Volkswagen v 1Q zvýšil produkci a doručení vozů, nedostatek čipů v odvětví se má více projevit ve 2Q

Německý automobilový koncern dnes představil své hospodářské výsledky za 1Q, ve kterém reportoval o zvýšené poptávce po osobních automobilech, kterou následovala také zvýšená produkce a doručení. Vedle pozitivních čísel a zvýšeného výhledu oznámil německý autogigant očekávané dopady globálního nedostatku polovodičů do automobilového průmyslu.

Výsledky společnosti Volkswagen (VOW3) za 1Q 2021
	1Q 2021	Konsensus 1Q 2021	1Q 2020
Tržby (mld. EUR)	62,38	60,28	55,05
Provozní zisk (mld. EUR)	4,81	--	904

Oživení produkce a dodávek

Volkswagen v prvním čtvrtletí reportoval čísla, která odpovídají dříve očekávanému náznaku oživení automobilového průmyslu. Oproti prvnímu kvartálu loňského roku vzrostla doručení automobilů ke spotřebitelům o 21,2 % na 2,432 mil. vozů. Ve stejném časovém srovnání vzrostla také produkce a prodeje automobilů o 16,1 % na 2,319 mil. vozů, resp. o 20,5 % na 2,334 mil. vozů.

Prodeje elektrických vozidel se více než zdvojnásobily na 133,3 tis. vozů, z čehož 59,9 tis. zákazníků poptávalo elektromobil na baterii (BEV) a 73,4 tis. zákazníků si vybralo plug-in hybrid model (PHEV).

Dodávky osobních automobilů na baterii (BEV) dle geografického členění (v tisících, zdroj: Volkswagen)

Dodávky osobních automobilů na baterii (BEV) dle značek koncernu (v tisících, zdroj: Volkswagen)

Koncern během prvního čtvrtletí vygeneroval čisté cash flow 4,7 mld. EUR, když v 1Q minulého roku reportovala společnost o čistém odtoku peněžních prostředků ve výši 2,52 mld. EUR. Výnosy společnosti 62,4 mld. EUR překonaly předkrizovou úroveň z roku 2019, které činily 60 mld. EUR.

Náklady na vědu a výzkum (R&D) v meziročním srovnání vzrostly o 11,2 % na 3,96 mld. EUR. Společnost přisuzuje růst nákladů budoucí potřebě investic do nových modelů a technologií. Provozní marže skupiny činila 7,7 %, v 1Q minulého roku činila marže 1,6 %.

Meziroční vývoj nákladů na vědu a výzkum R&D včetně cílové hodnoty v roce 2021 (v mld. EUR, zdroj: Volkswagen)

Výkonný ředitel Diess k výsledkům

Výkonný ředitel Herbert Diess ve čtvrtletní zprávě uvedl, že Volkswagen zahájil rok s velkou dynamikou a při příznivých kvartálních číslech je na silné provozní stopě. Pozitivně hodnotil CEO vývoj e-offensive automobilů, který ve spojení s vývojem a transformací podniku nabírá momentum. „Je toho ještě mnoho, čeho můžeme do konce roku dosáhnout,“ zakončil svůj příspěvek ve čtvrtletní zprávě výkonný ředitel Diess.

Zvýšení výhledu a nedostatek čipů

Na základně pozitivního výkonu podniku v prvním kvartálu zvýšil autovýrobce výhled provozního zisku, čistého cash flow a čisté likvidity. Dle společnosti v roce 2021 oproti předchozímu roku významně vzrostou doručení osobních automobilů, vlivem zintenzivnění konkurence a zlepšení ekonomické situace. Signifikantní růst očekává Volkwagen také při ukazateli tržeb.

Německá skupina zvýšila rozpětí provozní marže z 5-6,5 % na 5,5-7 %.

Koncern ve zprávě poukázal na globální nedostatek polovodičů, který zasáhl také automobilový sektor. Nouze o čipy se dle odhadů autovýrobce napříč odvětvím více projeví ve druhém čtvrtletí.

 

Akcie Volkswagen AG (VOW3) klesají o 2,7 % na 212,05 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	121,2	P/E	9,5
Vývoj za letošní rok (%)	+39,1	Očekávané P/E	8,2
52týdenní minimum (EUR)	111,1	Prům. cílová cena (EUR)	275,0
52týdenní maximum (EUR)	252,2	Dividendový výnos (%)	2,3

 

Akcie Volkswagen na trhu RM-SYSTÉM (RMS: BAAVOLAG) rostou o 0,47 % na 6802 Kč.

Zdroj: Bloomberg, Volkswagen

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Martin Singer, Fio banka, a.s.