Komerční banka reportovala výsledky za 4Q a celý rok 2022, čistý zisk předčil očekávání

Komerční banka dnes v 7:00 představila výsledky za 4Q a celý rok 2022. Na provozní úrovni je výsledek podle očekávání. Čistý zisk díky menším nákladům na riziko předčil očekávání. Od 14:00 bude následovat konferenční hovor s managementem. Celkově vnímáme reportované výsledky jako neutrální.

Výsledky hospodaření Komerční banky za 4Q 2022
v mil. Kč	4Q 2022	Konsensus 4Q 2022	4Q 2021
Čisté úrokové výnosy	7 132	7 294	6 448
Čisté poplatky a provize	1 673	1 578	1 554
Ostatní provozní výnosy	820	849	725
Provozní výnosy	9 627	9 722	8 719
Provozní náklady	-3 935	-3 996	-3 745
Provozní zisk	5 692	5 726	4 973
Náklady na riziko	50	-353	-12
Čistý zisk	4 629	4 387	4 169

 

Čisté úrokové výnosy ve 4Q´22 oproti stejnému období minulého roku vzrostly o 11 % na 7 123 mil Kč, nicméně oproti konsensu zůstaly lehce pod očekáváním (o 162 mil Kč). Čistá úroková marže ve 4Q meziročně vzrostla z 2,09 % na 2,21 %.

Vývoj čisté úrokové marže (vlevo nahoře) a čistého úrokového výnosu (vpravo), zdroj: Komerční banka

Čisté poplatky a provize předčily jak konsensus, tak minulý rok, když vzrostly o 6 %, respektive o 8 %. Ostatní provozní výnosy se oproti minulému roku také zvýšily na úroveň 820 mil Kč.

Z důvodu přetrvávajících inflačních tlaků se očekávalo, že provozní náklady porostou o 7 %, růst byl nakonec mírnější meziročně o 5 %.  Na provozní úrovni tak Komerční banka reportovala zisk podle očekávání.

Očekávalo se, že banka ve 4Q´22 navýší opravné položky o 353 mil. Kč, ale naopak 50 mil. Kč rozpustila, a to mělo hlavní vliv na růst čistého zisku, který se meziročně zvýšil o 11 % a o 6 % oproti konsensu.

Banka chce vyplatit 65 % z čistého zisku, navrhovaná dividenda je tedy 60,42 Kč na akcii v souladu s odhady.

Objem úvěrů meziročně vzrostl o 6,2 % na 784,9 mld. Kč, mezikvartálně byl stabilní. Vklady klesly meziročně o 3,4 % a mezikvartálně o 9,2 % na 916,8 mld. Kč. Banka zaznamenala mezikvartální pokles spořících účtů o téměř 100 mld. Kč.

Výhled na rok 2023

Banka dále uvedla, že dopad mimořádné daně na čistý zisk v roce 2023 bude „omezený“ a očekává, že růst úvěrového portfolia v roce 2023 by se měl pohybovat kolem 5 %. Výnosy by měly zůstat na úrovni roku 2022, když čistý úrokový výnos mírně poklesne a výnos z poplatků a provizí by měl vzrůst o střední jednotky procent. Růst provozních nákladů bude držet pod růstem inflace.

Akcie Komerční banky (BAAKOMB) před výsledky na pražské burze uzavřely na 738 Kč a na RM-SYSTÉMu na 742 Kč.

Celkově vnímáme reportované výsledky jako neutrální.

Karel Nedvěd

Fio banka, a.s.

Fio banka, a.s.