Coca-Cola ve 3Q roste napříč globálními trhy, značný dopad má znovuotevření kaváren Costa v UK

Nápojová společnost Coca-Cola dnes před zahájením trhu reportovala hospodářské výsledky za uplynulý kvartál, které naplnily očekávání analytiků. Růst provázel podnik na všech světových trzích, ale také ve všech produktových kategoriích. Na hospodaření společnosti měla vliv polevující situace okolo koronaviru, nejvíce ve Spojeném království, kde stále probíhá znovuotevírání kaváren Costa Coffee.

Výsledky společnosti Coca-Cola (KO) za 3Q 2021
	3Q 2021	Konsensus 3Q 2021	3Q 2020
Výnosy (mld. USD)	10	9,7	8,65
Čistý zisk (mld. USD)	2,47	--	1,74
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,65	0,58	16,4

 

Čisté výnosy vzrostly meziročně o 16 % na rovných 10 mld. dolarů vlivem 8% růstu tržeb z koncentrátů a 6% růstu produktového mixu. Obzvláště silný růst výnosů byl zaznamenán na trzích, kde se zmírňuje nejistota spojená s koronavirem. Růst organických tržeb ve 3Q dosáhnul 14 %, při tržním očekávání růstu o 11 %.

Provozní marže činila ke konci čtvrtletí 28,9 %. Na konci třetího kvartálu minulého roku činila marže 26,6 %.

Od začátku roku vygenerovala společnost 9,2 mld. USD peněžního toku z provozní činnosti, který v meziročním porovnání vzrostl o 3 mld. USD vlivem silné výkonnosti podniku a delšího období o pět pracovních dnů. Čisté cash-flow činilo ve stejném období 8,5 mld. USD při meziročním nárůstu o 3 mld. USD.

 

Procentní změny tržeb na jednotlivých trzích (zdroj: Coca-Cola)

Růst tržeb provázel plošně všechny segmenty

Prodeje kategorie perlivých nápojů vzrostly meziročně o 6 % nad objemy z roku 2019 v důsledku solidního provozu napříč všemi geografickými segmenty s vedením v Evropě, Středním východě a Latinskou Amerikou.

Prodeje z divize výživy, džusů, mléčných výrobků a rostlinných produktů vzrostl o 12 % díky solidním výsledkům značky Minute Maid Pulpy v Číně, Maaza v Indii a Del Valle v Mexiku.

Tržby z hydratačních a sportovních nápojů, kávy a čaje vzrostly o 6 %. Největší podíl na zlepšení uvedených kategorií má při 19% nárůstu tržeb probíhající znovuotevírání kavárny Costa Coffee ve Spojeném království, kde polevuje nejistota spojená s šířením viru.  

Zvýšený výhled na fiskální rok 2021

Ve fiskálním roce 2021 očekává společnost růst organických výnosů mezi 13-14 %, když původně očekávala 12-14 %.

Růst porovnatelného zisku na akcii EPS má na konci fiskálního roku dle očekávání nápojáře činit 15-17 %, původní odhad činil 13-15 %.

Volné cash-flow má na konci roku činit 10,5 mld. USD při provozním cash-flow 12 mld. USD.

Společnost v roce 2022 očekává vyšší inflaci v důsledku růstu cen komodit.

Vývoj akcií Coca-Cola od července 2019 (zdroj: Bloomberg)

Akcie Coca-Cola Co/The (KO) dnes rostou o 1,5 % na 55,3 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	238,7	P/E	23,5
Vývoj za letošní rok (%)	+0,8	Očekávané P/E	24,5
52týdenní minimum (USD)	47,3	Prům. cílová cena (USD)	61,8
52týdenní maximum (USD)	57,6	Dividendový výnos (%)	3,0

 

Zdroj: Bloomberg, Coca-Cola

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Martin Singer, Fio banka, a.s.