Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Čtvrtek 25.2.2021 3:27
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Komerční banka: Projekce hospodaření za 2Q/2017

Zpravodajství

Komerční banka: Projekce hospodaření za 2Q/2017

01.08.2017 09:25:00 | Fio banka
Komerční banka zveřejní výsledky svého hospodaření za 2Q 2017 ve středu 2. 8. 2017 v 7:00 hod. Konferenční hovor pro analytiky a investory se uskuteční ve stejný den od 14:00 středoevropského času.

  • Celkové výnosy Komerční banky za 2Q/17 projektujeme ve výši 7,69 mld. Kč (-10 % r/r). Očekáváný dvouciferný meziroční propad celkových výnosů KB ve druhém čtvrtletí souvisí zejména se zaúčtováním jednorázového příjmu z prodeje majetkové účasti ve VISA Europe (959 mil. Kč) ve druhém čtvrtletí minulého roku.
  • Čisté úrokové výnosy za 2Q/17 očekáváme meziročně slabší o cca 1 % na úrovni 5 177 mil. Kč. Předpokládaný meziroční růst objemu hrubých úvěrů o 7 - 8 % tak ani v uplynulém čtvrtletí nedokázal dle našich odhadů vykompenzovat negativní vliv 1) nižších reinvestičních výnosů z depozit a 2) klesajících úrokových marží v návaznosti na intenzivní konkurenci na úvěrovém trhu.
  • Čisté výnosy z poplatků a provizí budou, stejně jako v předchozím čtvrtletí, meziročně negativně ovlivněny dekonsolidací dceřiné společnosti Cataps ve 3Q/16. Společnost generovala cca 4 % poplatkových výnosů KB. Management banky v rámci svého výhledu hospodaření pro letošní rok předpokládá čisté výnosy z poplatků a provizí meziročně slabší o 2 – 4 %. Za uplynulé čtvrtletí očekáváme výraznější meziroční pokles poplatkových výnosů banky o 5 % na 1 623 mil. Kč.
  • Čistý zisk z finančních operací dosáhne za 2Q/17 dle našich odhadů téměř poloviční hodnoty ve srovnání s druhým čtvrtletím minulého roku, ve kterém KB zaúčtovala jednorázový příjem z prodeje svého podílu ve VISA Europe (959 mil. Kč). Domníváme se, že poptávka korporátních klientů KB po produktech měnového zajištění byla slabší v porovnání se silným prvním čtvrtletím a očekáváme zisk z finančních operací na úrovni 895 mil. Kč (1,05 mld. Kč ve 1Q/17).
  • Provozní náklady banky očekáváme v rámci naší prognózy meziročně stabilní při 3,32 mld. Kč. Předpokládaný meziroční růst osobních nákladů o 3 % by měly kompenzovat nižší všeobecné provozní náklady i nižší odpisy. Náklady na riziko za první polovinu roku 2017 by měly dle našich odhadů dosáhnout v relativním vyjádření příznivějších hodnot oproti vylepšenému celoročnímu výhledu banky při 25 – 35 b.b. průměrného klientského úvěrového portfolia. Za druhé čtvrtletí odhadujeme náklady na riziko ve výši 240 mil. Kč, což by znamenalo v meziročním srovnání jejich 57% pokles.
  • V porovnání s tržním konsensem (3,24 mld. Kč) je náš odhad reportovaného čistého zisku KB za 2Q/17 optimističtější. V rámci naší projekce očekáváme, že čistý zisk Komerční banky ve 2Q/17 dosáhl 3,37 mld. Kč (-11 % r/r).
  • V kontextu dalšího zvýšení kapitálových požadavků ze strany ČNB (zvýšení proticyklické kapitálové rezervy na 1 % z 0,5 % s platností od 1. 7. 2018) bude v případě Komerční banky v centru pozornosti investorů její kapitálová přiměřenost a případný plán banky na posílení regulatorního kapitálu o kapitálové komponenty Tier 2.
Odhad hospodářských výsledků Komerční banky za 2Q 2017
v mil. Kč2Q 2017 Odhad FioKonsensus 2Q 2017Fio /2Q 2016 (%)2Q 2016
Čisté úrokové výnosy 5 177 5 199 -1 % 5 213
Poplatky a provize
1 623 1 605 -5 %  1 708
Ostatní výnosy 895 872 -46 %  1 664
Čisté provozní výnosy 7 694 7 676 -10 %  8 585
Provozní náklady (3 323) (3 325) 0,2 %   (3 317)
Provozní zisk 4 371 4 351 -17 % 5 268
Náklady na riziko (240) (362) -57 %  (563)
Čistý zisk

3 370

3 238 -11 % 3 801

 

Michal Křikava, Fio banka, a.s.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

PVT1,14+3,64
ERBAG709,20+2,54
BABKOFOL256,00+2,40
AVAST143,30+1,88
VIG579,50+1,67

Zajímavé poklesy

PILLE1 050,00-3,67
PKN338,00-3,43
EMAN98,00-2,97
RDSA439,50-1,15
CZGCE392,00-1,01

Kurzovní lístek

EURdolu25,975-0,27
HUFdolu7,221-0,11
JPYnahoru20,185+0,28
PLNdolu5,750-0,03
USDdolu21,387-0,24

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXnahoru+1,051 053,0624.02.21
RMnahoru+0,83508,5524.02.21
DJIAnahoru+1,3531 961,8624.02.21
NASDAQnahoru+0,9913 597,9725.02.21
SP500nahoru+1,143 925,4324.02.21
DAXnahoru+0,8013 976,0024.02.21


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz