Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Čtvrtek 28.1.2021 4:09
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Berkshire Hathaway představila výsledky za 2Q, Buffett se...

Zpravodajství

Berkshire Hathaway představila výsledky za 2Q, Buffett se pustil do rekordního zpětného odkupu akcií

10.08.2020 16:36:33 | Fio banka
Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta a Charlieho Mungera v sobotu reportoval výsledky za 2Q 2020. Provozní zisk meziročně klesnul o 10 %, na čistém zisku se však projevilo oživení akciového trhu. Společnost během 2Q realizovala rekordní zpětný odkup akcií.

 width=

Pojišťovnictví se ve 2Q díky nižší nehodovosti dařilo, na další sektory dopadá koronakrize

Provozní zisk konglomerátu ve 2Q meziročně klesnul o 10 % na 5,5 mld. USD. Zatímco pojišťovnictví přineslo meziročně lepší výsledky, provozní ziskovost průmyslových podniků, elektráren, energetických společností, železnic a maloobchodních podniků klesla.

Rozdělení provozního zisku na segmenty

Rozdělení provozního zisku na segmenty

V přepočtu na akcii třídy A provozní zisk dosáhnul 3422 USD, v souladu s 3418 USD na akcii, které odhadovali analytici oslovení agenturou Bloomberg.

Vývoj provozního zisku Berkshire Hathaway, zdroj: Bloomberg

Vývoj provozního zisku Berkshire Hathaway, zdroj: Bloomberg

Po zbytek roku konglomerát v pojišťovnictví očekává negativní vliv bonusu zákazníkům ve výši 2,5 mld. USD, který jim dceřiná pojišťovna Geico poskytla v reakci na méně projetých kilometrů, a tedy i nižší nehodovost spojenou s karanténou kvůli koronaviru. Její kombinovaný poměr dosáhnul 77,2 % oproti loňským 95,6 %.

Čistý zisk Berkshire Hathaway meziročně vzrostl o 87 % na 26,295 mld. USD. Výrazný vliv na něj mělo akciové portfolio konglomerátu, které mu ve 2Q přineslo nerealizovaný zisk 34,5 mld. USD po nerealizované ztrátě 55,5 mld. USD v 1Q 2020. Vývoj akciového portfolia odráží pohyby amerických akcií, které se v 1Q výrazně propadly a poté se ve 2Q odrazily od březnového dna.

Vývoj indexu S&P 500 v roce 2020

Vývoj indexu S&P 500 v roce 2020

Berkshire Hathaway ve 2Q posílila v plynařství, akcie však převážně prodávala

Berkshire Hathaway po delší době realizovala větší transakci, když začátkem července oznámila akvizici plynovodů a zásobníků od společnosti Dominion Energy. Buffett také přikupoval Bank of America, během několika týdnů předcházejícím 4. srpnu koupil její akcie za více než 2 mld. USD.

Portfolio manažeři pod vedením Warrena Buffetta ve 2Q prodali akcie v čisté výši za téměř 13 mld. USD. Již na valné hromadě Warren Buffett netradičně oznámil kompletní prodej akcií aerolinek. Více v mém článku: „Co naznačují slova Warrena Buffetta a kroky Berkshire Hathaway? Proč prodal americké aerolinky?“.

Nákupy a prodeje akcií portfolio manažerů Berkshire Hathaway, zdroj: Bloomberg

Nákupy a prodeje akcií portfolio manažerů Berkshire Hathaway, zdroj: Bloomberg

Přibližně 71 % portfolia Berkshire Hathaway bylo na konci 2Q koncentrováno ve čtyřech pozicích: Apple s 91,5 mld. USD, Bank of America s 22,6 mld. USD, Coca-Cola s 17,9 mld. USD a American Express s 14,4 mld. USD. Na konci roku 2019 činil podíl těchto čtyř pozic 60 %.

Podrobnější informace o prodejích a nákupech akcií by velcí američtí portfolio manažeři měli uvést v obvyklých reportech 13F, které by měly být zveřejněny do 14. srpna.

