Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 40. týdnu 2005

Situace na akciových trzích v 40. týdnu 2005, výhled

V uplynulém týdnu při pátečním obchodování na Wall Street nakonec hlavní akciové indexy zakončily alespoň v plusových stavech po naladění trhu dobrým reportem za měsíc září o stavu trhu práce a nezaměstnanosti. Uvedené ukazatele ukázaly znovu jistou odolnost ekonomiky, která vytvořila více pracovních míst než bylo původní očekávání ekonomů. Pokud k tomu přidáme resistenci vůči nedávným přírodním katastrofám v podobě hurikánů, není především makroekonomická situace nijak špatná a mohla by přispět k znovunastartování prorůstových impulsů na US akciových trzích a přeneseně i do dalších důležitých center kapitálových trhů.

Hlavní akciové indexy vstupují do nového týdne s těmito hodnotami:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10292,31 bodů (+5,21 bodů, resp. +0,05%) s tím, že do skupiny TOP 3 se dostaly akcie Caterpillar (CAT), Exxon Mobil (XOM) a IBM. Na druhé straně se nedařilo především trojici akcií Merck (MRK), Boeing (BA) a Verizon Communications (VZ). Pokud zhodnotíme celý týden ovlivněný obavami z inflačních tlaků, rostoucích úrokových sazeb, cen energií v návaznosti na doposud uplatňovaná opatření FED, musíme říct, že za týden indexy zaznamenaly korekci. DJIA oslabil za týden o 2,6%

Technologický index Nasdaq Composite se zastavil na hranici 2090,35 bodů (+6,27 bodů, resp. +0,30%) s tím, že týdenní výkonnost činí -2,9%.

Pokud se podíváme na širší index Standard and Poor´s 500, dostáváme se na hodnotu 1195,90 bodů (+4,41 bodů, resp. +0,37%).

Zobchodované objemy se v závěru minulého týdne dostaly do průměrných hodnot, takže na NYSE bylo zobchodováno v pátek celkem 1,6 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,46 mld kusů akcií.

Sektorový pohled nám prozrazuje, že posílily odvětví polovodičů (Index Philadelphia Semiconductor povýšil o 0,6%), dále brokerské firmy (index +2,76%), internety (index +0,8%), retailové řetězce (index +0,6%). Oslabily sektory aerolinek, farmacie.

Na forexovém trhu se cross rates EUR/USD zastavil na hranici 1,2124 a JPY/USD na 113,75. Cena ropy se u benchmarkového prosincového kontraktu dostala na NYMEX na kurs 61,84 USD za barel, což znamená pokles o 5% za týden. Futures na zlato na komoditní burze NYMEX dosáhl 18- ti letého maxima a cena činí u prosincového kontraktu 477,70 USD za trojskou unci. Cena tak přesáhla hodnotu u zlata naposledy viděnou v prosinci roku 1987.

V segmentu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note pohybuje na kursu 99 6/32 % nominální hodnoty (+9/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,35 % p.a.

V nadcházejícím 41. týdnu roku 2005 přichází na trhy další vlivný staronový fenomén, kterým bude zveřejňování reportů hospodaření veřejně obchodovatelných firem za 3. Q. 2005 a možný výhled do konce roku 2005. Samozřejmě je třeba kalkulovat s již stávajícími hlavními faktory, kterými jsou obavy z inflačních tlaků, ceny energií a rétorické náznaky centrální banky FED o pokračování svých meetingů FOMC v oblasti úrokových sazeb v nezměněném scénáři.

Vyhlašování a hodnocení ziskových položek firem se hodnoceno velice pečlivě a je monitorováno především specializovanou firmou Thomson Financial. V současné době činí odhad výdělků firem v průměrném vyjádření nárůst o16,4% ve 3. Q. t.r.

Trhy budou také mírně brzděny dvěma svátky v tomto týdnu, které ovšem neznamenají omezení či zastavení tradingu na Wall Street. Jedná se spíše o drobnou nepřítomnost některých investorů. V pondělí je to tzv. Columbus Day, kdy je uzavřen dluhopisový trh a poté to bude ve čtvrtek svátek Yom Kippur bez omezení trhů.

V nadcházejícím týdnu nás také čekají důležitá makrodata, např. v pátek 14.10. t.r to bude úroveň spotřebitelské inflace CPI s očekávanou hodnotou 0,9% (Core CPI 0,2%). Dnes nebudou zveřejněny žádné makroukazatele.

Rovněž je třeba poznamenat, že ve středu vystoupí v lednu z funkce odcházející chairman FED A. Greenspan s tématem ekonomické flexibility na universitě v Georgetownu.

Evropské trhy se tlačí po v minulých dnech prodělaných korekcích (stejně tak jako v USA) znovu výše a EUR mírně posiluje. Informace z trhu říkají, že souhrnný evropský blue chips index DJ Euro STOXX 50 je na niveau 3394,96 bodů s ročním přepočtem výkonnosti 19,5%. Stejně tak hlavní německý index DAX 30 se dotáhl na hranici 5047,20 bodů (roční výkonnost činí 23,9%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil