Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 21.6.2021 14:29
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Erste Group dokázala výsledkovým reportem za 3Q/19 naplnit...

Zpravodajství

Erste Group dokázala výsledkovým reportem za 3Q/19 naplnit tržní očekávání

30.10.2019 08:52:00 | Fio banka
Erste Group dnes reportovala výsledky svého hospodaření za 3Q/19. Na všech relevantních úrovních dokázala Erste naplnit naše i tržní očekávání a v případě jádrových výnosů banky je i mírně překonat. Největší pozitivní překvapení dnešního výsledkového reportu pro nás představuje mírný meziroční pokles provozních nákladů. Zejména vlivem lepší nákladové disciplíny dokázala Erste Group na úrovni provozního i čistého zisku překonat tržní odhady. Jedinou kaňku na kráse dnešního výsledkového reportu představuje z našeho pohledu pokračující propad čisté úrokové marže (2,14 % ve 3Q/19). Dílčím zklamáním je rovněž "pouze" potvrzený cíl pro návratnost hmotného kapitálu (ROTE) při >11 % v roce 2019, který by dle našeho přesvědčení na základě odreportovaných čísel za 1-3Q/19 měla Erste s rezervou překonat. Celkově vyznívá výsledková prezentace rakouské bankovní skupiny z našeho pohledu neutrálně až mírně pozitivně.

Čistý úrokový výnos ve 3Q/19 meziročně vzrostl o 2,6 % na 1,19 mld. EUR a v porovnání s tržními odhady dosáhl mírně vyšších hodnot. Na růstu čistého úrokového výnosu rakouské bankovní skupiny se ve 3Q/19 podílel zejména český trh. Čistá úroková marže zaznamenala ve 3Q/19 meziroční pokles na 2,14 % (2,27 % ve 3Q/18).

Výnosy z poplatků a provizí meziročně vzrostly o slibných 7 % na 504 mil. EUR. O meziroční růst poplatkových výnosů Erste se největší měrou zasloužily transakční poplatky a poplatky v rámci služeb asset managementu. Ostatní výnosy na úrovni 110 mil. EUR jsou v  souladu s konsensuálními odhady.

Meziroční pokles provozních nákladů o 1 % na 1 015 mil. EUR pro nás představuje největší pozitivní překvapení dnešního výsledkového reportu.  Meziroční nárůst osobních nákladů o 2,8 % na 631 mil. EUR dokázala Erste Group vykompenzovat téměř 14% poklesem všeobecných administrativních nákladů. Poměr provozních nákladů k výnosům na úrovni 56,3 % zůstává blízko střednědobému cíli rakouské bankovní skupiny při 55 %. Provozní zisk před tvorbou opravných položek a rezerv ve výši 786 mil. EUR (+13 % y/y) vlivem příznivějších hodnot provozních nákladů překonal naše i tržní odhady.

Náklady na riziko dosáhly v souladu s našimi i tržními odhady úrovní blízkých 0. Kvalita úvěrového portfolio Erste zaznamenala další dílčí zlepšení, když poměr rizikových úvěrů (NPL) dosáhl ve 3Q/19 v souladu s vytčenou trajektorií úrovně 2,7 % (3,5 % ve 3Q/18). 

Čistý zisk dosáhl kombinací výše uvedených faktorů 491 mil. EUR (+8,2 % y/y) a zejména vlivem nižších provozních nákladů dosáhl mírně vyšších hodnot v porovnání s tržními odhady. Kapitálový poměr CET1 dosáhl ke konci 3Q/19 relativně komfortní úrovně 13,2 %. V rámci celoročního výhledu potvrdila Erste Group cíl pro návratnost hmotného kapitálu (ROTE) na úrovni > 11 %.

Výsledky hospodaření Erste Group za 3Q 2019
v mil. EUR3Q 2019Konsensus 3Q 20193Q 19  /3Q 183Q 2018
Čisté úrokové výnosy 1 188  1180 +2,6 % 1158,2 
Čisté poplatky a provize 504  501 +6,9 % 471,4
Ostatní výnosy  110 111 +19,1 % 92,4
Provozní výnosy 1 801 1 792,0 +4,6 % 1 722
Provozní náklady (1015) (1032,4) -1,1 % (1025,8)
Provozní zisk 786,4 757,9   +13 % 696,3
Náklady na riziko  0 (9,5)    28,9
Čistý zisk 491 477 +8,2 % 454

Zdroj: Fio banka, Erste Group


Michal Křikava, Fio banka, a.s.


Michal Křikava, Fio banka, a.s.

Autor: Michal Křikava

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

OTP1 190,00+21,68
CTP432,00+3,35
GECBA79,90+2,83
RWE794,70+1,92
PEN78,00+1,30

Zajímavé poklesy

PVT1,35-20,12
TELEC263,00-6,07
RDSA421,55-6,01
MOL168,90-5,64
DBK282,75-4,86

Kurzovní lístek

EURdolu25,520-0,03
HUFnahoru7,183+0,23
JPYdolu19,464-0,78
PLNnahoru5,610+0,21
USDdolu21,450-0,36

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXnahoru+0,161 163,8414:27:01
RMdolu-0,18586,6214:19:47
DJIAstejne0,0033 290,0811:05:06
NASDAQstejne0,0014 030,3820.06.21
SP500stejne0,004 166,4511:15:01
DAXnahoru+0,6915 554,7614:07:41


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz