Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Úterý 15.7.2025 0:05
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»ČEZ údajně zvažuje prodej svých rumunských aktiv

Zpravodajství

ČEZ údajně zvažuje prodej svých rumunských aktiv

22.05.2019 10:57:47 | Fio banka

Podle spekulací rumunského serveru profit.ro ČEZ údajně zvažuje prodej svých rumunských aktiv. ČEZ v Rumunsku vlastní distribuční, prodejní a výrobní aktiva. Naprostá většina byznysu je tvořena distribucí elektřiny a výrobou z větrných elektráren. Tyto dva segmenty loni dohromady vygenerovaly do EBITDA zisku 3 mld. Kč. Provozní ziskovost prodejního segmentu je pak marginální a pohybuje se poblíž 0,1 mld. Kč.

Informace je poměrně překvapivá, byť v minulosti (v roce 2014) již ČEZ uvažoval o prodeji menšinového podílu ve větrném parku. I přesto, že situace v Rumunsku nebývala nikdy tak vyhrocená jako v Bulharsku, tak i v této zemi ČEZ postupně čelil méně příznivému regulatornímu prostředí. Zejména od svého větrného parku s instalovaným výkonem 600 MW si ČEZ sliboval výraznější profitabilitu s potenciálem do EBITDA minimálně 4 mld. Kč ročně. V minulých letech však v Rumunsku docházelo k výraznějšímu snižování podpory obnovitelných zdrojů energie (OZE) s negativním dopadem do hospodaření tamních větrných farem. V letech 2016 a 2017 sice ČEZ inkasoval kompenzaci za dříve zkrácenou podporu OZE, což posunulo roční EBITDA zisk téměř k úrovni 3 mld. Kč, nicméně loňská provozní ziskovost větrných parků s opětovně nižší podporou klesla k 1,4 mld. Kč.

ČEZ tak může zcela ukončit své balkánské aktivity. Již nyní se finalizuje prodej bulharských aktiv, za které by mohl ČEZ získat cca 8 mld. Kč. Rumunský byznys ČEZu je ve srovnání s Bulharskem robustnější, provozní ziskovost je více než dvojnásobná. Potenciální prodejní cena by tak měla výrazně převyšovat cenu za bulharská aktiva. Dosažení 7 – 9x násobku EBITDA za rumunská aktiva je podle našeho názoru reálné, což by indikovalo prodejní cenu v rozmezí 21 – 27 mld. Kč.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete

Škola investování


Zajímavé vzestupy

HARDW11,00+4,76
KGH777,40+4,10
VIG1 086,00+1,50
PVT1,47+1,38
EOAN397,85+0,81

Zajímavé poklesy

BABMMCIU216,00-4,42
WIE733,20-4,23
PILLE195,00-2,50
RBI604,20-2,39
PEN19,20-2,04

Kurzovní lístek

EURnahoru24,650+0,06
HUFnahoru6,161+0,09
JPYnahoru14,317+0,25
PLNnahoru5,789+0,10
USDnahoru21,089+0,09

demo-e-broker

Indexy

14.07.2025 - 15.07.2025
Graf - SPC

PXnahoru+0,142 172,5614.07.25
RMdolu-0,01577,6914.07.25
DJIAnahoru+0,2044 459,6514.07.25
NASDAQnahoru+0,2320 632,3614.07.25
SP500stejne0,004 357,7322.09.21
DAXdolu-0,3924 160,6414.07.25


Odborné články

Ekonomika ČT24.cz