Konglomerát odepsal třetinu hodnoty společnosti Precision Castparts

Společnost ve 3Q zaúčtovala odpis goodwillu ve výši 10,9 mld. USD. Z toho 9,8 mld. USD bylo spojených s dceřinou společností Precision Castparts Corp, (PCC) jejíž akvizici Berkshire oznámila v létě 2015 a vynaložila za ní 37,2 mld. USD. PCC ve 2Q zaznamenala 33% propad tržeb na 1,8 mld. USD, propadla se do ztráty 78 mil. USD a propustila 10 tis. zaměstnanců, třetinu pracovní síly.

PCC se zabývá výrobou odlitků pro letecký průmysl, elektrárenství, těžaře ropy, plynu a další odvětví. Působí i v ČR. Právě letectví bylo těžce zasaženo koronakrizí.

Berkshire Hathaway se ve 2Q pustila do rekordního zpětného odkupu akcií

Berkshire Hathaway ve 2Q realizovala zpětný odkup svých akcií v hodnotě 5,1 mld. USD, které je podle televize CNBC historicky rekordní. Za celý rok 2019 společnost realizovala zpětný odkup za 4,9 mld. USD.

Z toho v květnu odkoupila akcie za 3,4 mld. USD (akcie třídy B v průměru za 174,58 USD) a v červnu za 1,7 mld. USD (akcie třídy B v průměru za 178,59 USD). Ještě na začátku května na valné hromadě Buffett naopak vysvětloval utlumení zpětného nákupu akcií během březnových turbulencí. Více v mém článku: „Warren Buffett na valné hromadě Berkshire Hathaway 2020: ‚Nikdy nesázejte proti Americe.‘“.

Náznakem zpětných odkupů bylo již regulatorní hlášení z 8. července ohledně charitativních darů Warrena Buffetta, ze kterého šlo vypočítat, že ke dni reportu od posledního čtvrtletí došlo k poklesu akcií v oběhu.

Podobným náznakem o pokračování zpětných odkupů ve 3Q je hlášení o výsledcích za 2Q. Z toho vyplývá, že ke konci července společnost mohla odkoupit akcie v objemu přes 2 mld. USD, vypočítal magazín Barron’s.

Na konci 2Q společnost disponovala hotovostí v rekordním objemu 146, 6 mld. USD, na konci 1Q to bylo 137 mld. USD.

Vývoj hotovosti Berkshire Hathaway, zdroj: Bloomberg

Vývoj hotovosti Berkshire Hathaway, zdroj: Bloomberg

Vývoj akcií Berkshire Hathaway za poslední rok

Vývoj akcií Berkshire Hathaway za poslední rok

Berkshire Hathaway Inc (BRK/B) +1,1 % na 211,84 USD
Ukazatel Ukazatel 
Kapitalizace (mld. USD) 514,9 P/E 40,6
Vývoj za letošní rok (%) -6,4 Očekávané P/E 0,3
52týdenní minimum (USD) 159,5 Prům. cílová cena (USD) 221,0
52týdenní maximum (USD) 231,6 Dividendový výnos (%) --

Zdroj: Berkshire Hathaway, Bloomberg, Reuters, Newsletter Rational Reflections


Jan Tománek, Fio banka, a.s.

Autor: Jan Tománek

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

EOAN234,90+2,31
BVB140,00+2,19
RDSA423,00+1,93
CZGCE358,00+1,13
PVT0,760,00

Zajímavé poklesy

OMV905,00-8,84
KOMB665,00-3,76
AVAST147,70-3,53
DBK224,45-3,46
PKN324,00-3,11

Kurzovní lístek

EURnahoru26,025+0,21
HUFnahoru7,211+0,83
JPYnahoru20,677+0,15
PLNnahoru5,717+0,33
USDdolu21,484-0,02

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXdolu-1,891 035,7827.01.21
RMdolu-1,31502,5227.01.21
DJIAdolu-2,0530 303,1727.01.21
NASDAQdolu-2,6113 270,6028.01.21
SP500dolu-2,573 750,7727.01.21
DAXdolu-1,8113 620,4627.01.21


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz