ČEZ: výsledky hospodaření za 1Q 2017
ČEZ představil velmi solidní 1Q 2017, čísla na všech úrovních hospodaření překonala jak naše odhady, tak tržní konsensus. Navíc ČEZ upřesnil letošní výhled očištěného čistého zisku z původně stanoveného intervalu 12 – 17 mld. Kč na rovných 17 mld. Kč, což hodnotíme pozitivně, když jsme očekávali upřesnění výhledu k hranici 15 mld. Kč. Za posunem výhledu k úrovni 17 mld. Kč stojí zejména upřesnění zisku plynoucí z transakce s konvertibilními dluhopisy MOL a následného blokového prodeje akcií MOL. Pozitivní dopad této transakce do očištěného čistého zisku bude nakonec dle vyjádření ČEZu 4,5 mld. Kč, místo původně předpokládaných 3,4 mld. Kč. Výhled letošního provozního zisku EBITDA byl v souladu s naším očekáváním ponechán na úrovni 52 mld. Kč. Celkově dnešní výsledky hodnotíme pozitivně.
Konkrétně, ČEZ v 1Q 2017 vykázal meziroční růst výnosů o 2 % na 52,8 mld. Kč, čímž mírně překonal jak náš odhad ve výši 50,7 mld. Kč, tak odhady trhu posazené na hladinu 51,3 mld. Kč. EBITDA dosáhla úrovně 19 mld. Kč, což je pouze o 5 % y/y níže. My jsme predikovali 16,8 mld. Kč a tržní konsensus činil 17,65 mld. Kč. Negativní efekt meziročně nižších prodejních cen silové elektřiny byl nakonec nižší než jsme očekávali (pouze 0,7 mld. Kč, zatímco náš odhad byl posazen do rozmezí 1 – 1,5 mld. Kč). Dále ČEZ v 1Q 2017 do segmentu výroby zaúčtoval pozitivní dopad dohody o narovnání se společností Sokolovská uhelná, jenž činil 0,7 mld. Kč. Tento příznivý vliv jsme nepředpokládali. Lépe než jsme očekávali se vyvíjel tuzemský segment distribuce (EBITDA 4,5 mld. Kč vs. náš odhad na úrovni 4 mld. Kč), a to zejména kvůli relativně silným objemům distribuované elektřiny.
Příznivé výsledky na provozní úrovni hospodaření se pozitivně projevily i do očištěného čistého zisku, jenž dosáhl hranice 8,8 mld. Kč a rovněž překonal očekávání.
Výsledky hospodaření za 1Q 2017 | ||||
---|---|---|---|---|
mld. Kč | 1Q 2017 | Konsensus trhu* | 1Q 2016 |
y/y |
Výnosy | 52,8 | 51,33 | 51,9 | 2,0% |
EBITDA | 19,0 | 17,65 | 20,0 | -5,0% |
EBIT | 11,7 | 10,00 | 13,0 | -10,0% |
Čistý zisk |
8,8 | 6,8 | 10,0 | -12,0% |
Zisk na akcii (Kč) |
16,5 | - | 18,6 | -11,3% |
*průměr podle průzkumu společnosti ČEZ
Pozn.: Čistý zisk a zisk na akcii jsou očištěné o mimořádné vlivy.
Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - středa 23.07.2025
23.07. 22:20 Fio - Hasbro reportovalo solidní výsledky za 2Q, čistý zisk byl negativně ovlivněn jednorázovou položkou
23.07. 17:54 Fio - Pražská burza posílila
23.07. 16:49 Fio - Moody´s reportovalo výsledky za 2Q a zvýšilo výhled očištěného zisku na akcii
23.07. 16:25 Fio - Thermo Fisher Scientific ve 2Q mírně překonal odhad zisku na akcii a lehce navýšil roční výhled
23.07. 15:01 Fio