Target v 1Q zaznamenal pokles porovnatelných tržeb a snížil výhled na rok 2025

Americký maloobchodní řetězec Target zveřejnil včera před otevřením trhu výsledky hospodaření za 1Q fiskálního roku 2025, který skončil 3. května 2025. Společnost vykázala meziroční pokles porovnatelných tržeb o 3,8 %, což bylo horší než očekávaný pokles o 1,94 %. Zároveň snížila výhled očištěného zisku na akcii na fiskální rok 2025.

Výsledky společnosti Target  (TGT) za 1Q FY 2025
	1Q FY 2025	Konsensus 1Q FY 2025	1Q FY 2024
Tržby (mld. USD)	23,85	--	24,53
Čistý zisk (mld. USD)	1,04	--	0,94
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	1,30	1,66	2,03

Výsledky za 1Q

Společnost vykázala meziroční pokles porovnatelných tržeb o 3,8 %, což bylo horší než očekávaný pokles o 1,94 %. Online prodeje meziročně vzrostly o 4,7 %, což mírně zaostalo za tržním očekáváním růstu o 4,9 %. Online prodeje nyní tvořily 19,8 % celkových tržeb, což je nárůst oproti 18,3 % ve stejném období minulého roku.

Provozní zisk meziročně vzrostl o 14 % na 1,47 mld. USD, což výrazně překonalo očekávání, které činilo 1,08 mld. USD.

Počet nákupů meziročně klesl o 2,4 %, analytici očekávali pokles o 1,9 %. Průměrná útrata meziročně klesla o 1,4 %, což bylo lepší než očekávaný pokles o 1,9 %. Na konci kvartálu společnost provozovala 1 981 prodejen, což představuje meziroční nárůst o 0,9 %.

Společnost oznámila, že zřídila novou kancelář pro urychlení růstu, kterou povede Michael Fiddelke. Jejím cílem je zjednodušit rozhodovací procesy a rychleji realizovat klíčové kroky k obnovení růstu.

Výhled na fiskální rok 2025

Společnost ve fiskálním roce 2025 očekává následující:

• Očištěný zisk na akcii v rozmezí 7 až 9 USD, dříve odhadovala 8,80 až 9,80 USD, odhad analytiků byl 8,43 USD.
• Pokles tržeb v jednotkách procent.

Dividendy a zpětné odkupy akcií

Společnost v 1Q vyplatila dividendu v celkové výši 510 mil. USD a zároveň odkoupila akcie v hodnotě 251 mil. USD, což odpovídá 2,2 mil. akcií za průměrnou cenu 114,6 USD za akcii. Ke konci čtvrtletí měla společnost k dispozici přibližně 8,4 mld. USD v rámci programu odkupu akcií, který byl schválen představenstvem společnosti v srpnu 2021.

Komentář CEO

„V prvním čtvrtletí náš tým zvládl velmi náročné prostředí a soustředil se na poskytování vynikajícího sortimentu, zážitků a hodnoty, kterou naši zákazníci od Target očekávají,“ řekl Brian Cornell, předseda a generální ředitel společnosti Target Corporation.

„I když naše tržby nebyly v souladu s očekáváním, viděli jsme několik pozitivních momentů, včetně zdravého růstu v oblasti digitálních prodejů, který vedl 36% nárůst doručení ve stejný den prostřednictvím Target Circle 360, a naší nejsilnější spolupráce s designéry za poslední desetiletí, kate spade pro Target. I když tyto pozitivní momenty potvrzují naši důvěru v základní zdraví našeho podnikání, nejsme spokojeni s aktuálním výkonem a víme, že máme příležitosti dosáhnout rychlejšího pokroku v našich plánech růstu. Dnes ráno jsme oznámili zřízení kanceláře pro zrychlení růstu na několik let, kterou povede Michael Fiddelke, spolu s několika změnami v leadershipu. Tato opatření mají za cíl zvýšit rychlost a flexibilitu našich operací a posílit klíčové schopnosti pro dosažení dlouhodobého ziskového růstu. Jsem přesvědčen, že díky těmto změnám a finanční síle, která nám umožní pokračovat v investicích do našeho podnikání, se časem staneme ještě silnější společností.“ dodal Cornell.

Komentáře analytiků

S přibližně 50 % produktů Targetu pocházejících z mezinárodních trhů (přičemž RBC odhaduje, že asi 25 % pochází z Číny) se společnost nachází v „náročné pozici“, napsal analytik Steven Shemesh z RBC. Target bude pravděpodobně nucen výrazně zvýšit ceny, což by mohlo znamenat další ztrátu podílu na trhu, protože cenové rozdíly oproti konkurentům se budou zvětšovat.

Target zveřejnil „slabé výsledky“, uvedli analytici JPMorgan, včetně Christophera Horversa. Zisk na akcii byl nižší než očekávání JPMorgan i celkový konsenzus, což bylo způsobeno vyššími slevami a náklady na digitální plnění objednávek. Tyto negativní faktory byly částečně kompenzovány nižšími ztrátami z krádeží.

Akcie Target

Akcie Target Corp (TGT) včera po výsledcích oslabily o 5,2 % na 93,01 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	42,3	P/E	11,3
Vývoj za letošní rok (%)	-31,2	Očekávané P/E	11,4
52týdenní minimum (USD)	87,4	Prům. cílová cena (USD)	111,1
52týdenní maximum (USD)	167,4	Dividendový výnos (%)	4,8

 Zdroj: Bloomberg, Target

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.