Tencent: Výsledky v souladu s odhady

Čínský internetový gigant Tencent po dnešním uzavření hongkongské burzy prezentoval výsledky za 4Q společně s výsledky za celý rok 2021. Růst tržeb byl procentuálně nejpomalejší od začátku veřejného obchodování společnosti v roce 2004. Dle analytiků mj.odhalily výsledky negativní dopady zásahů čínské vlády.

 

Výsledky společnosti Tencent (0700) za 4Q 2021
	4Q 2021	Konsensus 4Q 2021	4Q 2020
Tržby (mld. jüanů)	144,2	145,3	133,7
Čistý zisk (mld. jüanů)	95	--	59,3
Očištěný zisk na akcii (EPS, jüan/akcie)	9,8	--	6,2

 

Hospodářské výsledky za 4Q

Ve čtvrtém kvartále tržby Tencentu stouply meziročně o 7,9 % na 144,2 mld. jüanů, což je ekvivalent 22,6 mld. USD. Mírně tak podstřelil očekávání analytiků na úrovni 145,3 mld. jüanů.

Čistý zisk meziročně vzrostl o 60 % z 59,3 mld. jüanů na 95 mld. jüanů. Skokový nárůst byl ale dle analytiků zapříčiněn jednorázovou transakcí.

Nejsilnějším segmentem byly doplňkové služby, které vygenerovaly polovinu tržeb. Meziročně vzrostly o 7,3 % na 71,9 mld. jüanů. Odhady byly 72,73 mld. jüanů. Ani další segmenty očekáváním analytiků nedostály. Tržby z reklamy byly 21,5 mld. jüanů při odhadech 23, 46 mld. jüanů. Tržby ze segmentu počítačových her vzrostly meziročně o necelá 4 %. Dosáhly 10,6 mld. jüanů při predikcích 10,4 mld. jüanů.

Hospodářské výsledky za rok 2021

Za rok 2021 společnost dosáhla celkového čistého zisku 224,8 mld. jüanů, odhady byly 162 mld. jüanů. Sledovaný segment reklamy vzrostl na tržbách oproti roku 2020 o 7,8 % na 88,67 mld. jüanů při odhadech 90,54 mld. jüanů. Základní segment doplňkových služeb meziročně na tržbách vzrostl o 10 % na 291,57 mld. jüanů, odhady byly 292,85 mld. jüanů.

Aktuální projekty společnosti

Společnost mezi úspěšnými projekty zmínila Arcane, animovaný seriál vycházející ze hry League of Legends. Tento seriál na platformě Netflix dosahoval po vydání prvních míst v tabulkách sledovanosti. Úspěchy v herním odvětví podtrhl i League of Legends World Championship, který si drží pozici nejsledovanější esportové akce na světě, když dosáhl maximální sledovanosti 74 mil. diváků.

Tencent pokračuje v rozvoji své FinTech divize a podporuje pilotní fázi zavádění digitálního jüanu. Pokud jde o tržby, jedná se o meziročně nejrychleji rostoucí segment.

Počet předplatitelů služby Tencent Video stoupl meziročně o 1 % na 124 mil., drží si tak vedoucí pozici na čínském trhu. Tencent Music byla s růstem předplatitelů úspěšnější, když jejich počet meziročně vzrostl o 36 % na 76 mil.

Dividenda a zpětný odkup

Společnost doporučila výplatu finální dividendy za rok 2021 na úrovni 1,6 HKD za akcii. Dividenda by podle tohoto návrhu zůstala na úrovni z roku 2020. Výplatní den bude 6. června 2022 s rozhodným dnem 25. května 2022. Před výsledky se objevily spekulace, že Tencent, podobně jako Alibaba a Xiaomi, plánuje zpětný odkup svých akcií. To ale společnost v oznámení dementovala.

Výhled

Společnost momentálně provozuje 5 z 10 nejpopulárnějších mobilních her a od dalších herních titulů společnost očekává přídatný růst, především od roku 2023 a dále. Dobré výsledky Tencent rovněž čeká od segmentu počítačových her. V pozdní fázi roku 2022 Tencent očekává obnovení růstu reklamního byznysu, který v poslední době analytiky spíše zklamal.  

„Proaktivně se snažíme adaptovat na nové prostředí správou výdajů, zlepšováním efektivity a cílením na klíčové strategické oblasti, abychom se dostali na dráhu udržitelného a dlouhodobého růstu,“ popsal situaci společnosti Ma Huateng, CEO Tencentu.

Společnost rovněž plánuje vstup do metaverse, který považuje za „obrovskou příležitost“. Společnost si už zaregistrovala relevantní ochranné známky a najala herní vývojáře zaměřené na open-world hry. Vedení společnosti zůstává ale opatrné, co se týče délky realizace těchto projektů.

Graf akcie společnosti Tencent

Vývoj akcie

Tencent od půlky roku 2021 nezažívá nejlepší období, když od června 2021 do letošních březnových minim vymazal polovinu své tržní kapitalizace. Akcie se dnes obchodovala na burze v Hong Kongu pod tickerem 0700 blízko nule za 389 HKD. Od začátku roku tak akcie ztratila více než 12 %. Akcie se pod tickerem NNND obchoduje i na burze ve Frankfurtu, kde aktuálně ztrácí více než 5 % a obchoduje se tak za 43,6 EUR. Na americké burze se v předobchodní fázi ADR Tencentu obchoduje pod tickerem TCEHY za 47,3 USD se ztrátou 6,6 %.

62 analytiků má nákupní doporučení, 5 doporučuje držet a 3 indikují prodej.

Tencent Holdings Ltd (700) +0,3 % na 389 HKD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. HKD)	3739,2	P/E	13,4
Vývoj za letošní rok (%)	-12,3	Očekávané P/E	21,2
52týdenní minimum (HKD)	297,0	Prům. cílová cena (HKD)	578,0
52týdenní maximum (HKD)	638,7	Dividendový výnos (%)	0,4

 

Zdroj: Tencent, Bloomberg, Reuters

 

Filip Tedenac, Fio banka, a.s.

Filip Tedenac, Fio banka, a.s.