Denní report - středa 31.03.2021

ČR: Pražská burza mírně ztratila, SRN: DAX se držel na historických maximech, USA: Smíšený závěr v zámoří

Pražská burza

Hlavní zprávy

Měnová zásoba M2 (y-y) (únor):
aktuální hodnota: 11,9 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 11,0 %

Očekávané události

09:00 HDP (q-q) (4Q - konečný): očekávání trhu: 0,6 %, předchozí hodnota: 0,6 %

09:00 HDP (y-y) (4Q - konečný): očekávání trhu: -4,7 %, předchozí hodnota: -4,7 %

09:30 HSBC Index nákupních manažerů ve výrobě PMI (březen): očekávání trhu: 58,0, předchozí hodnota: 56,5

14:00 Bilance státního rozpočtu (březen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -86,1 mld.

Popis trhu

Pražská burza se podobně jako včera držela po většinu seance v kladném teritoriu, nicméně dnes denní zisky neudržela a nakonec v závěrečné aukci ztratila -0,14% na 1 090 bodů. Nedařilo se především Čezu, který ubral -0,90% na 550 Kč. Nicméně klesala taktéž Erste Bank a to o-0,32% na 758 Kč a Moneta Money Bank ubrala -0,72% se závěrem těsně pod 83 Kč. Mírně slabší zakončily akcie O2 (259 Kč -0,19%) a Kofola (269 Kč -0,37%). Naopak dařilo se České zbrojovce, která po dnešním slušném výsledkovém reportu přidala 0,54% na 370 Kč. Avast potom si polepšil o 0,43% na 141 Kč. Výraznější přírůstek zaznamenal Stock Spirits a to 1,90% s oceněním blížícím se k 86 Kč.

Podnikové zprávy

Skupina ČEZ dokončila prodej svých rumunských společností

Česká zbrojovka Group: rozšířený komentář k výsledkům hospodaření za rok 2020

Eurozóna

Hlavní zprávy

CPI (m-m) (březen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: 1,0 %
předchozí hodnota: 0,2 %

CPI odhad (y-y) (březen):
aktuální hodnota: 1,3 %
očekávání trhu: 1,4 %
předchozí hodnota: 0,9 %

CPI jádrový (y-y) (březen - předběžný):
aktuální hodnota: 0,9 %
očekávání trhu: 1,1 %
předchozí hodnota: 1,1 %

Očekávané události

10:00 Index nákupních manažerů Markit (březen - konečný): očekávání trhu: 62,4, předchozí hodnota: 62,4

Německo

Hlavní zprávy

Změna počtu nezaměstnaných (březen):
aktuální hodnota: -8,0 tis.
očekávání trhu: -3,0 tis.
předchozí hodnota: 9,0 tis.

Očekávané události

08:00 Maloobchodní tržby (m-m) (únor): očekávání trhu: 2,0 %, předchozí hodnota: -4,5 %

09:55 Index nákupních manažerů Markit/BME (březen - konečný): očekávání trhu: 66,6, předchozí hodnota: 66,6

Popis trhu

Evropské akcie se s mírnou ztrátou 0,2 % držely nejvýše od vypuknutí pandemie. Za 1Q si připsaly 7,7 %. Přes procento si odepsaly energetické firmy (-1,4 %) a finance (-1,1 %), na které doléhal 5% pokles Credit Suisse, kvůli pokračujícím obavám ohledně ztrát z likvidování pozic hedge fondu Archegos (informovali jsme zde). V plusu pouze utility (+1 %) a IT (+0,7 %). Německý DAX se po úterním dosažení nového historického maxima nad 15 tis. body téměř nepohnul, v závěrečné aukci uzavřel jen 0,27 bodu níže na 15 008,34 b. Také v Německu se dařilo utilitám – RWE (RWE) připsalo 3,2 % a E.ON (EOAN) posílil o 1,7 %. Rostly také akcie Infineonu (IFX; +1,7 %). Naopak se nedařilo chemickým konglomerátům Covestro (1COV) a BASF (BAS), které shodně odepsaly -1,5 %.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (26. března):
aktuální hodnota: -2,2 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: -2,5 %

Změna zaměstnanosti ADP (březen):
aktuální hodnota: 517 tis.
očekávání trhu: 550 tis.
předchozí hodnota: 117 tis.

