KB: Hospodářské výsledky za 2Q/2017
Komerční banka dosaženým čistým ziskem za 2Q/17 ve výši 3 616 mil. Kč (-4,9 % r/r) výrazně předčila naše i tržní odhady zejména vlivem vyššího zisku z finančních operací a mimořádně nízkých nákladů na riziko.
Celkové provozní výnosy KB za 2Q/17 po očištění o jednorázový výnos z prodeje podílu ve VISA Europe (ve 2Q/16) meziročně vzrostly o 2,4 % na 7 809 mil. Kč.
Čisté úrokové výnosy banky ve výši 5 148 mil. Kč (-1,2 % r/r) nepatrně zaostaly za tržním konsensem. Prostředí nízkých sazeb na trhu se negativně promítlo na reinvestičních výnosech z depozit a negativní vliv na čisté úrokové výnosy banky měla i silná konkurence na úvěrovém trhu, která nadále stlačovala úvěrové marže. Zklamáním je pro nás slabší meziroční tempo růstu hrubých úvěrů o 5,1 % na 599,8 mld. Kč, což je méně v porovnání s tempem růstu celkového úvěrovnání na trhu i výhledem managementu KB pro rok 2017. Čistá úroková marže dosáhla 2,3 % oproti 2,5 % v předchozím roce.
Čisté výnosy z poplatků a provizí ve výši 1 661 mil. Kč (-2,8 % r/r) pro nás představují pozitivní překvapení. Pokles poplatkových výnosů banky byl negativně ovlivněn výpadkem části transakčních poplatků po prodeji většinového podílu v dceřiné společnsoti Cataps ve 3Q/16, která generovala cca 4% poplatkových výnosů KB. Bez tohoto vlivu by tak čisté výnosy z poplatků a provizí zaznamenaly ve 2Q/17 meziroční růst >1 %.
Čistým ziskem z finančních operací ve výši 941 mil. Kč (+41,3 % r/r bez zahrnutí příspěvku z transakce za VISA Europe) navázala KB na velmi silné předchozí čtvrtletí. S rostoucím očekáváním postupného zvyšování sazeb registrovala KB v uplynulém čtvrtletí zvýšenou aktivitu klientů při zajištování úrokových sazeb.
Provozní náklady očištěné o jednorázové položky vzrostly ve 2Q/17 o 2,2 % na 3 353 mil. Kč, přičemž osobní náklady zaznamenaly meziroční nárůst o výrazných 7,5 % na 1 868 mil. Kč. Rovněž všeobecné provozní náklady ve výši 1 097 mil. Kč (+1 % r/r) rostly rychleji v porovnání s naší projekcí. Hrubý provozní příjem po vyloučení jednorázových položek se za 2Q/17 meziročně zvýšil o 2,6 % na 4 456 mil. Kč a překonal tržní projekci (4 351 mil. Kč).
Dobrá kondice české ekonomiky se stejně jako v předchozím čtvrtletí odráží na mimořádně nízkých nákladech na riziko. KB za 2Q/17 odreportovala čisté rozpuštení opravných položek ve výši 19 mil. Kč ve srovnání s jejich čistou tvorbou ve 2Q/16 ve výši 563 mil. Kč. Za uplynulé pololetí tak rizikové náklady KB dosáhly v relativním vyjádření -3 bazické body průměrného úvěrového portfolia, přičemž celoroční výhled banky počítá s hodnotami 25 - 35 b.b.
Kapitálová přiměřenost banky činila ke konci prvního pololetí 2017 16,5 % vůči minimálním kapitálovým požadavků ze strany ČNB ve výši 15,4 %. KB se v ranním komentáři omezila pouze na konstatování, že hodlá v blízké budoucnosti posilovat svůj regulatorní kapitál nástroji Tier 2 kapitálu bez uvedení bližších detailů.
| Hospodářské výsledky Komerční banky za 2Q 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|
| v mil. Kč | 2Q 2017 | Konsensus 2Q 2017 | 2Q 17 /2Q 16 (%) | 2Q 2016 |
| Čisté úrokové výnosy | 5 148 | 5 199 | -1,2 % | 5 213 |
| Poplatky a provize |
1 661 | 1 605 | -2,8 % | 1 708 |
| Ostatní výnosy | 1 000 | 872 | 1 664 | |
| Čisté provozní výnosy | 7 809 | 7 676 | +2,4 % | 8 585 |
| Provozní náklady | (3 353) | (3 325) | +1% | (3 317) |
| Provozní zisk | 4 456 | 4 351 | -15,4 % | 5 268 |
| Náklady na riziko | 19 | (362) | +/- | (563) |
| Čistý zisk |
3 616 |
3 238 | -5,5 % | 3 801 |
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Výsledky Royal Caribbean za 1Q překonaly očekávání, společnost rovněž navyšuje výhled
25.04. 17:21 Fio - Pražská burza klesala, Moneta na pražské burze naposledy s dividendou
25.04. 16:59 Fio - Caterpillar spolu s výsledky za 1Q uvedl, že ve 2Q očekává meziročně nižší výnosy
25.04. 16:57 Fio - Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
25.04. 15:23 Fio - Deutsche Bank v hovoru po výsledcích za 1Q oznámila, že je v pozici diskutovat o zpětném odkupu akci
25.04. 14:27 Fio
