Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Středa 9.7.2025 17:40
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Komerční banka: Projekce hospodaření za 2Q/2017

Zpravodajství

Komerční banka: Projekce hospodaření za 2Q/2017

01.08.2017 09:25:00 | Fio banka
Komerční banka zveřejní výsledky svého hospodaření za 2Q 2017 ve středu 2. 8. 2017 v 7:00 hod. Konferenční hovor pro analytiky a investory se uskuteční ve stejný den od 14:00 středoevropského času.

  • Celkové výnosy Komerční banky za 2Q/17 projektujeme ve výši 7,69 mld. Kč (-10 % r/r). Očekáváný dvouciferný meziroční propad celkových výnosů KB ve druhém čtvrtletí souvisí zejména se zaúčtováním jednorázového příjmu z prodeje majetkové účasti ve VISA Europe (959 mil. Kč) ve druhém čtvrtletí minulého roku.
  • Čisté úrokové výnosy za 2Q/17 očekáváme meziročně slabší o cca 1 % na úrovni 5 177 mil. Kč. Předpokládaný meziroční růst objemu hrubých úvěrů o 7 - 8 % tak ani v uplynulém čtvrtletí nedokázal dle našich odhadů vykompenzovat negativní vliv 1) nižších reinvestičních výnosů z depozit a 2) klesajících úrokových marží v návaznosti na intenzivní konkurenci na úvěrovém trhu.
  • Čisté výnosy z poplatků a provizí budou, stejně jako v předchozím čtvrtletí, meziročně negativně ovlivněny dekonsolidací dceřiné společnosti Cataps ve 3Q/16. Společnost generovala cca 4 % poplatkových výnosů KB. Management banky v rámci svého výhledu hospodaření pro letošní rok předpokládá čisté výnosy z poplatků a provizí meziročně slabší o 2 – 4 %. Za uplynulé čtvrtletí očekáváme výraznější meziroční pokles poplatkových výnosů banky o 5 % na 1 623 mil. Kč.
  • Čistý zisk z finančních operací dosáhne za 2Q/17 dle našich odhadů téměř poloviční hodnoty ve srovnání s druhým čtvrtletím minulého roku, ve kterém KB zaúčtovala jednorázový příjem z prodeje svého podílu ve VISA Europe (959 mil. Kč). Domníváme se, že poptávka korporátních klientů KB po produktech měnového zajištění byla slabší v porovnání se silným prvním čtvrtletím a očekáváme zisk z finančních operací na úrovni 895 mil. Kč (1,05 mld. Kč ve 1Q/17).
  • Provozní náklady banky očekáváme v rámci naší prognózy meziročně stabilní při 3,32 mld. Kč. Předpokládaný meziroční růst osobních nákladů o 3 % by měly kompenzovat nižší všeobecné provozní náklady i nižší odpisy. Náklady na riziko za první polovinu roku 2017 by měly dle našich odhadů dosáhnout v relativním vyjádření příznivějších hodnot oproti vylepšenému celoročnímu výhledu banky při 25 – 35 b.b. průměrného klientského úvěrového portfolia. Za druhé čtvrtletí odhadujeme náklady na riziko ve výši 240 mil. Kč, což by znamenalo v meziročním srovnání jejich 57% pokles.
  • V porovnání s tržním konsensem (3,24 mld. Kč) je náš odhad reportovaného čistého zisku KB za 2Q/17 optimističtější. V rámci naší projekce očekáváme, že čistý zisk Komerční banky ve 2Q/17 dosáhl 3,37 mld. Kč (-11 % r/r).
  • V kontextu dalšího zvýšení kapitálových požadavků ze strany ČNB (zvýšení proticyklické kapitálové rezervy na 1 % z 0,5 % s platností od 1. 7. 2018) bude v případě Komerční banky v centru pozornosti investorů její kapitálová přiměřenost a případný plán banky na posílení regulatorního kapitálu o kapitálové komponenty Tier 2.
Odhad hospodářských výsledků Komerční banky za 2Q 2017
v mil. Kč2Q 2017 Odhad FioKonsensus 2Q 2017Fio /2Q 2016 (%)2Q 2016
Čisté úrokové výnosy 5 177 5 199 -1 % 5 213
Poplatky a provize
1 623 1 605 -5 %  1 708
Ostatní výnosy 895 872 -46 %  1 664
Čisté provozní výnosy 7 694 7 676 -10 %  8 585
Provozní náklady (3 323) (3 325) 0,2 %   (3 317)
Provozní zisk 4 371 4 351 -17 % 5 268
Náklady na riziko (240) (362) -57 %  (563)
Čistý zisk

3 370

3 238 -11 % 3 801

 

Michal Křikava, Fio banka, a.s.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

ATOMT38,00+17,28
PVT1,44+15,20
ATS480,00+6,48
EMAN62,00+5,08
VOE617,60+4,78

Zajímavé poklesy

BEZVA605,00-6,20
FIXZO124,00-4,62
TMR525,00-4,55
HARDW10,50-4,55
WPS24,60-1,60

Kurzovní lístek

EURnahoru24,630+0,08
HUFnahoru6,155+0,22
JPYstejne14,3480,00
PLNdolu5,809-0,01
USDdolu21,046-0,04

demo-e-broker

Indexy

05.04.2025 - 05.07.2025
Graf - PX

PXnahoru+0,382 168,0816:15:25
RMnahoru+0,89576,3416:52:11
DJIAnahoru+0,0244 250,9717:20:03
NASDAQnahoru+0,4420 508,6717:20:04
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXnahoru+1,2624 511,3017:20:05


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz