Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pátek 14.5.2021 0:32
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Kofola ČeskoSlovensko: konferenční hovor s managementem

Zpravodajství

Kofola ČeskoSlovensko: konferenční hovor s managementem

16.04.2021 12:19:50 | Fio banka

Na dnešním konferenčním hovoru s managementem Kofoly zazněly aktuální informace ohledně otevření segmentu HoReCa. V Chorvatsku jsou již od února venkovní prostory restaurací otevřeny, ve Slovinsku by mělo docházet k otevírání gastra (opět nejdříve venkovní prostory) od příštího týdne. V Česko – Slovensku je situace odlišnější. Zde management Kofoly aktuálně očekává otevření venkovních prostor restaurací v průběhu května, od června pak postupné otevírání i vnitřních prostor.

Podstatné pro hospodaření Kofoly v letošním roce je, že za předpokladu pokračujícího pozitivního vývoje epidemické situace, by se letní sezóna mohla vyvíjet bez výraznějších restriktivních opatření (tedy v obdobně volnějším módu jako loni), což by znamenalo důležitý impuls do tržeb a ziskovosti. K tomu si přidejme předpoklad rozumně fungujícího trhu ve 4Q 2021 (což by mohlo znamenat významnější růsty ve srovnání se 4Q 2020 zasaženým uzavřením HoReCa segmentu) a vzniká zde potenciál pro rostoucí ziskovost v letošním roce. To znamená dosažení EBITDA zisku v rozmezí 1030 – 1150 mil. Kč, jež bylo dnes managementem potvrzeno.

Z dnešního konferenčního hovoru máme pocit, že Kofola je připravena čelit výzvám letošního roku, jenž je stále ovlivněn koronakrizí. Management totiž indikuje snahu nadále pokračovat v realizaci nákladových úspor, a to včetně CAPEX (investičních výdajů), u nichž byl naznačen pokles z loňských 482 mil. Kč na cca 250 – 300 mil. Kč. To by mělo tlumit očekávaný růst materiálových nákladů (sladidla +15 %, resp. PET resin +11 % y/y). Vedení Kofoly vedle toho vyjádřilo spokojenost s aktuálními prodeji v segmentu retail (maloobchod), zmínilo zejména slušný vývoj ve Slovinsku a rovněž v Chorvatsku, kde se hospodaření zatím vyvíjí nad plán, a to i díky výše zmíněnému částečně fungujícímu gastro segmentu.

S výše uvedeným pak reflektují i úvahy o dividendě. Na dnešním konferenčním hovoru byl potvrzen záměr dividendu letos vyplatit. Vše podle našeho názoru nasvědčuje tomu, že o její výši se rozhodne ve druhé polovině roku. Tedy až poté, jak se bude vyvíjet letní sezóna, resp. jak se skutečně bude vyvíjet situace v HoReCa (v gastru). I po dnešním konferenčním hovoru jsme stále toho názoru, že je letos prostor pro výplatu stabilní dividendy, tedy v blízkosti 13,50 Kč na akcii (cca 4,8% dividendový výnos).


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

EMAN83,50+9,87
KARIN84,00+5,00
MOL158,00+1,09
PKN413,50+0,98
TOMA1 280,00+0,79

Zajímavé poklesy

VOW35 060,00-14,63
CTP358,00-3,24
AVAST132,30-2,22
RDSA415,00-0,86
TELEC267,00-0,74

Kurzovní lístek

EURdolu25,575-0,21
HUFdolu7,167-0,37
JPYnahoru19,320+0,21
PLNdolu5,624-0,14
USDdolu21,172-0,51

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXdolu-0,441 105,4113.05.21
RMdolu-0,46561,2313.05.21
DJIAnahoru+1,2934 021,4513.05.21
NASDAQnahoru+0,7213 124,9913.05.21
SP500nahoru+1,224 112,5013.05.21
DAXnahoru+0,3315 199,6813.05.21


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz