Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Úterý 8.7.2025 16:30
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Fortuna: Projekce hospodaření za 4Q/FY 2016

Zpravodajství

Fortuna: Projekce hospodaření za 4Q/FY 2016

08.03.2017 11:00:00 | Fio banka
Fortuna představí výsledky svého hospodaření za 4Q/FY 2016 9. 3. 2017 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro analytiky a investory proběhne od 14:00 hod. Očekáváme, že Fortuna splní celoroční výhled hospodaření, který počítá s objemem přijatých sázek do 1 010 mil. EUR a poklesem provozního zisku EBITDA o 10 – 15 % (23 – 24,5 mil. EUR).

Očekáváme, že přijaté sázky Fortuny v posledním čtvrtletí 2016 navázaly na silnou dynamiku předchozích kvartálů a při 20% meziročním růstu dosáhly 279 mil. EUR. Přijaté sázky Fortuny za celý rok 2016 by tak měly dle naší projekce dosáhnout 1 035 mil. EUR. Na úrovni přijatých sázek by tedy Fortuna měla splnit výhled managementu ze začátku roku, jenž počítá s přijatými sázkami do 1 010 mil. EUR. 

V návaznosti na již reportované výsledky zahraničních sázkových kanceláří předpokládáme, že z pohledu marží hrubých výher se uplynulé čtvrtletí řadí spíše k průměrným. Při projektované marži z hrubých výher 16,2 % předpokládáme hrubé výhry Fortuny za 4Q/16 ve výši 45,2 mil. EUR. Za celý rok 2016 by hrubé výhry měly dle našeho odhadu zaznamenat 12% meziroční růst na 165,4 mil. EUR.

Očekáváme, že Fortuna splní vlastní výhled pro provozní zisk EBITDA (23 – 24,5 mil. EUR) při dolní hranici uvažovaného rozpětí. Provozní zisk před úroky, zdaněním a odpisy za rok 2016 odhadujeme při 21,5% EBITDA marži ve výši 23,5 mil. EUR (-13,6 % r/r). Vedle negativního dopadu vyššího zdanění v České republice od začátku roku by provozní zisk Fortuny měl dosáhnout meziročně nižších hodnot i vlivem nárůstu provozních nákladů v souvislosti s rozvojem nové herní platformy. Z čistého zisku za rok 2016, který odhadujeme ve výši 13,5 mil. EUR, nevyplatí Fortuna žádnou dividendu.

Fortuna by v rámci zítřejších prezentovaných výsledků měla zveřejnit rovněž výhled hospodaření pro letošní rok, který bude z našeho pohledu pro reakci investorů na výsledkový report důležitější než samotná čísla za 4Q/16. Hlavní tuzemský konkurent Fortuny a dominantní hráč domácího trhu Tipsport se ústy svého generálního ředitele nechal slyšet, že v letošním roce neočekává vzhledem k zostření konkurenčního boje v ČR s (legálním) příchodem zahraničních hráčů a absenci velkých sportovních akcí žádný růst tržeb. Troufáme si tvrdit, že pokud by cílem pro organický růst Fortuny v letošním roce (bez zahrnutí akvizice Hattrick Sports Group) bylo „pouze“ udržení tržeb z roku 2016, pro trh by to představovalo zklamání.

Odhad hospodářských výsledků Fortuny (BAAFOREG) za FY 2016
v mil. EURFY 2016 Odhad FioKonsensus FY 2016Fio banka /  2016 (%)FY 2015
Celkové přijaté sázky 1 035,0 1 037,2 22 %  847,7 
Hrubé výhry 165,4 165,6 12 %  147,4 
EBITDA 23,6 23,5 -13,6 %  27,2 
Čistý zisk 13,5 13,22 -14,8 % 16 

Zdroj: Fio banka, Reuters (konsensus)


Michal Křikava, Fio banka, a.s.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

ATOMT34,00+9,68
ATS450,80+2,92
PEN19,80+1,75
BABKOFOL546,00+0,92
ERBAG1 768,00+0,91

Zajímavé poklesy

TOMA1 350,00-3,57
SHELL740,00-2,89
BEZVA580,00-2,52
NLOK623,00-2,20
PRIUA760,00-1,94

Kurzovní lístek

EURdolu24,650-0,10
HUFdolu6,169-0,16
JPYnahoru14,349+0,52
PLNdolu5,808-0,24
USDdolu21,037-0,18

demo-e-broker

Indexy

06.07.2024 - 06.07.2025
Graf - PX

PXnahoru+0,302 159,8016:15:25
RMnahoru+0,40570,8716:27:15
DJIAdolu-0,3244 262,5916:08:52
NASDAQdolu-0,0220 408,7216:08:44
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXnahoru+0,4724 186,9516:08:40


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz