhnout dividendový poměr 40 až 60 % očištěného čistého zisku. Ten by podle něj mohl dosáhnout přibližně poloviny indikovaného rozmezí.

Společnost potvrdila výhled pro rok 2016

E.ON potvrdil celoroční výhled. Management očekává, že v letošním roce dosáhne očištěného hrubého provozního zisku EBITDA v rozmezí 4,6 až 5,0 mld. EUR, očištěného provozního zisku EBIT v rozmezí 2,7 až 3,1 mld. EUR a očištěného čistého zisku v rozmezí 0,6 až 1,0 mld. EUR.

Analytici Raymond James snížili doporučení, na akcie E.ONu budou i nadále doléhat obavy z jaderného vyrovnání

Analytici společnosti Raymond James snížili doporučení na „underperform“ z „outperform“ a cílovou cenu o 48 % na 4,5 EUR. Ačkoliv výsledky za 9M překonaly konsensus, na akcie společnosti budou doléhat obavy ohledně vyrovnání s německou vládou ohledně likvidace jaderných aktiv. Oblast podnikání E.ONu (regulované odvětví, obnovitelné zdroje, maloobchodní prodej) sice je atraktivní, jaderná aktiva ovšem budou doléhat na ziskovost a snižovat atraktivitu v očích investorů. (E.ON původně plánoval do Uniperu vyčlenit i jaderné elektrárny, zabránila mu v tom však německá vláda.).

E.ON má také podle analytiků Raymond James pouze limitovanou expozici vůči případnému zvýšení cen elektřiny, je vystaven zvýšení úrokových sazeb a dividendový výnos (3 %) je v porovnání se sektorem ( průměr 5,2 % - očekávání za rok 2016) je neatraktivní.

AKCE: Do konce ledna vám odpustíme úroky za čerpání úvěru na obchodování v Německu. Obchodovat můžete až s 10x pákou, možnost spekulace na růst i na pokles. Více informací zde.

Zdroj: E.ON, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.