Denní report - úterý 10.11.2020

ČR: Pražská burza navýšila včerejší zisky, index PX nad hladinou 900 bodů, SRN: Německá burza uzavřela v zisku, USA: Smíšený vývoj na Wall Street, technologie opět pod tlakem

Pražská burza

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (říjen):
aktuální hodnota: 0,2 %
očekávání trhu: 0,2 %
předchozí hodnota: -0,6 %

CPI (y-y) (říjen):
aktuální hodnota: 2,9 %
očekávání trhu: 3,0 %
předchozí hodnota: 3,2 %

Index exportních cen (y-y) (září):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -0,5 %

Index importních cen (y-y) (září):
aktuální hodnota: -1,3 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -2,9 %

Popis trhu

Zpráva o úspěšných testech vakcíny proti koronaviru včera odstartovala na akciových trzích silnou rally, která měla určitý dojezd i dnes. To znamená, že na vyšší úrovně se dále posunul především finanční sektor a naopak nedařilo se technologiím. Pražská burza tak navýšila včerejší zisky a měřeno indexem PX si polepšila o 1,23% na hodnotu 904. Tahounem indexu se stala Erste Bank s přírůstkem 3,19% na 562 Kč a Komerční banka, která posílila o 4,36% na 550 Kč. Třetí zástupce bankovního sektoru na pražské burze, Moneta Money Bank, zaznamenala výběr krátkodobých zisků a zakončila slabší o -1,35% pod 59 Kč. Pojišťovna Vig potom stoupla o 1,21% na 502 Kč. Avast se z denních ztrát vymanil v závěrečné aukci a nakonec přidal mírných 0,36% na 137 Kč. Energetická společnost Čez po dnešních výsledcích oslabila o -0,42% na 473 Kč. Celkově čísla nevyzněla špatně, když některé slabší hodnoty za 3Q vyvážil celoroční výhled na horní hraně intervalu, nicméně investoři pravděpodobně mírně negativně vnímali informaci finančního ředitele, že z prodeje rumunských aktiv se neplánuje výplata mimořádné dividendy.

Podnikové zprávy

ČEZ: Průběžný hedging cen elektřiny indikuje v nejbližších letech pozitivní trend prodejních cen

ČEZ: komentář k výsledkům za 3Q 2020

ČEZ: výsledky hospodaření za 3Q 2020

Eurozóna

Hlavní zprávy

Průzkum ZEW - index očekávání (listopad):
aktuální hodnota: 32,8
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 52,3

Německo

Hlavní zprávy

Průzkum ZEW - index očekávání (listopad):
aktuální hodnota: 39
očekávání trhu: 44,3
předchozí hodnota: 56,1

Průzkum ZEW - index současných podmínek (listopad):
aktuální hodnota: -64,3
očekávání trhu: -63,5
předchozí hodnota: -59,5

Očekávané události

Popis trhu

Německý DAX se během druhé poloviny dne dostal z nerozhodného pásma a nastartoval rostoucí trend. Největší podíl na růstu indexu měl finanční sektor, přesněji pojišťovny Allianz (ALV + 3,44 %) a Munich Re (MUV2 +4,75 %). Mezi nejvýkonnější akcie německého trhu se dnes řadí MTU Aero Engines (MTX +5,5 %). Vzrostly také akcie automobilky Volkswagen (VOW3 + 5,3 %) kvůli pozitivnímu sentimentu ohledně potenciální spolupráce mezi Evropou a Amerikou. Němečtí lobbisté se snaží o napravení vztahu mezi těmito kontinenty, při příležitosti nově zvoleného prezidenta Bidena. Bloomberg informuje, že lobbisté se snaží zahájit jednání na téma minimalizaci obchodních bariér, sladění technických norem a zrušení protekcionistických tendencí ke kterým během Trumpova prezidentování docházelo. Právě import německých automobilů a jejich clení byl velmi častým předmětem zájmu Donalda Trumpa.

Mezi ztrátové akcie se dnes řadí také Adidas(ADS), který i přes výsledky, které společnost hodnotila velmi pozitivně, během dne oslabil o 5,8 %. Během dne totiž společnost varovala, že zhoršení pandemie v podobě zavedení nových „lockdownů“ bude mít přímý dopad na zisky a tržby společnosti.

