Uživatel nepřihlášen | Přihlásit se | Zaregistrovat se
Pondělí 14.6.2021 5:15
Akcie.cz»Zpravodajství»Komentáře a doporučení»Česká zbrojovka Group: odhady hospodaření za 1Q 2021

Zpravodajství

Česká zbrojovka Group: odhady hospodaření za 1Q 2021

26.05.2021 12:53:24 | Fio banka
Česká zbrojovka Group (CZG) zítra před otevřením trhu oznámí výsledky hospodaření za 1Q 2021. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat od 16h.

 

Odhady hospodaření za 1Q 2021
 mil. Kč1Q 2021Konsensus trhu4Q 2020

q/q

Výnosy 1818  - 1856  -2,0%
EBITDA  410  -  353  16,1%
EBIT  307  -  240  27,9%
Čistý zisk
 246  -  199  23,6%
Zisk na akcii (Kč)
 7,5  -  6,1  23,6%

 

Pozn.: meziroční srovnání zatím není k dispozici, uvádíme tak porovnání se 4Q 2020

 

Pozitivní trendy z posledního loňského kvartálu by se měly projevit i v úvodu letošního roku. Jasným tahounem výsledků hospodaření by měl nadále zůstat americký trh, kde očekáváme tržby ve výši 1114 mil. Kč, což by znamenalo oproti 4Q 2020 posun o 7,8 % (CZG zatím nezveřejnila čísla za 1Q 2020, meziroční srovnání tak není k dispozici). Indikace z trhu hovoří o stále silné poptávce v USA, když počet žadatelů o zbraň dle statistik institutu NICS v prvních třech měsících letošního roku vykazoval meziroční růst v průměru o 36 %.

Dalším pilířem hospodaření v 1Q 2021 by měl být evropský trh. Samotný management naznačoval pokračující solidní poptávku v civilním segmentu (pistole, pušky), loňský evropský koronavirový „lockdown“, znamenající restrikce v logistice s výrazně negativními dopady do odbytu, odezněl. Distribuce se na evropském trhu v 1Q 2021 dostávala do normálu, a tak Česká zbrojovka podle našich odhadů pravděpodobně naváže na dobrá čísla ze 4Q 2020 a vygeneruje tržby přesahující hranici 440 mil. Kč. V ostatních částech světa jako je Afrika a Asie by Česká zbrojovka mohla nadále těžit z kontraktů ozbrojeným složkám, výnosy z těchto regionů predikujeme v blízkosti 180 mil. Kč.

Jediným trhem, kde CZG zřejmě v 1Q 2021 představí nevýrazné výsledky bude ČR. Nový kontrakt s českou armádou podle aktuálních informací začne nejspíše nabíhat až od 3Q 2021, prostor pro dosažení výraznějších výnosů na tuzemském trhu tak prozatím nevidíme a predikujeme je v řádu nižších desítek miliónů korun.

Slabší výkonnost v ČR nicméně bude více než kompenzována výše uvedeným vývojem v ostatních zemích a regionech, a tak celkově očekáváme tržby na úrovni 1818 mil. Kč a provozní zisk EBITDA ve výši 410 mil. Kč. Jelikož v 1Q 2021 nepředpokládáme negativní kurzové vlivy plynoucí z přecenění zajišťovacích instrumentů, tak námi očekáváná solidní provozní výkonnost by se měla promítnout i do čistého zisku, jehož velikost odhadujeme na hladinu 246 mil. Kč.

V pondělí Česká zbrojovka oznámila dokončení akvizice Coltu. Podle předpokladů tak došlo k dotažení transakce v průběhu druhého kvartálu. Budeme sledovat, zda management neuvede letošní výhled hospodaření již včetně příspěvku Coltu. Doposud je uvedena predikce nezahrnující Colt, a to na úrovni tržeb, resp. EBITDA v rozmezí 7100 – 7400 mil. Kč, resp. 1450 – 1650 mil. Kč. Náš odhad letošní provozní ziskovosti včetně Coltu činí 2016 mil. Kč, výnosy pak predikujeme poblíž 9970 mil. Kč.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Autor: Jan Raška

Poslední zprávy

Právě diskutujete


Zajímavé vzestupy

MOL180,30+1,75
OMV1 271,50+1,60
RDSA427,35+1,06
NOKIA114,00+0,92
TELEC297,00+0,85

Zajímavé poklesy

DBK295,90-3,93
EOAN251,65-1,97
UQA185,00-0,96
CZGCE431,00-0,92
ERBAG850,00-0,91

Kurzovní lístek

EURnahoru25,335+0,21
HUFnahoru7,318+0,25
JPYdolu19,069-0,13
PLNdolu5,668-0,01
USDdolu20,899-0,19

demo-e-broker

Indexy

Pro úplné zobrazení je nutné mít nainstalován Flash Player, dostupný např. zde.

Flash | Obr?zek

PXdolu-0,191 177,3111.06.21
RMdolu-0,13597,9411.06.21
DJIAnahoru+0,0434 479,6011.06.21
NASDAQnahoru+0,3514 069,4211.06.21
SP500nahoru+0,194 247,4411.06.21
DAXnahoru+0,7815 693,2711.06.21


Odborné články

Ekonomika ?T24.cz