Central European Media Enterprises v roce 2018 dividendu nevyplatí. Co v budoucnu?
V minulých dílech našeho dividendového seriálu jsme vám přinesli podrobné informace o dividendách a dividendové politice společností z indexu PX. Nyní jsme se rozhodli podívat na dividendový potenciál zbývajících dvou společností v indexu PX – CME a (v nejbližších dnech) Pegasu.
Od ani jedné těchto společností se výplata dividendy v roce 2018 nečeká, leda že by ji nestandardně oznámily v průběhu roku.
Central European Media Enterprises: Dividenda na konci dlouhé cesty oddlužení?
Mediální skupina Central European Media Enterprises, známá také pod zkratkami CME a CETV, se v minulých letech dostala do vážných problémů a stala se životně závislou na podpoře majoritního akcionáře, skupiny Time Warner.
Od výměny vedení a nástupu Michaela Del Nina a Christophera Mainusche do čela společnosti v závěru roku 2013 však zaznamenává svůj comeback.
Manažerské dvojici se na pozadí příznivých makroekonomických podmínek v regionu podařilo postavit dříve předluženou a ztrátovou mediální skupinu opět na nohy. Hrubý provozní zisk za posledních 12 měsíců s každým kvartálem od jejich nástupu zatím vždy rostl.
Vývoj hrubého provozního zisku OIBDA mediální skupiny CME
Na pozadí kapitálových injekcí a průběžné restrukturalizaci dluhu v uplynulých 5 letech se jim tak podařilo obrátit začarovaný kruh vysokého zadlužení a nákladů na jeho obsluhu. Společnost soustředila své cash flow ze zlepšujícího se hospodaření a prostředky z nedávné konverze warrantů na splácení dluhu. Zadlužení (poměr čistého dluhu vůči hrubému provoznímu zisku) tak kleslo z 10násobku ve 4Q 2014 na 4,3násobek na konci 1Q 2018 (respektive 3,5násobek v případě úspěšného dokončení prodeje slovinských a chorvatských aktiv).
Vývoj zadlužení a nákladu na obsluhu dluhu mediální skupiny CME
Na výši zadlužení jsou navázané úroky, které tak automaticky klesaly. Management také několikrát dluh refinancoval za výhodnějších podmínek. V případě dokončení prodeje aktiv by tak průměrné úroky měly klesnout na 3,2 %. Na konci roku 2015 přitom platila až 11,7 %.
Boj o přežití má CME pravděpodobně za sebou, zadlužení společnosti je však nad stále průměrem sektoru. Výplata dividendy tak zatím není na pořadu dne.
Michael Del Nin, jeden z výkonných ředitelů, v červenci 2017 uvedl, že ačkoliv zlepšující se hospodaření s sebou přináší možnost výplaty dividendy, CME má před sebou dlouhou cestu, než ji začne zvažovat, a pravděpodobně ji v dalších dvou letech nevyplatí.
Situaci má v rukou majoritní akcionář Time Warner, jehož podíl po konverzi warrantů a zohlednění preferenčních akcií činí 75 %. Od loňského podzimu se spekuluje o možnosti prodeje skupiny, vyloučit se nedá ani scénář úplného ovládnutí CME ze strany Time Warner.
V nejbližší době se můžete těšit na další články o dividendách, sledujte proto náš twitterový účet @Fio_investice.
| Informace o dividendách na stránkách Fio banky | |
|---|---|
| Kalendáře | |
| České akcie z indexu PX | |
| Německé akcie z indexu DAX | |
| Německé akcie z indexu MDAX | |
| Německé akcie z indexu SDAX | |
| Články o dividendách českých společností | |
| Moneta Money Bank | |
| Komerční banka | |
| Philip Morris ČR | |
| Stock Spirits Group | |
| Kofola ČeskoSlovensko | |
| Vienna Insurance Group | |
| ČEZ | |
| Erste Group Bank | |
| O2 | |
| Central European Media Enterprises | |
Zdroj: Central European Media Enterprises, Bloomberg, Reuters
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Jan Tománek, Fio banka, a.s.
Poslední zprávy
- Denní report - čtvrtek 25.04.2024
25.04. 22:08 Fio - Výsledky Royal Caribbean za 1Q překonaly očekávání, společnost rovněž navyšuje výhled
25.04. 17:21 Fio - Pražská burza klesala, Moneta na pražské burze naposledy s dividendou
25.04. 16:59 Fio - Caterpillar spolu s výsledky za 1Q uvedl, že ve 2Q očekává meziročně nižší výnosy
25.04. 16:57 Fio - Altria reportovala za 1Q výsledky v souladu s očekáváním a potvrdila celoroční výhled
25.04. 15:23 Fio