Akcie Deutsche Post (DPW -4,8 %) dnes oslabují nejvíce od března, i přes zvýšení očekávaného volného peněžního toku pro rok 2020. Globální přeprava a logistika zůstávají oslabené i po pozitivních zprávách o vývoji vakcíny.

Klesaly také akcie společnosti Infineon Technologies (IFX -4,2 %), které Independent Research dnes snížil doporučení.

Koruna proti euru během dne posiluje a nadále vytváří tlaky na své zhodnocení. Zatím koruna proti euru vzrostla o 0,2 % na 26,41 EURCZK.

Podnikové zprávy

Henkel zveřejnil své výsledky za 3Q 2020

Adidas hodnotí své výsledky za 3Q 2020 jako silně zotavující

Infineon: Independent Research snížil doporučení na "hold"

USA

Hlavní zprávy

Optimismus malých firem NFIB (říjen):
aktuální hodnota: 104
očekávání trhu: 104,2
předchozí hodnota: 104,0

Nové pracovní pozice JOLTs (září):
aktuální hodnota: 6436 tis.
očekávání trhu: 6500 tis.
předchozí hodnota: 6493 tis.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (6. listopadu): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: 3,8 %

Popis trhu

Americké akciové indexy vykázaly v úterní seanci smíšenou bilanci, když tradiční index Dow Jones navázal na včerejší růst a posílil o 0,9% na 29 421 bodu, mířící k svým předcovidovým maximům v únoru (29 551 bodu). Širší index S&P500 pak lehce ztratil a technologie opět již druhým dnem těžce zaostávaly, když referenční index Nasdaq oslabil o bezmála 1,4%.

Na trhu byla patrná pokračující rotace do hodnotových sektorů, resp. akcií na úkor růstových, především z řad technologického světa, které zářily během pandemie s nadprůměrným zhodnocením oproti celému trhu. Dělo se tak na pozadí včerejšího povzbudivého oznámení farmaceutického giganta Pfizer (PFE +) spolu se spol. BioNTech (BNTX) ohledně vysoké účinnosti (min. 90%) své vakcíny proti onemocnění covid-19 bez zásadních vedlejších efektů, indikující možný brzký posun hořkého pandemického příběhu s pozitivním dopadem na těžce testované ekonomiky. Zaostávající sektory tak získaly důležitou vzpruhu, zatímco společnosti těžící z aktuální situace se dostaly pod tlak.

Právě informační technologie (-1,9%) se držely v popředí nejvíce oslabujících sektorů v rámci indexu S&P500. Naopak nejvyšší, 2,5% zisk vykázal energetický sektor.

Na energetickém poli v růstu pokračovala ropa, přidávající bezmála 3% s pohybem  k hladině 41,4 USD/barel. Podobnou bilanci registroval i zemní plyn, který se opět přiblížil úrovni 3 USD/mmbtu. Po včerejším výprodeji zaznamenaly zisky též drahé kovy – zlato zpevnilo o 0,8% na 1877 USD/oz, stříbro přidalo 0,6% na 24,25 USD/oz. Dluhopisy naopak ztrácely napříč splatnostmi. Tržní výnosy tak rostly – za zmínku určitě stojí posun výnosu 10letého vládního bondu k hladině 1%, kde se naposledy pohyboval letos v březnu. V kontextu očekávaného dalšího fiskálního stimulu je pravděpodobné, že tato úroveň bude v brzkém období (úspěšně?) testována.      

Ze zajímavých individuálních S&P500 pohybů zmiňme 13% pokles provozovatele výletních plaveb Carnival (CCL), využívající včerejší masívní 40% rally k oznámení o úpisu nových akcií v objemu až 1,5 mld. USD pro posílení rozvahy. Logicky se tak nedařilo ani konkurentovi Norwegian Cruise Line (NCLH -7%), který dnes navíc reportoval chmurný kvartální report. Nejlepší výkonnost naopak vykázaly akcie stavební spol. DR Horton (DHI +9%) po lepších než očekávaných výsledcích a pozitivním výhledu.

Podnikové zprávy

Occidental se ve 3Q propadl do vyšší než očekávané ztráty, plánuje zvýšit těžbu v Permské pánvi

Martin Singer
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Martin Singer
Fio banka, a.s.