Goldman Sachs přichází s výsledky za 1QFY19; Výnosy pod odhady, EPS adj. naopak nad nimi

Výnosy v prvním čtvrtletí na 8,807 mld. USD. Pokles byl i nižší než se původně očekávalo, a to o 1,83 %. Čistý zisk skončil na 2,251 mld. USD. EPS adj. s 5,710 USD/akcii překonal odhady analytiků o 14,94 %. Představenstvo banky rozhodlo na 0,85 USD/akcii. Akcie v předobchodní fázi momentálně oslabují o 1,82 %.

Výsledky společnosti Goldman Sachs (GS) za 1Q 2019
	1Q 2019	Konsensus 1Q 2019	1Q 2018
Výnosy (mld. USD)	8,807	8,971	10,036
Čistý zisk (mld. USD)	2,251	--	2,737
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	5,710	4,968	6,950

 

 

I přes nižší utržené výnosy, než se očekávalo, se podařilo bance překonat
se svým ziskem odhady analytiků díky provozním úsporám, když snížila
náklady provozu o 11 %, oblast odměňování zaměstnanců pak konkrétně o 20 %
Zdroj loga: Wikimedia Commons

 

Hospodářské výsledky
Výnosy v prvním čtvrtletí roku 2019 níže o 1,229 mld. USD na 8,807 mld. USD. Pokles byl i nižší než se původně očekávalo, a to o 1,83 % Čistý zisk podle účetní metodiky US GAAP skončil na 2,251 mld. USD z loňských 2,737 mld. USD. Zisk přepočtený na jednu akcii a očištěný od jednorázových faktorů na 5,710 USD/akcii. Meziročně došlo také ke snížení z 6,950 USD/akcii, tedy o necelých 18 %. Výsledné číslo však i tak zvládlo s vcelku velkým náskokem překonat konsenzuální odhad analytiků dotázaných agenturou Bloomberg, a to o 14,94 %.

Důkladněji o výnosech
Čisté výnosy v segmentu investičního bankovnictví oproti minulému čtvrtletí propadly o 11 % na 1,81 mld. USD, meziročně pak zůstaly více méně stejné. Největší nárůst však zaznamenala oblast finančního poradenství, která díky 51% nárůstu skončila na 887 mil. USD. Tuto oblast pozitivně poznamenal zakázky na fúze a akvizice, kterými se banka zabývala.

Segment institucionálních služeb meziročně níže o 18 % na 3,61 % mld. Segment zaobírající se úvěry pak doznal také útlumu, a to o 14 % oproti minulému roku na 1,84 mld. USD. Investment Management pak snížil své čisté výnosy o 12 % na 1,56 mld. USD.

Snižování nákladů vytáhlo zisk nahoru
I přes výnosy pod odhady se podařilo bankovnímu domu navýšit zisk díky efektivnímu snižování na straně nákladů. Goldman Sachs totiž snížil provozní náklady zhruba o 11 %, oblast mzdových kompenzací a benefitů pak konkrétně o 20 %.

Bankovní dům navyšuje dividendu
Představenstvo Goldman Sachs rozhodlo před třemi dny o navýšení vyplácené kvartální dividendy o 5 centů/akcii, tedy o 20 %, na 0,85 USD/akcii. Výplata proběhne 27. června tohoto roku akcionářům vlastnícím akcie k 30. květnu.

Zpětný odkup akcií
V průběhu čtvrtletí společnost zpětně odkoupila okolo 6,3 mil. vlastních akcií za celkových zhruba 1,25 mld. USD. Podle finanční zprávy jedna akcie bankovní dům přišla v průměru na 197,08 USD.

 

Kompletní finanční zpráva dostupná zde.

 

Výsledky na burze

Akcie Goldman Sachs v předobchodní fázi momentálně oslabují o 1,82 %.

Goldman Sachs Group Inc/The (GS) +2,5 % na 207,84 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	79,3	P/E	8,5
Vývoj za letošní rok (%)	+24,4	Očekávané P/E	8,8
52týdenní minimum (USD)	151,7	Prům. cílová cena (USD)	230,3
52týdenní maximum (USD)	262,3	Dividendový výnos (%)	1,5

 

Zdroj: Goldman Sachs, Bloomberg, The Financial Times

Miloslav Blín, Fio banka, a.s.

Miloslav Blín, Fio banka, a.s.