Pokračující prodeje domů (m-m) (únor):
aktuální hodnota: -10,6 %
očekávání trhu: -3,0 %
předchozí hodnota: -2,8 % / revize: -2,4 %

Změna zásob surové ropy podle EIA (26. března):
aktuální hodnota: -876 tis.
očekávání trhu: -1500 tis.
předchozí hodnota: 1912 tis.

Očekávané události

13:30 Index propuštěných zaměstnanců Challenger (y-y) (březen): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -39,1 %

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (27. března): očekávání trhu: 675 tis., předchozí hodnota: 684 tis.

14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (20. března): očekávání trhu: 3750 tis., předchozí hodnota: 3870 tis.

15:45 Index nákupních manažerů Markit (březen - konečný): očekávání trhu: 59,2, předchozí hodnota: 59,0

16:00 Stavební výdaje (m-m) (únor): očekávání trhu: -1,0 %, předchozí hodnota: 1,7 %

16:00 ISM ve výrobě (březen): očekávání trhu: 61,5, předchozí hodnota: 60,8

16:00 Cenový index ISM (březen): očekávání trhu: 83,5, předchozí hodnota: 86,0

Popis trhu

Americké akciové indexy se v závěru seance posunuly na nižší úrovně a nakonec tak uzavřely se smíšenou bilancí. Solidní zisky vykázal i přes závěrečný posun dolů technologický Nasdaq (+1,54%), širší index S&P500 pak uzavřel silnější o 0,36%. Naopak Dow Jones ztratil 0,26%. Kvartální bilance ale dopadla v opačném pořadí - po poměrně silné sektorové rotaci technologický Nasdaq ukončil čtvrtletí při zisku 2,8% s výrazným odstupem za tradičním indexem Dow Jones (+7,8%), širší index S&P500 pak v Q1 zpevnil o 5,8%.

Vedle signifikantní sektorové rebalance jsme byli mj. svědky – do učebnic jistě vstoupivších – komunitních spekulativních nákupů fundamentálně slabých firem (Gamestop YTD +930%, Koss +550%, AMC Entertainment +380%...!), které nevídaně zatlačily hedge fondy do kouta, pokračujícího rozmachu fenoménu SPAC (investiční schránky s akvizičním fokusem), prudkého růstu tržních sazeb či masívního margin callu v desítkách miliard zapákovaného hedge fondu Archegos Capital (tvářícího se jako family office) s propadem držených akcií široce známých společností až o 50% během pár dnů (viz např. mediální spol. Viacom (VIAC) či Discovery (DISCA)). A snad ještě třeba zmínit 100% růst ceny krypto-etalonu Bitcoin…

Navzdory příznivým ekonomickým vyhlídkám na pozadí probíhající plošné covidové vakcinace čelí trhy mnoha výzvám a právě probíhající kontinuální růst tržních výnosů může být dále významným determinantem tržních pohybů s negativní korelací právě u rizikových aktiv (společnosti s vysokým dluhem, nadsazenou valuací atd.). Investoři by tak pro udržení dlouhodobého zdraví spravovaných portfolií měli při investičním rozhodování ctít vedle dalších kritérií i fundament společností, který firmu „podrží“ i v turbulentnějších časech.

Při dnešním růstu Nasdaqu o více než 1,5% tak v rámci S&P500 sektorově vynikly informační technologie (+1,5%). Na chvostu skončily banky a energie (-0,9%) při poklesu ropy (-2%) i zemního plynu (-0,7%). Růstovou korekci zaznamenaly drahé kovy – stříbro posílilo o 1,6%, zlato pak o 1,3%.

Ze zajímavých individuálních pohybů S&P500 konstituentů zmiňme více než 7% růst akcií poskytovatele fotovoltaických řešení Enphase Energy (ENPH) bez zásadních kurzotvorných zpráv. V čele se držely též akcie lékárenské skupiny Walgreens Boots (WBA +3,6%) po solidním výsledkovém reportu a zvýšeném výhledu. Nedařilo se naopak mediální spol. ViacomCBS (VIAC -3,2%), patrně v rámci dozvuků zmiňovaných nucených prodejů.

Podnikové zprávy

Tesla a Toyota jednají o výrobě dostupných SUV elektromobilů

Vývojářské studio CD Projekt představilo aktualizovanou strategii, akcie ztrácí 15 %

Martin Singer
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Martin Singer
Fio banka, a.s.