Obavy z druhé vlny koronaviru zastiňují lepší než očekávané výsledky aerolinek Ryanair

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair reportovala výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2021, které skončilo 30. června. Společnost dosáhla vyšších tržeb oproti očekávání a menší ztráty, akcie v cestovním ruku však reagují spíše na britskou karanténu pro cestující ze Španělska.

Výsledky společnosti Ryanair (Xetra: RY4C) za 1Q FY 2021
	1Q FY 2020	Konsensus 1Q 2021	1Q FY 2020
Tržby (mil. EUR)	125,2	55,8	2312
Čistý zisk (mil. EUR)	-185,1	-276,9	242,9
Zisk na akcii (EPS, EUR/akcie)	-0,1694	--	0,2136

 

Ryanair v 1Q přepravil jen 500 tis. cestujících oproti 41,5 mil. lidí loni

Tržby aerolinek se během 1Q meziročně propadly o 95 % vzhledem k poklesu dopravy o 99 %. Pokles nákladů o 85 % propad tržeb kompenzoval pouze částečně.

Společnost uvádí, že během posledních 3 měsíců tvrdě pracovala, aby posílila svou vůdčí pozici v nízkých nákladech, „která je klíčová, pokud bude čelit silně dotovanými aerolinkami, které budou schopny prodávat za podnákladové ceny v nejbližších letech“.

Ryanair v komentáři také ostře kritizoval státní pomoc velkým aerolinkám, kterou považuje za ilegální. Zároveň však situaci pro sebe jako evropskou aerolinku s nejnižšími náklady považuje za příležitost k rozšíření sítě a flotily.

„Uplynulý kvartál byl nejtěžším v 35leté společnosti Ryanairu. Covid-19 odstavil flotilu na téměř 4 měsíce,“ komentuje společnost odstavení 99 % letadel od poloviny března do konce června.  V červenci očekává návrat k provozování přibližně 40 % letů, v srpnu 60 % a v září 70 %.

Společnost zakončila kvartál s hotovostí přesahující 3,9 mld. EUR. Společnost v prezentaci uvádí, že od návratu k provozu již neztrácí hotovost. Ratingové agentury S&P a Fitch dluh společností hodnotí na investičním stupni BBB.

1Q byl podle analytiků Bernstein „ztraceným čtvrtletím“ a „s ustupující bouří by měly dnešní čísla investory uklidnit“. Zároveň však poznamenávají, že i když je společnost v lepší kondici aby ustála negativní šoky, není vůči nim imunní a aerolinky čelí riziku druhé vlny šíření koronaviru.

Ryanair čeká menší ztrátu ve 2Q a bojí se podzimu

„Je nemožné předpovědět, jak dlouho bude pandemie Covid-19 trvat a druhá vlna případů Covid-19 během pozdního podzimu (během chřipkové sezóny) je aktuálně náš největší strach,“ uvádí společnost.

Není tak schopna predikovat celoroční výsledky, i když předpokládá nižší ztrátu za 2Q a pokles přepravených pasažérů o 60 % na 60 mil. za celý fiskální rok.

„Věříme však, že Ryanair vyjde z krize Covid-19 s výrazně nižší nákladovou základnou, která bude klíčová k nabídce levnějších letenek v rámci konkurence s aerolinkami, kterým nezákonně pomohly státy,“ uvádí společnost s tím, že další aktualizaci přinese zářijová valná hromada.

Akcie společností z cestovního ruchu jsou dnes v záporu po zprávě, že Velká Británie zavedla karanténu pro cestující ze Španělska.

Vývoj akcií Ryanair

Ryanair Holdings PLC (RY4C) -3,6 % na 10,51 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	11,5	P/E	56,9
Vývoj za letošní rok (%)	-28,0	Očekávané P/E	--
52týdenní minimum (EUR)	8,2	Prům. cílová cena (EUR)	13,0
52týdenní maximum (EUR)	16,9	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Ryanair, Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.

Jan Tománek, Fio banka, a.s.