ASML ve výhledu na 4Q minul očekávání, příčinou jsou problémy v dodavatelském řetězci

Nizozemský výrobce zařízení pro výrobu polovodičů ASML za 3Q 2021 reportoval tržby pod očekáváním, ale čistý zisk a hrubou marži nad konsensem. Uvedl výhled pod očekáváním v důsledku problémů v dodavatelském řetězci a s tím souvisejícím odkladem některých tržeb na rok 2022.

Výsledky společnosti ASML (ASME) za 3Q 2021
	3Q 2021	Konsensus 3Q 2021	3Q 2020
Tržby (mld. EUR)	5,24	5,27	3,96
Čistý zisk (mld. EUR)	1,74	1,62	1,06

 

Poptávka po čipech zůstává vysoká

Faktury společnosti za 3Q mezikvartálně poklesly o 25 % na 6,18 mld. EUR, konsensus analytiků Blombergu složený ze tří odhadů očekával 4,23 mld. EUR. Z toho 2,9 mld. EUR plynulo z faktur za EUV systémy sloužící k výrobě pokročilých čipů.

„Poptávka je nadále vysoká. Pokračující digitální transformace a současný nedostatek čipů pohánějí potřebu navýšit naši kapacitu, abychom mohly reagovat na nynější a budoucí očekávanou poptávku po paměti a pro všechny typy logických uzlů,“ vyjádřil se ve výsledcích CEO společnosti Peter Wennink.

Hrubá marže mezikvartálně vzrostla z 50,9 % na 51,7 % při očekávání 51,6 %. Náklady na výzkum činily 609,2 mil. EUR. Hotovost společnosti ke konci čtvrtletí mezikvartálně klesla o 17 % na 4,46 mld. EUR.

Dividenda a program zpětného odkupu akcií

Společnost oznámila prozatímní dividendu pro rok 2021 v hodnotě 1,80 EUR. Ex-date stanovila na 2. listopadu 2021. Dividenda bude splatná 12. listopadu.

Současně je realizován program zpětného odkupu akcií. Probíhá již od 22. července až do 31. prosince 2023. Společnost v rámci programu očekává zpětný odkup akcií v hodnotě 9 mld. EUR, z čehož zhruba 0,45 mil. akcií by mělo být použito na krytí akciových plánů zaměstnanců.

Výhled na 4Q

Ve výhledu na další kvartál ASML očekává tržby v rozmezí 4,9 až 5,2 mld. EUR, tedy pod očekáváním analytiků na hodnotě 5,23 mld. EUR. Očekávání negativně ovlivnily nedostatky materiálů v dodavatelském řetězci, uvádí Bloomberg s odkazem na vyjádření finančního ředitele ASML Rogera Dassena. Kvůli opožděním Dessen očekává odklad části tržeb na rok 2022.

Dále společnost předpovídá hrubou marži mezi 51 % až 52 %, analytický konsensus činí 51,3 %. Náklady na výzkum vyhlíží okolo 670 mil. EUR.

„Pro celý rok 2021 se blížíme dosažení 35% tempa růstu,“ uvedl Wennink.

Na rok 2022 společnost neuvedla žádné číselné odhady, očekává však pokračující trend nedostatku čipů. V letech 2020 až 2030 nadále očekává složený růst tržeb okolo 11 %.

Akcie společnosti ASML na Xetře klesají o 1,5 % na 672 EUR.

Vývoj akcií společnosti ASML

ASML Holding NV (ASME) -1,5 % na 672 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	277,8	P/E	50,7
Vývoj za letošní rok (%)	+69,4	Očekávané P/E	49,7
52týdenní minimum (EUR)	304,6	Prům. cílová cena (EUR)	742,2
52týdenní maximum (EUR)	764,1	Dividendový výnos (%)	0,4

 

Zdroj: Bloomberg, ASML

Matěj Švanda, Fio banka, a.s.