Akciový výhled

Dozvuky ECB, indexy otevřou bez větších změn

Do posledního dne jinak pro akcie úspěšného týdne vstoupí evropské indexy bez větších změn. Evropské trhy včera dokázaly prodloužit růstovou sérii (např. německý DAX posílil 7krát v řadě) v reakci na zasedání ECB. M. Draghi na své poslední tiskové konferenci oznámil snížení úrokové sazby na -0,5% spojené s 2stupňovým odstupňováním sazeb (tzv. tiering ) pro banky a k tomu měsíční nákupy dluhopisů v objemu 20 mld. Euro (tzv. QE). V reakci na to nejprve dluhopisy rostly a Euro oslabilo, nakonec však dluhopisy zisky odevzdaly a Euro ztráty umazalo. Akcie po volatilnějším vývoji nakonec zisky uhájily. Investoři či ekonomové sice hodnotí zmíněná opatření většinou jako „ne dost“ razantní, zkrátka že to není žádná „bomba“, ale odcházející šéf ECB prohlásil, že daná opatření je nutno spojit s vládními opatřeními k podpoře ekonomiky. ECB je zřejmě u svých limitů a je nejvyšší čas, aby převzala otěže fiskální politika vlád. Z pohledu evropských indexů, tam je po rychlých krátkodobých růstech prostor nejméně pro konsolidaci. Včera se mírně vybíraly zisky v evropském bankovním sektoru. Na „tiering“ zřejmě nejvíce ušetří německé a francouzské banky. Erste ve čtvrtek uhájila metu 800 Kč (+0,6%), uvidíme, zdali se nad ní udrží i dnes. Komerční banka našla v předchozích dnech avizovanou podporu na 810 Kč a nákupní objednávka včera katapultovala kurz na 836 Kč (+3,14%). Uvidíme, zdali se ke zlepšenému vývoji dnes připojí také Moneta (včera -0,2%). Zvláštní vývoj včera předvedl ČEZ, který ačkoliv sektor v Evropě rostl, nakonec uzavíral na 521 Kč (-0,5%). Na druhou stranu jestliže udrží 519 Kč, měl by se posouvat výše. Celkově domácí index PX nejen tento týden zaostával za vývojem v zahraničí, ale snad podá v dalších dnech lepší výkony – v případě menšího vybírání zisků na hlavních indexech.

Pavel Hadroušek, makléř, Fio banka, a.s.

Pavel Hadroušek, makléř, Fio banka, a.s.

http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/1-komentare/cz/228745_newsletter_190913.pdf