Rumunská vláda se chystá zavést novou daň z aktiv pro banky (+komentář analytika)

Rumunská vláda se chystá zavést novou daň z aktiv pro bankovní sektor. Největší bilancí na tamním trhu disponuje lokální jednotka skupiny Erste. Velkými rozvahami disponují také Banca Transilvania, Raiffeisen Bank International, Societe Generale’s BRD a UniCredit.

_{Zdroj: Britchi Mirela via Wiki Commons}

Velké západní banky, které dominují rumunskému bankovnímu odvětví, musí nově počítat s novou překvapivou daní z bankovních aktiv, která by měla vejít v platnost v příštím roce. Lokální jednotka skupiny Erste - Banca Comerciala Romania - má na rumunském bankovním trhu největší bilanci ze všech tamních bank, která konkrétně ke konci třetího čtvrtletí činila 15,5 miliard eur.

Dalšími bankami, které disponují vysokými bilancemi jsou například Banca Transilvania, Raiffeisen Bank International, Societe Generale’s BRD a UniCredit.

O zavedení nové daně hovořil v televizním rozhovoru v úterý večer rumunský ministr financí Eugen Teodorovici, přičemž nově chystanou daň nazval „daní na chamtivost“. Teodorovici řekl, že nová daň by v roce 2019 měla do státní kasy přinést 775 milionů eur a přispět tak ke zmenšení státního deficitu. Ministr financí posléze dodal, že nová daň by měla ochránit občany před splácením příliš vysokých splátek; logiku tohoto na první pohled zvláštního výroku již však detailně nevysvětlil.

Daň by tak měla sloužit zejména k pokrytí výnosů, které banky generují díky výši svých rozvah v návaznosti na mezibankovní obchody s tamní centrální bankou. Měla by být přímo navázána na vývoj rumunské mezibankovní sazby ROBOR (Teodorovici hovořil o 3M a 6M ROBOR). Do ROBOR 1,5 % by daň měla být nulová, s rostoucími sazbami by měla graduálně růst* a to až na úroveň 0,9 % z aktiv při ROBOR sazbě 3,01 až 3,50 %.

Erste dnes po otevření na pražské burze klesá o cca 5 %.

Komentář analytika: Bilanční suma rumunské divize Erste Group dosáhla ke konci 3Q/18 výše 15,5 mld. EUR. 3M Robor je v současnosti na úrovni 3,04 % a s výhledem na další růst tržních úrokových sazeb v Rumunsku v příštím roce lze předpokládat v případě schválení návrhu uplatňování nejvyšší daňové sazby (0,9 %) po celý příští rok. V případě naplnění nejčernějšího scénáře a uplatnění nejvyšší daňové sazby ve výši 0,9 % by negativní dopad do zisku před zdaněním rumunské divize Erste představoval cca 140 mil. EUR. To představuje zhruba 50 % námi odhadovaného zisku před zdaněním rumunské divize Erste za rok 2018. Dopad do hospodaření rumunské  Erste by tak byl velmi výrazný. Relativní dopad na hospodářské výsledky celé rakouské bankovní skupiny by v případě schválení předmětných daňových změn byl samozřejmě výrazně menší.  Konsolidovaný zisk Erste Group před zdaněním dosáhne v letošním roce dle našich odhadů cca 2,55 mld. EUR. Dopad navržených daňových změn v Rumunsku na úrovni celé bankovní skupiny by tak dle našich odhadů představoval cca 5 % konsolidovaného zisku před zdaněním za rok 2018. Michal Křikava

—————————————————————————————————

_{*Výše daňové sazby při různých úrovních mezibankovní sazby ROBOR:}

_{ROBOR do 1,5 % - daňová sazba 0 %}

_{ROBOR 1,5 % - 2,00 % - daňová sazba 0,2 %}

_{ROBOR 2,00 % - 2,50 % - daňová sazba 0,4 %}

_{ROBOR 2,50 % - 3,00 % - daňová sazba 0,6 %}

_{ROBOR 3,00 % - 3,50 % - daňová sazba 0,9 %}

 

Zdroj: Bloomberg; Reuters

František Mašek, Fio banka, a.s.

František Mašek, Fio banka, a.s.