Pegas Nonwovens: výsledky za 3Q 2016 (komentář)
Společnost Pegas ve 3Q 2016 vykázala výnosy ve výši 51,1 mil. EUR (meziročně níže o 11,9 % y/y), což bylo téměř jak v souladu s naším očekáváním, tak v souladu s tržním konsensem (50,8 mil. EUR). Pokles výnosů byl v souladu s očekáváním způsobem výhradně externími vlivy, tedy meziročně nižšími cenami polymerů. Na úrovni provozních zisků Pegas představil podle očekávání výraznější meziroční nárůsty. Konkrétně, EBITDA vzrostla o 37,8 % y/y na 11,3 mil. EUR a mírně tak překonala jak náš odhad (10,6 mil. EUR), tak průměrný odhad trhu ve výši 10,8 mil. EUR. Mírně lépe, než jsme předpokládali, se vyvíjely osobní náklady a rovněž společnost vykázala lehce lepší produkci (25 tis. tun vs. naše odhady kolem 24,5 tis. tun). V souladu s očekáváním na provozní ziskovost výrazně pozitivně působil meziroční pokles cen polymerů, tedy Pegas vykázal nižší náklady na vstupní suroviny, což vykompenzovalo výše zmíněný pokles na výnosech. Čistý zisk ve 3Q 2016 meziročně stoupl z úrovně 0,5 mil. EUR na 5,5 mil. EUR..
Výrazněji tak překonal jak naše odhady (3,6 mil. EUR), tak tržní konsensus (3,8 mil. EUR), když nerealizované kurzové vlivy měly výrazně pozitivnější vliv než se očekávalo.
Management Pegasu v souladu s naším očekáváním potvrdil výhled letošní EBITDA v rozmezí 43 – 49 mil. EUR.
Celkově dnešní výsledky hodnotíme neutrálně až mírně pozitivně, když Pegas na úrovni EBITDA lehce překonal naši predikci.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/186986_Pegas_vysledky_hospodareni_3Q_2016.pdf
Poslední zprávy
- Výsledky Royal Caribbean za 1Q překonaly očekávání, společnost rovněž navyšuje výhled
25.04. 17:21 Fio - Pražská burza klesala, Moneta na pražské burze naposledy s dividendou
25.04. 16:59 Fio - Caterpillar spolu s výsledky za 1Q uvedl, že ve 2Q očekává meziročně nižší výnosy
25.04. 16:57 Fio - Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
25.04. 15:23 Fio - Deutsche Bank v hovoru po výsledcích za 1Q oznámila, že je v pozici diskutovat o zpětném odkupu akci
25.04. 14:27 Fio