Disney za 2Q uvedla pomalejší růst předplatitelů, výnosy pod odhady a silný očištěný zisk na akcii

The Walt Disney Company za 2Q 2021 zveřejnila meziročně snížené výnosy, které nedosáhly na analytický konsensus. Zároveň však uvedla očištěný zisk na akcii překonávající nejvyšší očekávání (horní odhad 0,66 USD). Zklamáním pro analytiky byl slabší růst předplatitelů Disney+.

 

 

Výsledky společnosti The Walt Disney Company (DIS) za 2Q 2021
	2Q 2021	Konsensus 2Q 2021	2Q 2020
Výnosy (mld. USD)	15,61	15,85	18,03
Čistý zisk (mil. USD)	912	--	468
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,79	0,32	0,60

 

Streamovací služby a televize

Výnosy segmentu Disney Media and Entertainment Distribution meziročně zaznamenaly mírný růst o 1 % na 12,44 mld. USD, provozní zisk však vzrostl o 74 % na 2,87 mld. USD. Překonal tak analytický konsensus 1,87 mld. USD.

Větší část výnosů tohoto segmentu zajišťují streamovací služby, které meziročně posílily o 59 % na 4 mld. USD a snížily provozní ztrátu z 0,8 na 0,3 mld. USD. Snížení ztráty připisuje společnost zvýšenému předplatnému a reklamních výnosů služby Hulu, z menší části také pozitivními výsledky streamovací platformy ESPN+.

Služba Disney+ zaznamenala meziročně téměř trojnásobný nárůst předplatitelů na 103,6 mil., nedosáhla však očekávání analytiků na úrovni 110,3 mil. Průměrné výnosy na předplatitele meziročně poklesly z 5,63 na 3,99 USD v důsledku spuštění levnější služby Disney+ Hotstar v Indii. Výsledky Disney+ byly také negativně ovlivněny vysokými náklady na programový obsah, produkci, marketing a technologii.  

„Za první dvě čtvrtletí jsme získali 30 mil. předplatitelů. Jsme s tímto číslem spokojeni a myslím, že míříme k naplnění prosincového cíle, který očekává do konce roku 2024 až 260 mi. předplatitelů,“ uvedl Bob Chapek, CEO společnosti pro Bloomberg Television. V posledních měsících však proud nových předplatitelů oslabil vzhledem k omezené nabídce nového obsahu v důsledku produkčních odkladů způsobených pandemií Covid-19.

Tradiční televizní služby zaznamenaly meziroční snížení výnosů o 4 % na 6,7 %, společnost však dostávají do ziskovosti, provozní zisk se v této oblasti navýšil o 15 % na 2.85 mld. USD.

Zábavní parky za 2Q stále ve ztrátě

Segment zábavních parků, zážitků a spotřebních produktů v souladu s konsensem doručil výnosy 3,17 mld. USD, provozní ztráta činila 406 mil. USD a převýšila tak analytická očekávání (odhadovaná ztráta 369,4 mil. USD). Ztráta byla způsobena stále trvajícím uzavřením velké části zábavních parků či jejich provoz v omezené kapacitě. Částečně byla vyvážena rostoucími prodeji spotřebních produktů.

Negativní dopad Covid-19 v porovnání se stejným čtvrtletím v roce 2020 vyčíslila společnost v tomto segmentu na 1,2 mld. USD. V současnosti jsou již však otevřeny všechny zábavní parky kromě Disneylandu v Paříži, do budoucna by tak tento segment mohl být pro investory zajímavější, uvádí Bloomberg. Parkům by mohlo pomoci také čtvrteční rozhodnutí americké vlády zmírnit nařízení související s povinností zakrývat dýchací cesty.

Bob Chapek, CEO společnosti k výsledkům

„Jsme potěšeni, že vidíme více povzbuzujících známek obnovy napříč naším podnikáním, a zůstáváme soustředěni na rozšiřování našich aktivit a zároveň posilování dlouhodobého růstu společnosti,“ vyjadřuje se k výsledkům Bob Chapek. „Toto je jasně reflektováno ve znovuotevírání zábavních parků a resortů, zvýšené produkci studií, pokračujícím úspěchu streamovacích služeb a v expanzi našeho bezkonkurenčního portfolia práv ke sportovnímu vysílání pro ESPN a ESPN+.“

Akcie společnosti před zahájením obchodování na NYSE klesají o 3,83 % na 171,51 USD.

Vývoj akcií The Walt Disney Company

Akcie Walt Disney Co/The (DIS) včera uzavřely s růstem o 0,3 % na 178,34 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	324,0	P/E	1371,3
Vývoj za letošní rok (%)	-1,6	Očekávané P/E	90,8
52týdenní minimum (USD)	99,7	Prům. cílová cena (USD)	204,9
52týdenní maximum (USD)	203,0	Dividendový výnos (%)	--

 

Zdroj: Bloomberg

Matěj Švanda, Fio banka, a.s.

Matěj Švanda, Fio banka, a.s.