Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 26.2.2021 4:53
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Pegas Nonwovens: výsledky hospodaření za 4Q 2016

Zpravodajství

Pegas Nonwovens: výsledky hospodaření za 4Q 2016

23.03.2017 08:56:00 | Fio banka
Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu oznámil výsledky hospodaření za 4Q 2016, resp. celý rok 2016.

Společnost Pegas Nonwovens ve 4Q 2016 vykázala meziroční pokles výnosů o 18,5 % na 48,6 mil. EUR, což bylo mírně níže jak oproti našemu odhadu ve výši 51,9 mil. EUR, tak ve srovnání s tržním konsensem (52,07 mil. EUR). Mírně slabší výnosy mohly být podle našeho názoru způsobeny mírným navýšením skladových zásob, což mohlo tlumit prodeje. Samotná výroba činila 26 tis. tun a byla v souladu s naším očekáváním. Stěžejní ukazatel provozní ziskovosti, tedy EBITDA zisk se však vyvíjel ve 4Q 2016 lépe než jsme odhadovali a než odhadoval trh. Dosáhl úrovně 12,6 mil. EUR (náš odhad činil 10,9 mil. EUR, trh očekával 11,59 mil. EUR). I přes negativní dopad přecenění opčního akciového plánu (což navyšovalo osobní náklady) se Pegasu dařilo vykázat celkově nižší provozní náklady než jsme předpokládali, což byl hlavní důvod lepší než očekávané EBITDA a promítlo se to do velmi solidní EBITDA marže ve výši 25,9 % (zatímco náš odhad činil 21,1 %). EBITDA za celý rok 2016 dosáhla úrovně 46,7 mil. EUR (+5,4 % y/y) a Pegas tak pohodlně naplnil svůj výhled, jenž byl posazen do intervalu 43 – 49 mil. EUR.

Čistý zisk ve 4Q 2016 meziročně poklesl o 77,8 % na 1,8 mil. EUR a byl výrazněji pod naším očekáváním i pod odhady trhu (jenž se pohybovaly kolem 8 mil. EUR). Příčinou byl neočekávaný nepříznivý efekt plynoucí z devalvace egyptské libry, který způsobil, že Pegas nakonec vykázal za 4Q 2016 kurzové ztráty ve výši 1,4 mil. EUR, zatímco my jsme očekávali kurzové zisku kolem 4 mil. EUR. Tyto ztráty jsou však nerealizované, tedy nehotovostní a nemají tak zásadní dopad do hospodaření společnosti. Stěžejním ukazatelem, jak uvádíme výše, je provozní ziskovost.

Management Pegasu v souladu s naším očekáváním navrhnul letošní dividendu ve výši 1,30 EUR na akcii, což je nárůst oproti loňským 1,25 EUR na akcii a znamená solidní 4,3% dividendový výnos. Pegas tak nadále naplňuje svojí mírně progresivní dividendovou politiku.

Výhled EBITDA na letošní rok stanovil management podle předpokladu relativně široký, a to ve výši 43 – 50 mil. EUR. Mírně pozitivně nás tak překvapil na horní hranici, když náš odhad činil 43 – 47 mil. EUR. Náš aktuální konkrétnější odhad na letošek pak činí kolem 45 mil. EUR.

Celkově dnešní zprávu hodnotíme mírně pozitivně.

 

Výsledky hospodaření za 4Q 2016
 mil. EUR4Q 2016Konsensus trhu*4Q 2015

y/y

Výnosy  48,6  52,07 59,6 -18,5%
EBITDA  12,6  11,59 14,6  -13,7%
EBIT  8,5  7,71 10,5  -19,0%
Čistý zisk
 1,8  8,02 8,1  -77,8%
Zisk na akcii (Kč)
 0,21  - 0,92  -77,2%

*medián podle průzkumu společnosti Pegas

 

Výsledky hospodaření za rok 2016
 mil. EUR2016Konsensus trhu* 2015

y/y

Výnosy 206,4  209,87 229,2  -9,9%
EBITDA 46,7  45,69 44,3  5,4%
EBIT 30,6  29,71 28,3  8,1%
Čistý zisk
14,8  21,02 25,0   -40,8%
Zisk na akcii (Kč)
1,69  - 2,74   -38,3%

*medián podle průzkumu společnosti Pegas


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PVT1,25+9,65
DBK272,90+6,31
NOKIA91,50+5,66
UQA172,70+4,67
PKN350,50+3,70

Zajímavé poklesy

CZGCE386,00-1,53
BABKOFOL255,00-0,39
PEGAS792,00-0,25
TELEC257,50-0,19
ENRGA2 480,000,00

Kurzovní lístek

EURdolu26,110-0,51
HUFdolu7,249-0,38
JPYnahoru20,121+0,31
PLNdolu5,787-0,64
USDnahoru21,352+0,16

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXnahoru+1,401 067,8425.02.21
RMnahoru+2,05518,9525.02.21
DJIAdolu-1,7531 402,0125.02.21
NASDAQdolu-3,5213 119,4325.02.21
SP500dolu-2,453 829,3425.02.21
DAXdolu-0,6913 879,3325.02.21


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz