Cisco Systems za 4Q reportovala rekordní objem objednávek, ale také vlažný výhled zisku

Společnost Cisco Systems, technologický velikán a globální lídr v produkci síťových prvků, včera po uzavření trhu uvedla hospodářské výsledky za poslední kvartál fiskálního roku 2021. Na sledovaných úrovních se společnosti podařilo analytické odhady překonat, objem objednávek dokonce dosáhl rekordní hodnoty za poslední dekádu. Na druhé straně společnost počítá s rostoucími cenami vstupů, které sráží výhled ziskovosti.

Výsledky společnosti Cisco Systems (CSCO) za 4Q FY 2021
	4Q FY 2021	Konsensus 4Q 2021	4Q FY 2020
Výnosy (mld. USD)	13,13	13,02	12,15
Čistý zisk (mld. USD)	3,01	--	2,64
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,84	0,83	0,80

 

 

Za celý fiskální rok společnost dosáhla o 1 % vyšších výnosů než v předchozím roce a vykázala 49,8 mld. USD. Očištěný zisk meziroční změny nedoznal, setrval tak na 3,22 USD na akcii.

Shrnutí finančních výsledků za 4Q

Silné období zaznamenala společnost ve čtvrtém kvartálu. Růst objednávek byl dokonce nejvyšší za posledních 10 let. Výnosy meziročně povyrostly o 8 % na 13,13 mld. USD, nepatrně nad nejoptimističtější analytický odhad ve výši 13,12 mld. USD. Výnosy z produktů Cisco dovedlo meziročně navýšit o 10 % na 9,72 mld. USD, analytický konsensus činil jen 9,47 mld. USD. Poskytnuté služby společnosti vynesly meziročně o 2,6 % více, 3,41 mld. USD oproti očekávaným 3,56 mld. USD.

Z hlediska produktů zaznamenala společnost největší nárůst výnosů u infrastrukturních platforem. Ty vzrostly o 14 % na 7,55 mld. USD při průměrném očekávání 7,11 mld. USD. Analytiky, kteří předvídali 1,46 mld. USD, zklamaly výnosy z aplikací, které oproti loňskému 4Q poklesly o 1,1 % na 1,34 mld. USD. Výnosy z bezpečnostních produktů činily za 4Q 823 mil. USD, méně než očekávaných 911,8 mil. USD.

Očištěným ziskem na akcii ve výši 84 centů společnost jen mírně překonala průměrná očekávání analytiků 83 centů.

Očištěná hrubá marže za 4Q vzrostla v meziročním porovnání o 0,6 p.b. na 65,6 %. Odhady oslovených analytiků činily v průměru 64,8 %.

Výhled poznamenávají dražší součástky

Výnosy by za fiskální rok 2022 měly růst o 5 až 7 %, analytici dle shromážděných dat agenturou Bloomberg čekají 5% růst. Očištěný zisk by měl dosáhnout 3,38 až 3,45 USD na akcii oproti očekávaným 3,41 USD. Při pohledu na výnosy společnost sice zažívá solidní růst, negativní vliv na zisk mají ale rostoucí ceny součástek a problémy v dodavatelském řetězci, které se objevily během pandemie.

Růst výnosů za 1Q nového fiskálního roku vidí firma v intervalu 7,5 až 9,5 %, analytický konsensus činí 7,68 %. Výhledem očištěného zisku na akcii společnost svým odhadem 79 až 81 centů analytiky, kteří čekají v průměru 81 centů, spíše nepotěšila. Mírně mohl zklamat výhled hrubé marže, u které společnost předpokládá mezikvartální pokles na 63,5 až 64,5 % oproti průměrným analytickým odhadům 65 %.

 

Vývoj ceny akcie Cisco Systems, zdroj: Bloomberg

 

Cisco Systems Inc/Delaware (CSCO) +2,1 % na 56,3 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	237,3	P/E	21,0
Vývoj za letošní rok (%)	+25,8	Očekávané P/E	16,4
52týdenní minimum (USD)	35,3	Prům. cílová cena (USD)	58,8
52týdenní maximum (USD)	56,6	Dividendový výnos (%)	2,6

 

Zdroj: Cisco Systems, Bloomberg

Michal Fric, Fio banka, a.s.