PFNonwovens: výsledky za 2Q 2018 (komentář analytika)

Výrobce netkaných textilií PFNonwovens dnes ráno oznámil výsledky hospodaření za 2Q 2018, resp. 1H 2018.

Výsledky hospodaření za 2Q 2018
mil. Kč	2Q 2018	Odhady Fio	2Q 2017	y/y
Výnosy	1524	1479	1485	+2,6 %
EBITDA	335	310	251	+33,5 %
EBIT	219	194	141	+56,2 %
Čistý zisk	172	131	21	+738 %
Zisk na akcii (Kč)	19,6	14,8	2,3	+738 %

 

Společnost PFNonwovens (dále jen PFN) představila za 2Q 2018 dobré výsledky hospodaření, které na provozní úrovni mírně překonaly naše očekávání. A to zejména vlivem příznivého vývoje výnosů, které meziročně vzrostly o 2,6 % na 1524 mil. Kč, zatímco my jsme predikovali stagnaci. I přes meziročně silnější korunu vůči euru, tak PFN dokázal navýšit výnosy. Objem produkce nás nepřekvapil, společnost tak podle našeho názoru musela zaznamenat velmi solidní objem prodejů (konkrétní čísla firma nezveřejňuje). Slušné výnosy se pak pozitivně projevily i do provozního zisku EBITDA, který za 2Q 2018 meziročně vzrostl o 33,5 % na 335 mil. Kč a mírně překonal náš odhad posazený na hladinu 310 mil. Kč. Čistý zisk dosáhl úrovně 172 mil. Kč (výrazný nárůst z loňských 21 mil. Kč). Náš odhad činil 131 mil. Kč. Vedle mírně lepší provozní ziskovosti se do finálního výsledku hospodaření dále pozitivně projevily jednak příznivější nerealizované kurzové zisky než jsme předpokládali a rovněž daň z příjmu se vyvíjela lépe než naše predikce.

PFN dále podle našeho očekávání potvrdil letošní výhled EBITDA v rozmezí 1220 – 1380 mil. Kč. PFN dnes představil velmi solidní provozní ziskovost za 2Q 2018, dnešní zprávu tak hodnotíme mírně pozitivně.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.