Adidas spolu s výsledky za 3Q upravil výhled, akcie klesají

Adidas spolu s výsledky za 3Q upravil výhled. Na úrovni ziskovosti směrem nahoru, investory však vystrašila změna výhledu na úrovni prodejů směrem dolů. Akcie klesají

Výsledky společnosti adidas AG (ADS) za 3Q 2018
	3Q 2018	*Konsensus 3Q 2018	3Q 2017
Tržby (mld. EUR)	5,87	5,91	5,68
EBIT (mil. EUR)	901	869	795
Čistý zisk (mil. EUR)	658	609	526

_{*Konsensus Bloomberg}

Výsledky za 3Q a upravený výhled

Německý oděvní gigant reportoval dnes před otevřením trhu kvartální čísla za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2018. Spolu s tím investoři zejména sledovali úpravu výhledu, a to jak na úrovni ziskovosti, tak také prodejů. Zatímco výhled zisku firma zvýšila, na úrovni prodejů výhled snížila v návaznosti na slabší prodeje v Evropě.

Výhled na úrovni zisku výše, prodeje níže

Růst celkových prodejů za fiskální rok by tak měl meziročně skončit mezi 8 až 9 %, což je 1 až 2 procentní body pod původní projekcí ve výši 10 %. Akcie tak v návaznosti na obavy z dopadu do  případných slabších tržeb oslabují (-4,6 %). Naopak výhled na úrovni zisku EBIT byl navýšen na 12  až 16 % z předchozího 9 až 13 %. To znamená, že provozní marže by měla za fiskální rok 2018 být cca o 1 procentní bod výše než v roce 2017, kdy činila 10,8 %.

Slabší Evropa převážena Severní Amerikou a Asií

Za třetí čtvrtletí tohoto roku Adidas reportoval 13,2% nárůst zisku EBIT, zatímco provozní marže činila 15,3 %, což je o 1,3 procentního bodu výše, než ve třetím kvartále fiskálního roku 2017. Tržby očištěné o vlivy směnných kurzů meziročně vzrostly o 8 %, když byly taženy zejména 76% nárůstem prodejů v segmentu e-commerce. Pokles tržeb (-1 %) v západní Evropě byl převážen dvojciferným růstem v Severní Americe (+16 %) a Asii (+15 %).

Kompletní výsledky jsou k dispozici zde.

adidas AG (ADS) -4,6 % na 197,55 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	39,6	P/E	24,8
Vývoj za letošní rok (%)	+18,2	Očekávané P/E	24,1
52týdenní minimum (EUR)	165,1	Prům. cílová cena (EUR)	222,1
52týdenní maximum (EUR)	218,0	Dividendový výnos (%)	1,3

 

Zdroj: Bloomberg; The Financial Times; Adidas

František Mašek, Fio banka, a.s.